“收購整合之王”丹納赫再出手，214億美元收購GE生物醫藥

2月26日，美國丹納赫公司（Danaher Corporation ，下稱“丹納赫”）相關負責人向第一財經記者證實，丹納赫與通用電氣公司（GE）達成了一項最終協議，前者將以214億美元的價格，收購後者旗下GE生命科學公司（GE Life Sciences）的GE生物醫藥（GE Biopharma）業務。上述負責人還進一步表示，收購通用生物製藥業務是丹納赫迄今為止最大規模的交易。

丹納赫公司最初只是一家投資公司，該公司的快速發展，離不開超強的收購整合能力。丹納赫中國及北亞區總裁彭陽此前在接受第一財經記者專訪時，並不否認公司在行業內被稱作“收購整合之王”。他對記者介紹，1986年到2014年底共收購企業400多家。公司營業額從1986年的3億美元增長到目前的近200億美元。當下其業務涉及生命科學、醫療診斷，牙科、環境及應用解決方案。2017年丹納赫營收達183億美元，位列美國財富500強的144位。2018年，在全球醫療診斷行業，丹納赫位列第三。

第一財經記者在通用電氣官網的聲明中了解到，在這項交易中，丹納赫將向通用電氣支付210億美元現金，並承擔該業務部門人員的部分養老金計劃，價值大約4億美元。交易預計在今年第四季度內完成，且需經過監管部門批準。

通用電氣主席兼首席執行官拉裡·卡爾普表示，這項交易是通用電氣改革進程中的一座里程碑。他指出，交易完成後，通用電氣將停止繼續擴大對醫療保健業務的投入。

聲明還顯示，被出售的生物製藥業務是通用醫療(GE Healthcare)業務板塊的一部分，其主營業務是為生物製藥企業提供工藝開發和生產製造流程中的儀器、耗材及軟體產品。2018年，該業務部門營業額約為30億美元。通用醫療其他業務2018年營業額共計約170億美元。

過去兩年，GE的核心電力業務利潤大幅下滑，加上旗下GE Capital子公司虧損，使得公司業績情況一直在苦苦掙扎。受此影像，去年10月更換了其董事長兼CEO，曾在丹納赫公司擔任董事長兼首席執行官的拉裡·卡爾普（Lawrence Culp）成為通用電氣新董事長兼CEO。據悉，拉裡·卡爾普在丹納赫任職期間，曾幫助丹納赫從一家製造業公司轉型為科技企業。期間，該公司的市值增長了5倍。

尚華醫藥集團中國投資負責人王世威對第一財經記者分析，剝離資產可以幫助GE削減開支、償還債務，從而避免通用電氣的債務評級跌入垃圾級別。而丹納赫在完成對GE醫療的並購後，也可以從根本上重塑自身業務，轉型為生物製藥設備和技術服務供應商。目前，丹納赫的生命科學部門中還包括了貝克曼庫爾特生命科學（Beckman Coulter Life Sciences）、IDT等公司。

丹納赫要完成這筆史上最大的並購交易，那麽資金方面將如何解決呢？公開資料顯示，丹納赫的現金儲備不足10億美元，截至2018年底，其長期債務約為96.9億美元。

丹納赫方面透露，計劃通過股票籌資約30億美元。還將發行債券或新的信貸額度為剩餘的收購提供資金。

在不久前的2018年7月，丹納赫已經布局將旗下牙科業務分拆成為了一家獨立的上市公司Dentalco，從而完善了向生命科學公司轉型。按照計劃，這項分拆將在今年下半年完成。

值得注意的是，丹納赫本次收購的GE生物醫藥是專注於支持生物醫藥行業藥物的發現和研發，以及生物製藥的製造工藝和流程開發。其業務包括銷售色譜所需的硬體及其耗材，細胞培養基，一次性用品，並對儀器及其耗材進行研發，以及提供相關的服務。並購完成後 GE生物醫藥將作為一家獨立運營的公司。

丹納赫總裁兼首席執行官Thomas P. Joyce說：“GE生物醫藥以提供‘best-in-class’生物加工技術和解決方案而聞名於世。除去帶來一支才華橫溢並充滿激情的團隊，本次收購不僅為丹納赫生命科學部門的產品組合添加了高度創新的和行業領先的產品系列，還為丹納赫當前的生物製劑生產流程的解決方案提供了極好的補充。在重要且極具吸引力的生命科學市場中，丹納赫期待GE生物醫藥的加入，能進一步助推我們自身的創新和成長。此外本次意義重大的收購，也讓丹納赫的商業資源能為GE生物醫藥的客戶所用，通過提供端到端的生物加工解決方案，幫助他們在開發和提高生產能力方面實現突破。”