新浪財經訊 前期，已有媒體刊文質疑，“凱樂科技經營業務跨度極大，核心業務依仗專網通信，雖營業收入增長喜人，但毛利率不高，且回款困難，增加的只是账面營收金額。”18年1月末、2月初，凱樂科技分別披露年度業績預增公告和一季度業績預增公告，預計淨利潤分別同比增長300%-350%、290%，實現跨越式增長的秘訣就在於“專網通信”。
近日，上交所向凱樂科技發出年報問詢函，聚焦多個方面，展開了二十一問。
（一）專網通信當年產銷量完全一致、庫存量竟然為0
17年年報中產銷量情況分析表顯示，報告期內公司“專網通信”生產量和銷售量均為34.82萬台/套，同比增長98.25%，庫存量為0。上交所回查發現，公司15年、16年年報產銷量情況分析表中均無“專網通信”項目。據此，上交所要求：補充說明近三年年報產銷量情況分析表出現上述差異的原因及合理性；結合產品生產周期、銷售模式、平均發出確認時間和相關信用政策，說明當年產量和銷量完全一致、庫存量為0的原因及合理性；補充披露具體的商品發出流程和驗收等相關環節，針對性說明公司收入確認的會計政策等。
（二）預付預收雙雙高企，業務背後的經濟實質存疑
記者關注到，預付款項方面，17年期末餘額為97.22億元，同比增長56.32%，佔總資產的比例為44.72%，公司稱主要由於專網通信業務按銷售合約預付款項增加。其中，預付账款期末餘額前五名佔比竟達97.16%，預付對象十分集中。預收款項方面，過去三年金額分別為12.82億元、42.21億元、44.68億元，增長較快且金額巨大。上交所表示，按“銷售合約”進行預付的合理性存疑，可能存在訂立銷售合約時已確定供應商、採購產品和價格的情形，要求公司補充披露合約主要條款、開展業務的模式和經濟實質。上交所要求，補充披露預收款項的構成情況，說明其大額、快速增長的原因及合理性；針對性說明預收款項的未來結算、產品交付及收入確認安排。
（三）經營業績連年大幅提升，生產資料未見明顯增加
17年公司實現營業收入151.38億元，15年-17年分別同比增長85.31%、160.69%、79.78%；17年淨利潤7.40億元，過去三年分別同比增長151.73%、52.35%、305.85%。在業績大幅提升的情況下，固定資產、無形資產、生產技術人員等經營資源未見明顯增加。上交所要求，結合業務模式、產能安排等要素，補充說明收入和業績利潤大幅提升但生產資料未明顯增加的原因及合理性；補充披露近兩年來公司為專網通信業務增加的固定資產、無形資產、生產技術人員等具體情況。
（四）對外大額籌資，埋下債務風險
記者觀察到，報告期內公司通過公司債券、中期票據、銀行貸款大量籌資，報告期末資產負債率72.51%，貨幣資金7.39億元，短期借款32.89億元，應付債券11.95億元。據此，上交所要求補充披露：列表展示上述籌措資金的確切用途；2018年內債務到期情況；結合公司流動資金、經營性現金流情況，說明相關債務償付資金安排以及是否存在債務風險。
（五）應收、應付票據數額激增，商票領頭尤為搶眼
17年報披露，應收票據本期期末數為9.87億元，其中商業承兌票據期末餘額為9.77億元，同比增長504.53%；應付票據本期期末數為13.53億元，其中商業承兌匯票去年期末餘額為0，報告期內期末餘額激增至8.53億元。上交所要求補充披露：大幅上升的原因及合理性；商業承兌票據結算的主要交易、金額、交易對手方及商業實質；報告期內應收票據的狀態及控制情況；票據結算的各交易對手方是否與控股股東、實際控制人、公司及董監高存在關聯關係或潛在的關聯關係。
（六）連年保有大額存貨，均未計提跌價準備
上交所細致審查發現，15年至17年，公司存貨期末餘額分別為22.76億元、26.49億元、28.33億元，均未計提跌價準備。據此要求：列表展示公司近三年存貨的構成明細；結合公司存貨餘額持續增加但連續多年未計提存貨跌價準備的情況，補充說明公司的主要考慮及依據。
（七）非銷售、非採購往來款增長快速，明細及對手不明
過去三年公司收到的“非銷售活動的經營性往來款項”分別為3.33億元、13.19億元、8.53億元；過去三年公司支付的“非採購活動的經營性往來款項”分別為2412萬元、8.09億元、9.77億元，均呈現大幅快速增長趨勢。據此，上交所請公司補充披露：近三年上述兩類往來款項的形成原因、對應產品、業務及其金額；結合業務模式、銷售採購政策等要素，補充說明2016年上述兩類往來款項較2015年大幅增長的原因及合理性；具體列示上述兩類往來款項餘額前五名的名稱及交易金額，與控股股東、實際控制人、上市公司及董監高的關聯關係。
（八）多家控參股公司資不抵債，業績冷冷清清
年報披露，公司本年度至少出現8家主要控參股公司淨資產為負，其中武漢凱樂黃山頭酒業行銷有限公司、重慶暢中科技有限公司、長沙暢中金保科技有限公司等7家控參股公司本年度淨利潤為負。上交所要求補充披露：上述8家子公司從事的具體業務和盈利模式，資不抵債以及業績不佳的原因；上述8家子公司主要流動資產及負債的構成；相關子公司資不抵債的現狀對其生產經營活動是否存在負面影響，維持正常運營的資金來源；公司此前投資上述公司的主要考慮，針對當前困境的應對措施。
（九）旗下資產業績承諾未達標，未計提減值準備
年報披露，湖南長信暢中科技股份有限公司、北京大地信合資訊技術有限公司均未完成業績承諾，此前投資兩公司分別形成商譽5875萬元、2362萬元，本期均未計提減值準備。據此，上交所要求公司補充披露：商譽減值測試的過程、參數及商譽減值損失的確認方法；結合兩家公司業績承諾未達標的原因及具體情況，說明商譽減值計提是否充分；請會計師核查並發表意見；補充披露業績承諾未達標補償落實的具體情況及會計處理。
（十）主業以外酒業公司表現不佳，欠款疑似尚未歸還
公司曾持有黃山頭酒業公司79.01%股權，15年末將38.23%股權轉讓給上市公司控股股東。近兩年，公司分別以權益法確認了對黃山頭酒業公司投資損益-849萬元、-889萬元。15年年報顯示，黃山頭酒業公司欠公司往來款1.65億元，於 2016年4月13日還款9000萬元，黃山頭酒業承諾於2016年5月15日前將剩餘款項還清。上交所要求公司補充披露：購買、處置該公司股權的考慮、收益及合理性；結合業務模式、主要產品等要素，說明該公司開展日常生產經營的經濟實質；公司對於該股權投資連續兩年損益為負的考慮及應對措施；形成1.65億元往來款的發生時點及原因，剩餘款項結算情況；聯營方與控股股東、實際控制人、上市公司及董監高的關聯關係等。
責任編輯：陳靖
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