銀行承兌匯票首現逾期未償付 這家千億央企遭遇8億“跳票”

8月1日，鞍鋼股份披露了一則公告。公告顯示，截止2019年7月31日，公司持有的銀行承兌匯票人民幣3.38億元，出現逾期未償付情況，佔最近一期經審計淨資產的0.64%；截至2019年7月31日，尚有未來可能被後手貼現方追索銀行承兌匯票人民幣4.94億元，佔最近一期經審計淨資產的0.94%。

這是什麽意思呢？就是你手上持有一堆金融機構的承兌匯票到期了，去貼現卻發現，機構不給你錢或者拿不出這個錢。鞍鋼自己持有的這種票據有3.38億，後手貼現方（也就是鞍鋼用票據支付的下家）持有4.94億元，兩者合計達8.32億元。相對於去年營收過千億、盈利近80億的鞍鋼股份來說，這可能並不算什麽。但這種現象在近十幾年可能還是首次出現。

那麽，究竟發生了什麽事，整個A股公司持有應收票據的規模有多少，哪些公司應收票據又特別多呢？

一份差點被市場遺忘的公告

如果你手上有一堆錢，到金融機構卻發現兌付不了，你會怎麽辦？鞍鋼股份的選擇是，將此事比較克制地告訴大家。

8月1日，鞍鋼股份披露了一份《關於部分銀行承兌匯票到期未獲清償的公告》。公告顯示，公司在銷售商品過程中，收取的部分貨款為金融機構開出的銀行承兌匯票。截止2019年7月31日，公司持有的銀行承兌匯票人民幣3.38億元出現逾期未償付情況，佔最近一期經審計淨資產的0.64%。截至2019年7月31日，尚有未來可能被後手貼現方追索銀行承兌匯票人民幣4.94億元，佔最近一期經審計淨資產的0.94%。

鞍鋼股份表示，由於公司生產經營穩定運行，資金較為充足，2019年1季度公司經營活動產生的現金淨流入人民幣20.09億元。因此，上述銀行承兌匯票逾期未獲償付，不會對公司當期現金流構成重大影響。

公司亦給出了應對措施。公司表示，出現票據延遲兌付情況後，公司多次與相關方商討解決方案，及時溝通落實還款方案，現已取得所有票據前手客戶以及開具銀行承兌匯票相關金融機構的還款承諾函。上述相關方目前正在陸續償還逾期票據兌付款。

目前，根據票據到期時間及兌付情況，公司已陸續啟動了對票據逾期的相關方法律訴訟追索程序，以督促相關方盡快償付相關逾期票據兌付款。同時，公司進一步完善風控體系，嚴格控制票據風險。公司將持續與上述相關方進行溝通，敦促其償還逾期票據兌付款。

在這份公告中，鞍鋼股份並未指出是哪家金融機構違約，但此事還是引起了投資者的強烈關注。有投資者在投資者互動平台就此事詢問鞍鋼股份董秘，但未獲明確回復。

究竟發生了什麽

據wind數據粗略統計，鞍鋼股份這種案例應該是近十幾年首次出現。以往都是公司欠金融機構的錢，現在卻出現了金融機構欠公司錢的情況。

銀行承兌匯票是商業匯票的一種。由在承兌銀行開立存款账戶的存款人簽發，向開戶銀行申請並經銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據。對出票人簽發的商業匯票進行承兌是銀行基於對出票人資信的認可而給予的信用支持。銀行承兌匯票的主要投資者是貨幣市場共同基金和市政實體。其特點是：信用好，承兌性強，靈活性高，有效節約了資金成本。

據機構從業人士向券商中國記者透露，金融機構承諾，見票如見現金。出現這種情況有兩種可能性：一是相關金融機構窟窿填不上，二是金融機構知道付款方不可能填得上這個窟窿，寧願損失自己的信用並且被罰，也堅決不兌付。第二種情況在之前基金子公司和信託都發生過，知道融資人出大問題了，寧願自己違規也要避免更大損失。畢竟扣分降級這些都是能回得來的，虧大錢那就可能引出不可控的事。

數據顯示，截至今年一季度，鞍鋼股份的應收票據規模為51.61億元，應收账款規模則為27.07億元。而去年年報顯示，應收票據規模為71.84億元，應收账款規模為24.6億元。這意味著，鞍鋼股份應收票據規模高於應收账款規模的情況已經持續了一段時間，雖然應收票據規模有所下降，但這一規模相對盈利而言，也非一個小數目。

藍籌公司應收票據普遍較高

據wind數據顯示，在所有A股公司當中，藍籌公司的應收票據規模普遍較高。其中，格力電器、寶鋼、濰柴動力、中國建築、上汽集團、中國中冶、五糧液、海螺水泥一季報的應收票據規模都突破了100億。

而從應收票據佔應收账款的比例來看，A股市場有206家應收票據超過應收账款的上市公司，其中白酒類上市公司持有的應收票據比例普遍較高，瀘州老窖應收項中幾乎全是應收票據。其次是鋼鐵板塊。

當然，這只是一個基本數據統計。在金融供給側改革、打破剛兌的背景之下，出現一些短暫的、局部的違約現象也可能再所難免。從產業周期的角度來看，這也是一種難以全面回避的現象。出現這種現象的時候，信用會出現打折的情況，商業活躍度也可能會出現下降的現象。但這些也是市場經濟發展過程當中，必然要經歷的一個階段。