作者：微溫
審校：一條輝
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
8月21日午間，吉利汽車（00175.HK）發布了2019年中期業績，數據顯示，吉利汽車上半年營業收入475.60億元，同比下滑11%；歸屬上市公司股東的淨利潤為40.10億元，同比下滑40%。
吉利汽車表示，集團半年收益不如預期主要還是來自市場方面，2019年中國車市表現遠不如預期，汽車銷量下滑嚴重，為應對需求下滑的車市，吉利汽車上半年主動減少經銷商庫存，所以影響到了公司營收狀況。
需要一提的是，在7月8日，吉利汽車曾發布上半年盈利預警，其淨利潤和營收預估與正式發布的數據基本相符。
半年銷量不如預期
汽車市場的萎靡是所有人看得到的。
據中汽協數據顯示，2019年上半年，我國汽車產銷分別完成1213.2萬輛和1232.3萬輛，比上年同期分別下降13.7%和12.4%。算上2018年的汽車銷量同比下滑，中國車市已經經歷1年半的寒冬期。
受此影響，吉利汽車的銷量也出現下滑，6月份吉利汽車共計銷售9.08萬輛，同比下滑29%；上半年銷量達到65.16萬輛，同比下滑15%，僅完成全年151萬輛銷量目標的43%。
隨後，吉利汽車方面為了減輕銷售壓力，宣布下調年初預期銷量目標，減小10%至136萬輛。這是近兩年來吉利汽車第二次宣布下調年終銷量，與2018年下調5%的幅度相比擴大了一倍。
對於這樣的現象，業內人士認為這個與吉利汽車“重銷售而輕研發”有關。
2018年財報中顯示，吉利集團在銷售和分銷方面花費高達45.23億元，是國內整車製造企業中前列存在，而在研發方面卻不及企業銷售和分銷費用的一半，投入總計19.2億元，兩者差距巨大。
當然這樣的現象並非吉利汽車一家，在近些年的汽車市場上，不少自主品牌汽車都在銷售上下功夫，對於技術相對忽視，所以在汽車市場遇冷後出現了或多或少的問題。
中國汽車工業協會副秘書長曾光表示：“當前，汽車產業面臨著轉型升級，提升科技創新能力推動高質量發展、深化汽車產業改革開放、加快汽車產業綠色發展，成為汽車管理部門、行業、企業等共同面對的核心課題 。”
除了在技術層次，吉利汽車銷量下滑和政策也有關係。
在今年7月8日半年營收預警中，吉利汽車方面就曾表示銷量下滑受“國六政策”影響頗深，許多消費者選擇持幣待購，從而導致銷量不如預期。
友商變強競爭加劇
市場在縮小是受大環境影響，吉利汽車的壓力還來自逆勢增長的友商。
8月9日，長城汽車發布公告稱，長城汽車7月份銷售新車6.04萬輛，同比增長11%；出口新車7403輛，同比增長69.48%；1-7月共銷售新車55.39萬輛，同比增長5.33%，達到全年銷量總目標的52%。
今年6月份，長城俄羅斯工廠正式投產，主要生產F系列車型。繼6月長城俄羅斯工廠投產及其所生產的F7全球上市後，長城汽車在海外市場有了新進展。
與之比較的吉利汽車雖然表現不差，但是相對較弱。
據GPLP犀牛財經了解，吉利汽車上半年除新能源車外的產品，其余細分市場的表現不佳，轎車品牌新帝豪銷量約為10.92萬輛，同比下降14.72%；SUV車型的博瑞下滑幅度是相對較高，上半年僅售出1.30萬輛，同比下滑73.67%，而6月份博瑞以及博瑞GE僅售出1551輛。
兩者之間的一退一進縮短了原本的市場差距，吉利汽車的自主品牌第一的名頭也開始受到威脅。
為增強市場競爭，吉利汽車在未來一年將推出多款產品，挽救市場銷量。其中包括吉利品牌的一款緊湊型SUV和一款緊湊型轎車，並將現有的吉利品牌產品進行電氣化改造，“領克”品牌也會推出兩款新車，並將原有車型電氣化，而純電動品牌“幾何”也將出一款新車。
市值死守千億港元
雖然吉利汽車依舊是國內自主品牌老大，但在資本市場上已經不如以往。
在今年1月，摩根士丹利將吉利汽車每股目標價由15港元下調至8港元，下調幅度達到47%。後雖然將吉利汽車的目標價上調，但每股僅為9港元，還是“賣出”評級。
8月21日，吉利汽車收盤價為11.04港元/股，相較上一個交易日下跌0.54%，與2017年底每股29.80港元相比，吉利汽車的市值已經蒸發了約1586億港元，僅剩1006.19億港元。
這並非吉利汽車近兩年來市值最低點，在8月14日，吉利汽車收盤價僅為10.74港元/股，總市值不足千億港元。
除此之外，吉利汽車董事會在發布中期財報後出現了董事變動，原非執行董事Carl Peter Edmund Moriz Forster因其他工作已經卸任，並表示與吉利汽車董事會並無意見分歧，無需公司股東垂注，但是有關Carl Peter Edmund Moriz Forster具體的其他工作並無解釋。
吉利汽車雖然還是自主品牌第一，但也並非穩居高位，如果沒有好的辦法激勵企業更進一步，被友商超越也不是沒有可能。
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