匯豐：降會德豐目標價至58.8港元 維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，匯豐發表研究報告指出，會德豐（00020）中期基本盈利達70億港元，年同比增長35％，表現強勁。雖然市況不明將為集團帶來短期的挑戰，但會德豐6月底已預售但尚未確認入帳銷售額增至349億港元，將為集團應對未來挑戰提供彈藥，加上估值吸引，因此維持其“買入”評級，但目標價下調26％，由原來的79.3港元降至58.8港元。

該行指出，會德豐中期盈利符合預期，管理層對短期樓市前景謹慎。該行也相信樓市氣氛轉弱，難免影響會德豐物業發展業務，但集團強勁的預售表現可帶來緩衝，而且集團以低價逐步增持在九龍倉（00004）和九倉置業（01997）的持股量，有助提升會德豐的價值。

該行還表示，會德豐上半年實現合約銷售額162億港元，將可保證未來3年的盈利增長，估計2018-21年度的盈利複合年均增長將達11％至181億港元，該行已調低集團2019-21年度的盈利預測約2-8％，反映下調租務及平均售價預測之影響。