文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 譚浩俊
透過市值500強榜單，我們不能只看到總市值縮水了。總市值縮水，是全球經濟下行的必然結果。但是，結構和布局上的矛盾，尤其是實體經濟領域的企業偏少，是更應當引起重視的問題。
據21數據新聞實驗室統計，截至2018年12月29日，在上海、深圳、香港、紐約等15個交易所上市的上市公司共計6961家，今年新上市314家公司。總市值合計80.82兆人民幣，相比2017年的98.4兆縮水逾1/6。
儘管總市值縮水了近18兆，但是，誰能進入市值前500強，尤其是前百強，誰能奪得頭把交椅，仍然是輿論和公眾非常關注的事。
從500強榜單的情況來看，“老面孔”騰訊控股、阿里巴巴、工商銀行仍然“霸佔”了前三名。只是，由於2018年全球科技股遭重挫，騰訊、阿里的市值均從超3兆的高點回落，跌破3兆，落入到2.5兆左右。即便如此，前10名的市值仍然都超過兆。四大國有銀行也毫無例外地都進入到了前10位。原本信誓旦旦要達到兆市值的貴州茅台，雖然排名未變，仍高居第11位，但是，市值已比2017年底縮水了15.41%，可謂縮水不少。
不僅如此，透過500強市值榜單，我們還可以看到一些值得關注的現象。首先，從市值處於前列、特別是前50位的公司分布情況來看，主要分布在北京、香港、廣東，分別達到了21家、11家、8家，按照強來看，三地進入榜單的企業婁則分別達到了94家、70家、56家，佔全部500家的42%。作為全國經濟中心的上海，雖然在500強榜單中進入了前5位，但在前50位中，只有4家進入，遠落後於其他三個地區。特別是經濟總量位於全國第二、第三位的江蘇和山東，沒有一家企業進入市值50強之列，山東更是沒有企業進入市值百強之列。居於第四位的浙江，也只有兩家企業進入前50位，且進入500強榜單的企業，比2017年減少了8家。北京進入500家的企業最多，可以理解，央企數量多，規模大，容易上市值。香港也因為歷史原因，能夠有較多的企業進入500強榜單，也可以理解。但是，為什麽廣東也遠好於其他地區，特別是遙遙領先於經濟總量排名第二、第三的江蘇和山東呢？為什麽上海進入榜單的企業數也比不上廣東呢？
而從行業分布來看，金融、資訊技術、房地產仍然是大“贏家”，三大領域分別有87家、46家和46家進入500強，接近問題的36%。更重要的，與去年相比，資訊技術、銀行又分別增加了11家和9家。如果說資訊技術的增加是伴隨著互聯網的發展而興起，出現市值增加的企業可以理解，也符合經濟發展要求的話，金融企業進入市值500強的數量快速增加，並不是一件太好的事。因為金融企業依賴的是為企業和居民提供服務創造效益，其市值的增加和維護，也主要需要依據效益來體現。如果金融企業的效益過好，且在理財等方面政策從嚴、金融機構仍然以息差為主要收入來源的情況下，仍然具有很好的效益，只有一種可能，就是客戶的負擔加重了，融資成本提高了。不然，銀行的效益是很難提高的。
所以，面對金融企業進入市值500強的數量不斷增多，剔除新增上市金融機構因素之外，必須引起高度重視的就是金融機構的服務狀況，金融機構的盈利到底建立在什麽基礎之上。如果金融機構把效益普遍建立在提高融資成本方面，對其他領域、特別是實體經濟發展是相當不利的。
透過500強榜單，我們也可以看到，製造業在榜單上的地位是無法與金融、資訊技術、房地產等相比的，既難以在榜單上的位置有明顯變化，能像資訊技術、金融等領域的企業快速向前，躍居榜單前列，也沒有像新經濟一樣有更多製造企業加入到市值榜單中來，形成了“星星還是那個星星、月亮也還是那個月亮”的格局。浙江省為什麽進入榜單的企業減少了8家，就是因為浙江的企業以製造業為主，在製造業整體困難的情況下，自然會出現進入榜單企業減少的現象。毫無疑問，如何才能更加重視實體經濟、發展實體經濟、讓實體經濟壯大起來，是一個必須解決的難題。
事實也是，在各地普遍喊出的重視實體經濟、加快實體經濟發展的口號中，不難發現，真正有實體性措施、實質性效果的並不多，更多的還是在注重於非實體經濟領域的發展。尤其是招商，真正把重心放在製造業的地方並不多。而對實體經濟的概念，也是認識不清、概念模糊，沒有把重心放到先進製造業方面，沒有突出先進製造業對實體經濟的重要，有的甚至把房地產也理解成實體經濟，把互聯網簡單當作實體經濟。弄清實體經濟概念，認識實體經濟的重要性，對於發展實體經濟十分重要。
所以，透過市值500強榜單，我們不能只看到總市值縮水了。總市值縮水，是全球經濟下行的必然結果。但是，結構和布局上的矛盾，尤其是實體經濟領域的企業偏少，是更應當引起重視的問題。同時，經濟大省沒有大市值企業，也是一個問題。至少，說明發展的品質以及資本市場的效應沒有在這些地區有效形成。
(本文作者介紹：中國不良資產行業聯盟研究員)
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