美聯儲加息或導致比特幣走勢低迷

　　來源：幣訊網

摘要：根據富比士記者Panos Mourdoukoutas報導，比特幣、瑞波、以太幣和其他主要數字貨幣的投資者應密切關注美聯儲，了解美國利率的上漲幅度和速度。更高的利率肯定會對比特幣有影響，由於低利率使得傳統投資工具低迷，比特幣成為投資替代品，這是比特幣最初興盛的原因，而高利率則使得比特幣失去了這個優勢。

　　根據富比士記者Panos Mourdoukoutas報導，比特幣、瑞波、以太幣和其他主要數字貨幣的投資者應密切關注美聯儲，了解美國利率的上漲幅度和速度。更高的利率肯定會對比特幣有影響，由於低利率使得傳統投資工具低迷，比特幣成為投資替代品，這是比特幣最初興盛的原因，而高利率則使得比特幣失去了這個優勢。

　　鮑威爾的加息首秀即符合市場預期，又出乎市場預期。怎講？第一季度加息25個基點，符合市場預期，但明確今年加息三次弱於預期。此前，在美聯儲15名委員中已經有7名預計或同意今年加息四次。

　　美聯儲堅定加息步伐，主要在於對美國經濟、就業、通脹指標的超乎尋常的樂觀。美聯儲上調了今明兩年的經濟增長預期，下調了今明兩年和2020年的失業率預期，上調了明後兩年的核心PCE通脹預期。這是美聯儲堅定加息步伐的支撐。

　　另一個因素是美聯儲加息的目的主要是擔心通脹抬頭。各個國家包括美國在內的央行掌控的貨幣政策第一目標都是緊緊盯住通貨膨脹指標。雖然美聯儲包括本次加息在內，金融危機後已經六次加息，但仍擔心不足以對抗通脹。一個主要原因是，美聯儲收緊貨幣的同時，川普大力度減稅、大搞基建等在放水貨幣，大大抵消了美聯儲加息的效果，這是通脹抬頭的大隱患，美聯儲一刻也不敢放鬆警惕。

　　美聯儲加息一直提及的一個原因是，讓貨幣政策回歸正常化軌道。何為不正常呢？利率降低到接近零就是不正常。在這個水準上，如果美國經濟遇到波折，美聯儲在利率上就沒有操作太空了。何為正常呢？一般利率水準維持在3%左右，本次加息後美聯儲聯邦基金利率水準為1.50%-1.75%。美聯儲一個策略是趁著美國經濟如此景氣時刻，趕快讓利率回到3%左右的正常水準，此後一旦美國經濟出現下滑跡象，美聯儲就有應對的操作太空了。

　　對於美國經濟與貨幣政策的影響，美聯儲最擔心的還是川普不斷發起的貿易戰。

　　加息對美股的影響較大，這種影響主要是利空影響。按照經濟學的一般原理，利率與股市價格是反相關的；相應的，更高的利率肯定會對比特幣有影響，由於低利率使得傳統投資工具低迷，比特幣成為投資替代品，這是比特幣最初興盛的原因，而高利率則使得比特幣失去了這個優勢。周三（3月21日）美聯儲宣布加息25個基點後，美股演繹了先跌後漲再跌的過山車行情。

　　因為加息板上釘釘，美股開盤下挫，不過美聯儲宣布加息25個基點以及今年加息三次而不是四次，弱於預期後，美股反轉上漲。但是加息首秀的鮑威爾一句話將美股又打入下跌軌道。鮑威爾在加息聲明後表示，在一些領域（股票等），相較於歷史正常值，資產價格處於高位。這一句話使得美股由漲轉跌。從中可以看出美聯儲加息對股市影響之大。

　　總體看，美聯儲加息對股市是利空影響，特別是對其他國家包括中國A股在內都是大利空。中國A股投資者應該清醒認識到目前股市特別是中國A股的利空遠遠大於利多。美聯儲加息後，中國央行跟不跟呢？不跟的話，長期看人民幣與美元利率差價擴大，將會導致資本嚴重外流。中國央行還是決定小幅變相象徵性跟進，以影響市場預期。中國央行今日（3月22日）進行100億元7天期逆回購操作，得標利率上調5個基點至2.55%。在目前市場流動性已經偏緊情況下，對股市是有殺傷力的。香港當局在美聯儲宣布加息後，果斷跟進加息25個基點。需要提醒的是，無論怎樣操作，對股市都沒有好。

　　一個奇怪現象再次發生，美聯儲加息按照常規邏輯思維判斷，美元應該升值，黃金價格應該下跌。然而，美元不升反貶，黃金價格不跌反漲。我分析還是加息不如預期的原因。雖然美聯儲如市場預計宣布加息，但維持今年總共加息三次的預測不變，鷹派程度低於部分投資者預期，美元指數則創下兩個月以來最大跌幅，重新回落至90關口下方。

　　另一個原因就是川普貿易戰的影響較大，連鮑威爾都擔憂，促使避險情況升溫，因此黃金價格走高。

　　但是，一定要篤信市場機制糾錯能力與倔強勁頭。雖然美聯儲加息宣布後的第一時間，股市，匯市，黃金市場貌似有點背離反應與走勢，不過，倔強的市場機制一定會把其拉回到正確軌道：美聯儲加息對股市的利空會愈演愈烈特別是對沒有經濟基本面支撐的市場影響很大，促使美元升值，打壓黃金市場的情況將會很快到來！

責任編輯：何凱玲

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