兩年虧了18億 貝因美將被標注退市風險警示

4月26日，貝因美嬰童食品股份有限公司（下稱：貝因美，股票代碼002570.SZ）發布了2017年年度報告。報告顯示，2017年該公司實現營業收入26.60億元，同比下降3.76%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤-10.57億元，同比下降35.40%。

由於貝因美2016年淨利潤為-7.8億元，過去兩年貝因美的淨虧損高達18億元，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的相關規定，4月27日起貝因美將被實施“退市風險警示”特別處理，股票簡稱由“貝因美”變更為“*ST因美”。

對於巨虧的原因，無非就是“配方注冊製2018年起正式實施，但市場洗牌效果未如預期般強烈，市場競爭的白熱化導致行業普遍競相殺價甩貨，該公司整體銷售未達預期；同時市場投入費用門檻提高，嚴重影響利潤實現，經營業績出現較大虧損”等老生常談的原因。

從貝因美給出的生產和銷售的數據來看，佔貝因美營收90%以上的奶粉產品在過去一年中，生產量、銷售量、庫存量都是下滑的狀態，尤其是生產量減少了29%。這意味著貝因美的產能沒有滿負荷運轉，進而造成成本間接提升。

圖片來自貝因美2017年年報

未能避免被ST是在投資者的意料之中。今年1月，貝因美曾發布業績預告修正，2017年貝因美預虧從3.5億元-5億元被向下修正到8億元-10億元，這曾在奶粉行業引發波瀾。彼時甚至有傳言稱，恆天然將聯合貝因美第三大股東何曉華讓實際控制人謝巨集出局。2014年入股貝因美的紐西蘭乳品巨頭恆天然，目前持有貝因美18.8%的股份。

此後貝因美進行了一系列自救措施，包括拋售資產、創始人走向前台等。

4月16日，貝因美公告表示，將旗下豆逗公司100%股權轉讓給瑞祥實業，轉讓價格為1.66億元。貝因美表示，本次股權轉讓將增加貝因美2018年度投資收益約4624萬元，股權轉讓所獲款項，將全部用於貝因美日常運營。

該項出售在沒有完全征得所有董事會成員同意的情況下直接成交，被看作是創始人謝巨集出任貝因美總裁之後的強硬手段。

謝巨集在3月15日被貝因美集團聘任為總裁（CEO），從幕後走向前台，這意味著貝因美經銷商的信心將被提振、團隊管理效率將會提升，是貝因美逐步向好的開端。

而謝巨集上任僅一個月貝因美就被ST，就憑一人之力能否讓貝因美在短時間內扭虧並“脫帽”，似乎是很大的挑戰。