科創板落地加快 對中介監管空前嚴厲

上海證券交易所發布的科創板六個配套業務規則向社會公開征求意見已於2月20日結束。這也預示著科創板正式落地的步伐正在不斷加快。

中介機構是市場的“看門人”，對市場健康發展起著非常重要的作用。中介機構義務方面，《上海證券交易所科創板股票上市委員會管理辦法(征求意見稿)》中就指出，發行人聘請的保薦人、證券服務機構有義務督促發行人遵守本所有關規定。保薦人、證券服務機構唆使、協助或者參與干擾上市委工作的，上交所可以按照相關規定進行處理。

中郵證券董事總經理尚震宇昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，對中介機構進行嚴監管，是為了最大限度發揮中介機構協同監管層，對科創板上市公司的監管作用，為科創板成功落地保駕護航。科創板要求中介機構對發行人的信息披露進行嚴格把關，在申報材料時需同步交存工作底稿，審核中根據需要還應啟動現場檢查，事後監管要“冷淡對待”，這些嚴監管措施將推動落實保薦人、證券服務等中介機構在盡職調查、審慎核查的職責。上交所有關負責人就指出，將壓嚴壓實中介責任。保薦人、證券服務機構能否勤勉盡責，是注冊製試點能否順利落地的重要基礎。在信息披露責任上，更加突出發行人是信息披露第一責任人，保薦人、證券服務機構對發行人的信息披露進行嚴格把關。《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》規定了保薦人在申報時同步交存工作底稿、審核中根據需要啟動現場檢查、事後監管給予“冷淡對待”等措施，推動落實保薦人、證券服務機構盡職調查、審慎核查的職責，更好發揮保薦人、證券服務機構“看門人”作用。

中信改革發展研究基金會研究員趙亞贇昨日對《證券日報》記者表示，科創板由於其特殊性對中介明確規定了法律法規責任和懲處辦法，監管可謂空前嚴厲，有利於保證信披內容真實、準確、完整和及時性，有力地保護投資者的利益。科創板可以從招股說明書、重大事件、財務數據，特別是發行後的信披等方面加大對中介的監管。

《關於在上海證券交易所設立科創板並試點注冊製的實施意見》就提出構建科創板股票市場化發行承銷機制，其中包括試行保薦人相關子公司“跟投”制度。

尚震宇表示，中介機構受科創板規則影響，將對行業的優勝劣汰產生積極影響。科創板要求中介機構採用“保薦+跟投”的方式，這將改變傳統“隻薦不保”的做法，迫使中介機構提升資金實力、重視研究投入與風控合規重要性，約束中介機構承擔更多的“保”的責任。

趙亞贇表示，面對嚴厲的監管，中介必然面臨優勝劣汰，必須摒除弄虛作假或隱瞞等弊病，向發行人和投資者提供合規合法的優質服務。這就需要中介狠下苦工，發掘優質企業和企業的真正潛力，向投資者提供最好的投資標的。