對一些投資者來說，購買實體零售股票可能有違市場走勢。畢竟，這是電子商務的時代，有跡象表明消費者支出正在降溫。
當然，亞馬遜是電子商務革命最明顯的證據。但Wayfair W等規模較小的公司也在搶佔市場份額，其股價在公布了驕人業績後的一天內上漲了30%。一度是購物中心支柱的西爾斯公司的破產給實體零售業蒙上了一層陰影。
從更大的角度來看，傳統消費類股的前景正變得充滿不確定性。美國聯邦儲備理事會(美聯儲，FED)主席鮑威爾本周也承認了這一點，他在國會作證時警告稱，經濟中存在"相互矛盾的信號"。
不過，仍有一些老派零售股票表現不錯。一個恰當的例子是：百思買(Best Buy)股價周三大漲15%，原因是該公司公布了驕人的業績。收入超過預期，該公司公布同店銷售額增長3%。
儘管總體趨勢似乎正朝著相反的方向發展，但零售行業有很多機會。以下是另外五家類似百思買的零售公司，最近表現不俗，值得考慮在2019年進行投資。
好市多(Costco)
如果問一下周圍的人，你肯定會發現他們對好市多推崇備至，比如他家的烤雞肉店和Kirkland品牌的伏特加。同時，投資者也有很多理由繼續回歸，因為該股在過去五年上漲了90%以上，幾乎是標準普爾500指數同期回報率的兩倍。
去年12月，好市多的營收低於預期，著實嚇了一些人一跳。然而，分析師仍有信心，隨著股價反彈，他們的判斷得到了證實。
為什麽不呢？因為該公司的會員更新率超過90%，人口接近1億，每年帶來約30億美元的收入。整體收入也在增長，今年總銷售額將增長近10%，達到1500億美元以上;剛剛公布的1月份銷售數據顯示，1月份銷售額同比增長8%，顯示好市多也在追隨這一強勁的增長前景。
最重要的是，這個實體店的支柱營收還有一些數字技巧;在最新的美國顧客滿意度指數（一項對美國商店進行排名的消費者的調查）調查中，在網絡零售商中，Costco的滿意度實際上超過了亞馬遜。這種評級加上強大的店內指標和忠實的客戶，無疑表明這家公司有著光明的未來。
Five Below
零售業中另一個以增長為導向的品牌是折扣店Five Below，這家店提供各種各樣的玩具、學校用品、零食和裝飾品，售價不到5美元。
古怪的產品加上低廉的價格在消費者中大受歡迎。Five Below直到3月底才公布第四季度業績;然而，第三季度的數據顯示淨銷售額增長22%，每股收益增長33%。對於這家零售商來說，這幾乎是家常便飯。過去五年，沃爾瑪的平均收入增幅超過了20%。
Five Below的秘密是：在那裡購物很有趣。明亮的商店很吸引人，產品線與年輕的美國人聯繫在一起，而且很容易讓自己衝動購物，但不會讓自己傾家蕩產。
投資者不會假裝理解填充動物玩具的吸引力，也不會假裝理解印在印有圖案的t恤上的雙關語的吸引力。需要真正理解的是利潤潛力，因為該股在過去兩年上漲了200%以上。
Boot Barn
雖然投資者可能對對Boot Barn出售的服裝不在行，但這不阻礙該公司股票具有的吸引力，該股在過去的12個月已跳漲逾60%。
“特色零售”之所以聲名狼藉，是因為許多商店已經停業。無線電廣播已經過時了，因為人們可以便宜地買到各種各樣的神秘電子產品，而主流服裝公司現在面臨著來自理論上無限的在線競爭的巨大價格和款式壓力。但仍有像Boot Barn這樣的公司擁有強大的品牌、良好的專注度和光明的未來。
一個恰當的例子是:Boot Barn在2月份的收益報告中增加了指導意見，預計本財年的收入將增長14%，2020財年將再增長11%左右。淨銷售額從2015財年的4億美元飆升至2019財年幾個月後結束時預計的7.7億美元。由於電子商務而倒閉的公司太多了!
除了強勁的基本面因素和在西方服裝市場佔據的巨大市場份額外，高質量的靴子和帽子通常售價在500美元以上，Boot Barn也有很多消費者喜歡的系列和工作裝，確保了多樣化的產品組合，這將保持它的受歡迎程度。
Dollar Tree
零售領域的另一邊是價值遊戲:美元樹公司(Dollar Tree)。這家折扣店吸引了包括Starboard value在內的維權投資者的注意，這些投資者認為，他們可以大幅釋放股東價值。
作為這一價值主張的代表，Dollar Tree目前的預期市盈率僅為16倍左右，儘管較去年12月的低點大幅上漲了20%。
其核心是，五年前，美元樹的傳統業務與家族品牌之間缺乏實現的協同效應或成本節約。不過，這個折扣商店還是有很大潛力的。到2019年，整體銷售額將逐步增長，每股收益將以兩位數的速度增長。
不管是成功地鼓動分拆家族企業“家族美元”(Family Dollar)以進行削減和運營，還是新聞頭條只是促使管理層為了改善股東利益而做出艱難選擇，這兩種解決方案目前在華爾街機構看來效果都很不錯。
作為一個主要在城市和郊區進行打折銷售的零售商，這家零售商在銷售低價必需品時既能抵禦經濟衰退的衝擊，也能抵擋亞馬遜的衝擊。這當然值得價值投資者關注。
Bed, Bath & Beyond
另一個有可能在2019年卷土重來的價值型股是Bed, Bath & Beyond，其股價上漲1.27%。而這家特色家居零售商無疑已經陷入了困境，過去五年股價下跌了約65%。
首先，Bed, Bath & Beyond在1月份發布了強勁業績和前景改善後，股價在一個交易日內飆升了20%，到目前為止，該公司股價在2019年上漲了45%。在此期間的幾周內，股價不僅沒有下跌，反而穩步走高。更重要的是，即使在這輪上漲之後，Bath & Beyond的股票的預期市盈率(P/E)仍不到10倍。
收入持平，利潤疲軟。但是，很明顯，投資者對這隻股票的貼現幅度太大了，希望這隻股票出現轉機並證明是有價值的。畢竟，在去年12月該公司股價跌至甚至低於危機前低點之後，給這家零售商帶來重壓的競爭壓力在很多方面都體現在價格上。
現在，不是說Bed, Bath & Beyond又回來了，也不是說它已經為持續增長做好了準備。但我們以前看過這樣的電影，在華爾街意識到它過於負面之後，四面楚歌的零售商發起了短暫的反彈。
Bed, Bath & Beyond並非注定要破產。過去兩個月的股價走勢非常強勁，在最近一輪上漲之後，其估值仍具有吸引力。除了個位數的市盈率外，該公司的估值約為22億美元，其中約7億美元為現金，另有7億美元的投資入账。
投資者不必永遠持有股票。但在2019年，考慮短期或中期持有這家零售商的股票或許是明智的，因為它似乎正處於上升階段。（仲夏）
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