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經濟觀察網 記者 於惠如2018年的全球貿易摩擦不僅對製造業產生了影響，與製造業緊密相連的物流業同樣受到了衝擊。嘉裡物流聯網有限公司（00636.HK，以下簡稱“嘉裡物流”）便是典型一例。
3月28日，在嘉裡物流2018年業績發布會上，嘉裡物流總裁馬榮楷表示，受貿易摩擦影響，嘉裡物流中國業務低於預期。“不過今年前2個月，我們的中國業務出現兩位數的強勁增長，希望到年底有正增長的表現。”
報告期內，嘉裡物流營業額增加24%至381.39億港元，核心純利增長12%至13.26億港元。至此，嘉裡物流連續九年獲得增長業績。
此外，受香港物流業務、泰國Kerry Express Thailand和Kerry Siam Seaport業績的帶動，嘉裡物流綜合物流業務於2018年的分部溢利取得14%增長，佔集團總分部溢利的79%。
從財報數據來看，嘉裡物流去年在中國大陸的綜合物流業務較上一年虧損12%。嘉裡物流營業額及利潤的增長主要受益於亞洲市場（除大中華區外）。
“中美貿易摩擦讓部分製造業廠商將廠遷至印度、印度尼西亞等地，生產鏈的搬遷促進當地貿易發展，帶動了公司在這些地方的貨運量及生產活動的上升，其中泰國業務的增長最為迅速。”馬榮楷說。
亞洲業務將成集團利潤主要來源
嘉裡物流的歷史最早可以追溯到1981年，當時公司開始在香港建立貨倉並從事倉儲租賃業務。2000年，公司開始向香港的倉儲客戶提供陸運服務，對公司原有的貨倉業務進行延伸，開始了物流營運業務。同年，公司收購了一家香港貨運公司，國際貨運業務的開端。彼時，嘉裡物流的第三方物流業版圖初現雛形，在原有貨倉業務的基礎上，同時開展物流營運和國際貨運業務。
隨後，嘉裡物流不斷通過收購擴大商業版圖。直到今日，嘉裡物流的業務，依然圍繞香港貨倉、物流營運和國際貨運三方面展開。根據2018年財報數據，綜合物流業務為公司提供79%的利潤貢獻。
歷數嘉裡物流近年財報，亞洲綜合物流業務始終是其一大亮點，尤以泰國業務特別靚麗。
“在亞洲，憑借Kerry Express Thailand及Kerry Siam Seaport的突出表現，集團的泰國業務業績強勁，帶動2018年的亞洲綜合物流分部溢利增長37%。Kerry Express Thailand於2018年7月與BTS PLC的附屬公司VGI Global Media Public Company Limited建立策略聯盟，使其可獨家使用BTS Skytrain以擴大其快遞服務，並加強在曼谷的即日派遞服務。”馬榮楷介紹說。
嘉裡物流年報指出，由於內部消費上升及投資增加，亞洲進出口貿易貨量實現最快增長，預期該區域業務將持續增長，並在3至5年內成為集團利潤的主要來源。
對此，嘉裡物流主席楊榮文解釋稱，中美兩國持續的貿易爭議正重塑貿易路線和環球供應鏈，製造業從中國轉移至東南亞地區的趨勢自2016年便已經開始。
等待大灣區建設中的機會
嘉裡物流總部設在香港，是以亞洲為基地的第三方物流服務供應商。2005年，嘉裡物流收購大通國際運輸有限公司70%股份，“嘉裡大通”成為其在大中華區域的新品牌。
據馬榮楷介紹，今年前兩個月，嘉裡物流中國業務呈現雙位數正增長。“我們有信心今年中國的全年業務能按年止跌回升。”
經濟觀察報記者了解到，嘉裡物流在中國的管理模式正在轉變，從以往的按地域劃分轉為按功能劃分。嘉裡物流曾公開表示，策略調整完成後，會引進更多進口相關業務，並擴大工程項目物流業務。
“儘管局勢還不夠明朗，但未來中國物流業市場將持續增長，繼而成為全球最大市場。因而公司將選擇性地拓展和深化在中國市場的據點。”楊榮文說。
楊榮文曾表示，公司未來的發展策略主要是圍繞亞洲市場、聚焦中國著重內部自然增長的動力。他指出，內地與世界各地的貿易持續高增長，且城鎮化帶來的物流需求巨大，只要能把握內地的網絡，公司便能隨著增長。
楊榮文說，中國大陸的物流格局瞬息萬變，需要創新科技和靈活應變以捕捉和服務嶄新及新興的業務模式及品牌。為了妥善服務客戶，嘉裡物流必須能夠為客戶提供多元化的網絡解決方案。此外，嘉裡物流將著重在倉庫、車隊、貨運、合約及電子商貿方面使用資訊科技、區塊鏈及人工智能技術，以盡量取得實際效果。
值得一提的是，去年，嘉裡物流與德勤、貨訊通攜手整合多個分布式账本技術網絡並建構平台，實現貨運代理人和承運人之間文檔交換數位化。
在談及在大灣區的布局時，馬榮楷表示，香港土地不足，希望政府牽頭，能與中國內地制定大灣區的通關政策，讓大灣區某些城市給予香港通關優惠，推出更多清關和對接的便利措施，幫助企業降低人工成本，促進物流業發展。“我們也在等這個機會。”
出售非核心業務
在召開業績會的同一天，嘉裡物流發公告宣布，其全資附屬公司Kerry Warehouse (HK) Holdings Limited向嘉裡建設（00683.HK)全資附屬公司Giant Assets Holdings Limited出售柴灣貨倉和沙田貨倉兩個貨倉，作價合共36億港元。
公開信息顯示，柴灣貨倉位於香港柴灣嘉業街50號，截至2018年12月31日，其账面值為8.80億港元。沙田貨倉位於香港新界沙田山尾街36-42號，截至2018年12月31日，其账面值為7.47億港元。
公告稱，集團將考慮重建貨倉作長期投資，從而為集團的組合增值。鑒於貨倉位置優越、四通八達及具有規模，符合公司的投資策略，故董事會認為，交易為集團帶來投資良機。
“由於柴灣貨倉的空置率較高，沙田貨倉則以租務為主，集團未有太多業務放予該貨倉，因此我們計劃以36億元出售柴灣和沙田貨倉。”馬榮楷在業績會當天解釋稱，現在集團的負債比率接近50%，部分股東或會有所憂慮，故出售貨倉所得部分款項用於還債，降低資產負債比率；另一方面是為了可提供資金給集團在其他地方尋找更好的投資機會，為股東帶來更大的價值。集團計劃在完成出售後，將部分款項用予派發特別股息。
馬榮楷表示，釋放貨倉物業組合的價值是集團長遠策略一部份，為公司的拓展提供動力，使公司可以把資金放在收益更好的亞洲地區（除香港）的物流機會上。“出售非核心業務是將寶藏挖掘出來給大家看。物流業務既要守，也要攻，出售非核心業務可讓集團將更多‘子彈’投資於投資回報率更高的項目。目前，我們還有7-8個資產回報較率低的項目準備出售，這是我們的資產重新配置計劃。”
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