曹德雲：保險資管要在養老金等長期資管中發揮獨特作用

近日，國家金融與發展實驗室與中融基金公司聯合舉辦首屆中國資產管理人論壇，並以“後資管新規時代的競爭與合作”為主題展開研討。

會議上，中國保險資產管理業協會執行副會長兼秘書長曹德雲指出，推動資產管理回歸本源、穩健開展業務創新、實現持續有效發展、服務實體經濟具有重要的現實意義。

回溯來看，2018年4月，中國人民銀行發布《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》，7月下發《關於進一步明確規範金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》。隨後，銀保監會與證監會也先後下發了一系列相關實施細則。

“這標誌著我國資產管理市場制度規則體系框架的基本確立，將重塑資產管理市場的新生態和新格局”，曹德雲指出，系列動作將促使資產管理市場深刻變化，推動資產管理新舊體系轉換。

曹德雲指出，此前，在鼓勵金融創新的大趨勢下，傳統金融業務變革、新型金融業務出現、互聯網金融興起、外來金融模式引進等等，對豐富融資工具和投資產品，提高資金融通效率，滿足企業融資和個人理財需求發揮了積極作用。

“但由於後續管理、規範和引導的滯後，資產管理市場也出現了很多問題，對金融市場有序性、金融監管有效性、金融體系穩健性、社會運行穩定性造成了一定程度的衝擊”。資管新規及其實施細則正是在這一背景下誕生。

在曹德雲看來，經濟周期是金融加杠杆和去杠杆的交替變化， 資產管理市場作為經濟金融運行的重要組成部分，其發展也不會超脫放鬆—嚴管—再放鬆—再嚴管的規律。

面對周期性變化，保險行業作為以資產負債匹配管理為核心的金融機構，“要求保險公司必須從長計議”，曹德雲表示，就保險資產管理而言，需要認清自身特點，發揮專業特長，堅守投資理念，科學推進創新，注重協同合作，服務實體經濟。

在曹德雲看來，由於保險資金期限長、規模大、來源持續穩定的資金，決定保險資產配置要與這一特點相匹配。“保險資產管理行業要發揮這一專業特長，不僅要管理好保險資產，還要在養老金資產等長期資產管理中發揮獨特作用”。

此外，以追求投資收益率長期穩定可持續為目標，“這一投資理念要始終堅守不渝“，曹德雲舉例稱，比如在資本市場投資，保險資金投資股票要從長期投資和價值投資出發，要做成熟的機構投資者，要做市場的穩定器，要堅持發揮長期資金優勢，以大盤藍籌股為主要標的，以大額交易為主要方式，以追求投資標的價值成長為目標，要避免散戶化的投資方式。

同時，保險資產配置需要與其他金融機構和市場主體協作協同完成，資產管理業務也必須發揮協同效應，有競爭，有合作，取長補短，互通有無，才能共贏發展。

在資產配置方向上，曹德雲建議，要選擇與社會公眾追求美好生活直接相關的衣食住行醫養健領域和與國家發展直接相關的新技術新能源新材料新經濟的領域，充分發揮資金融通、優化配置、提高效能的積極作用。（藍鯨保險 李丹萍）