7月股票回購額超百億港元 港股市場刷新單月回購紀錄

　　數據顯示，截至7月25日，港股市場7月股票回購金額已達到104.16億港元，已經超過了此前2009年11月創下的歷史紀錄。雖然整個7月還剩餘幾個交易日，但是7月整月的回購金額刷新港股歷史上最高單月回購金額紀錄已無懸念。

　　值得注意的是，歷史數據顯示回購潮總是出現在港股大市走牛之前。市場分析人士稱，公司大規模回購，不僅因為公司認為當下股價被大幅低估，還表示公司對未來的發展充滿信心，且有充裕的現金流。目前港股仍處估值窪地，且有企業盈利的支撐，因此資金回購或顯示港股後市可能出現上行趨勢。

　　可選消費行業回購力度大

　　今年以來，港股市場衝高回落，由年內高點至今跌幅逾13.63%，隨著指數的大幅下挫，個股股價也較高點有較大幅度的下挫。但是值得注意的是，雖然市場成交量近期出現萎縮，資金交易情緒轉淡，但是公司股票回購金額卻出現直線上升。萬得統計數據顯示，今年6月港股市場共有58家公司回購股票，回購額為29.09億港元，在港股歷史單月回購金額中處於高位；而7月截至25日，港股市場有66家公司回購股票，回購額直接達到了104.16億港元，已經超過了2009年11月港股單月回購金額的最高歷史紀錄100.63億港元。

　　具體來看，按照Wind行業劃分，7月回購的66家公司中，可選消費（20家）佔30%、資訊技術（14家）佔21%、工業（10家）佔15%；此外房地產（8家）、材料（6家）、金融（3家）、醫療保健（2家）緊隨其後；能源、公用事業和電信服務各僅1家公司回購。

　　在回購金額方面，可選消費行業回購額穩居首位，高達49.27億港元；房地產行業位居第二，回購額44.47億港元；金融業位列第三，回購額為6.11億港元。

　　就單家公司來看，回購額位居前五的公司分別為紅星美凱龍（港股01528）45.81億港元；中國恆大（港股03333）31.03億港元；世茂房地產（港股00813）11.31億港元；中國金融發展（港股03623）5.99億港元；中國巨集橋（港股01378）2.24億港元。而在收購額度前十的公司中，可選消費佔到2家，房地產佔3家，佔比最大。

　　回顧歷史數據可以看到，港股市場歷史上有過四輪大幅回購潮。第一輪是在2007年股災之後的2008年，全年回購金額達到175億港幣。第二輪回購潮是在2011年的3月至12月，階段回購額共98億港元，規模較第一輪回購潮有所縮小。第三輪回購潮在2013年的3至7月，回購金融共計69億港元。第四輪回購潮，是在2015年的7月至2016年3月，回購額達到275億港元，可以說是規模最大的一次。

　　回購頻發或預示牛市來臨

　　值得注意的是，今年1至7月，港股上市公司股票回購金額共計185.69億港元，其中各月分別為4.63億、4.24億、9.40億、14.64億、17.21億、29.09億和104.16億港元，回購金額出現了明顯的日益走高趨勢，顯示港股歷史上第五輪回購潮已經拉開了帷幕。分析人士稱，由於港股市場的總市值擴大，加上港股通資金的加入，當下港股公司回購額度出現放大合情合理。

　　總結歷史上前幾次的回購潮，還是有一些共性存在的。首先，出現回購潮之後，港股市場都出現了明顯的上漲。2008年回購潮後接下來10個月恆指漲幅達到63%；2011年回購潮後，2012年前4個月恆指漲幅14%；2013年回購潮後，當年下半年恆指累計漲幅也達14%；第四輪回購潮規模最大，此後恆指直接刷新了歷史新高，去年至今年初的這一波港股漲勢中，恆指在2016年3月至2018年1月漲幅高達73.85%。

　　其次，此前的幾輪回購潮都發生在港股市場下跌的過程中，似乎是在為牛市行情蓄勢，一旦牛市行情開啟，回購潮就會戛然而止。第三，上述回購潮都不是單月獨立出現的，都是長期的，涉及行業廣泛且大規模的股票回購。

　　7月的單月歷史新高，是否是此輪回購潮的頂點，目前似乎還不能確定。但是市場普遍預期港股市場估值已經到達歷史低位，且企業盈利預期向好給予市場基本面上的支撐。同時，企業大幅集中回購，似乎也側面證明資金對底部的確認和對未來走勢的信心。

　　市場分析人士表示，公司集中回購自家股份，不僅表示公司認為自家股價被市場低估，逢低回購是一種利益最大化的選擇，而且證明公司看好自身未來的經營與發展，通過增持自身股票來表明這種信心。此外，大筆回購至少證明公司現金流充裕。而對於單家公司而言，這些都是給市場帶來信心的正面因素。

責任編輯：白仲平