證券研究院 |55億罰單能否震懾新股惡炒

財經專欄作家、騰訊“證券研究院”特約作者 朱邦凌

還是老話說得好：眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。

這不，曾經在股市裡惡炒次新股、快意一天一漲停的遊資，去年還志得意滿，操縱新股如玩物，如今轉眼灰頭土臉，收到55億天價罰單。眼看他樓塌了，資金炒作的宴席也該散了。3月14日，證監會稽查執法發布會上，證監會稽查總隊披露廈門北八道集團炒作張家港行、和順股份、江陰銀行三支次新股，籌集資金數十億元，證監會依據相關法律法規，開出55億元罰單，為證監會史上最大罰單。

我們主要看看張家港行的次新股操縱案。張家港行是去年名噪一時的超級次新牛股，是讓市場震動的大妖股。當時，我發文章質疑是遊資操縱，但沒有確切證據。如今，真相終於大白，證監會是這麽披露的：

北八道集團利用300多個股票账戶，100多台電腦，10多位操盤手同時交易，大量使用配資，在調查過程中，北八道集團高管及相關人員拒不配合調查，財會人員為銷毀證據抓傷證監會稽查人員。還敢抓傷稽查人員，這些遊資、牛散何其猖狂。

從這裡可以看出新型市場操縱的特點：

一是有組織。10多位操盤手、100多台電腦，想想場景也夠壯觀的。

二是使用配資。過去的牛散都是腰纏萬貫，用自有資資金來操盤。現在的這些遊資，夠狠的，直接杠杆，想短期內暴富，獲取超額利潤。

三是社會遊資。過去的牛散都是炒股多年的老油條，而現在出現了社會遊資。社會上的一些公司籌集資金，不務正業，直接雇傭操盤手，一個字：乾！大連電瓷案，和這個很相像。這些公司，做實業不行，直接來橫的，到股市搶錢。

去年初，張家港行從上市時的5.24元起步，最高曾突破30元，市盈率近百倍。當時，張家港行、江陰銀行等9隻次新銀行股被大幅炒作。當時，深交所讓張家港行多次停牌自查，進行重點監控。

今年一月，昔日妖股張家港行不甘寂寞，又妖了一把，來了個三漲停兩跌停。在6個交易日中，3天以漲停板報收，在1月24日則突然封死跌停板。究其原因，小非限售股上市、遊資惡炒或是公司股價巨幅震蕩的最大誘因。

那麽，證監會55億天價罰單，能將遊資震懾住嗎？能改變惡炒新股、題材垃圾股的局面嗎？

這肯定有很大的威懾作用。從去年開始，價值投資也逐漸佔據主流，炒新、炒小、炒差等惡炒現象大為減少，這是不得不承認的事實。

但是，市場操縱與遊資炒作從未遠離，隨時可能死灰複燃。需要長期打擊市場操縱，這是一場持久戰。

近期的A股，就完美上演了黑天鵝紛紛變黑馬的喜劇。從樂視到獐子島、保千里，紛紛漲停。樂視網從底部反彈至今已經60%，從4元到了6元多。樂視衝擊漲停時，單子全是1000手以上的大單，散戶誰有這個實力？看起來更像實力遊資推波助潤，甚至操縱了這出大戲。

另外，投資者還需理性參與獨角獸概念股的炒作。目前，A股獨角獸概念股已經多達200多隻。多家上市公司還在投資者平台等管道主動發布消息，宣布參股、供貨商等資訊，試圖蹭熱點。這種情況，實際上與前一階段眾多上市公司蹭區塊鏈熱點如出一轍。

監管層還需對獨角獸概念股的炒作進行理性引導，對無實質內容、只是蹭熱點的上市公司進行嚴格監管。散戶還是應該遵循價值投資理念，尋找低估值高成長公司，不可盲目追逐張家港行這樣的次新股、妖股，投資行穩才能致遠。

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