唯品會Q1營收淨利潤雙增，與京東騰訊合作帶來25％新客

台灣時間5月23日凌晨，唯品會（NYSE：VIPS）披露了未經審計的2019年第一季度財務報告。唯品會2019年Q1淨營收213億元，同比增長7.3%，通用會計準則下，唯品會歸屬股東淨利潤為8.723億元，同比增長64.7%；毛利潤44億元，同比增長8.7%。

發布財報後，唯品會盤後一度漲逾10%。

唯品會首席財務官楊東皓進一步表示本季度業績的上升，得益於良好的營收增長和淨利潤的同比提高。由於對服裝類別的重視、低利潤產品向市場平台的轉變以及對折扣零售模式的關注，唯品會盈利能力開始提高。

其中淨利潤的提升還在於，自2019年年初起，唯品會開始實施快遞外包JITX計劃，社會化物流取代部分品駿物流承擔唯品會快遞業務。社會化物流具備速度快、成本低的優勢，在未來隨著JITX計劃效果逐步顯現，將大規模縮減運營成本、對淨利潤進一步提升。

本季度GMV達338億元，較上一季度的418億元環比下降23.6%。不過，本季度核心品類優勢進一步增強，服飾穿戴品類繼續增加了對GMV的貢獻，佔比超50%，同比增長16%。這一轉向主要歸因於唯品會對服飾穿戴核心品類的專注。本季度，唯品會對標品佔比進行了調整，將部分標品從自營轉移到第三方平台，提高盈利能力、優化品類結構。

財報顯示，唯品會總訂單數為 1.165億，同比增長 29%。總活躍用戶數達2970萬人，同比增長14%。截至2019年3月31日，唯品會超級VIP會員數量已達320萬，同比增長%。

用戶增長主要來自外部流量的導入和春節推出的促銷活動：2019年第一季度，騰訊、京東貢獻了25%的新客；限時特賣渠道“唯品快搶”與深度折扣頻道“最後瘋搶”也憑借與用戶需求的深度契合吸引了大量新客。

本季度騰訊多次增持唯品會股份，目前， 騰訊與京東共同持股（15.9%）超過創始人沈亞（12.7%）。對此，唯品會方面回應稱，沈亞仍擁有超級投票權。關於股權變更的問題，按照AB股的規則，在所有需要股東投票的事件中，對外部投資者發行的 A 類普通股每股有1票投票權，管理層持有的B類普通股每股則有10票投票權，而全部B股由沈亞持有，因此沈亞對唯品會擁有絕對控制權。

今年年初以來，唯品會股價走出歷史低谷，累計上漲幅度約40%，淨利潤增速扭轉，各項財務數據呈現正向增長，以及服飾穿戴核心品類發揮護城河優勢，給予資本市場信心。