太興集團首日掛牌跌13％ 最新市值26億港元

格隆匯6月13日丨太興集團(06811.HK)首日掛牌低開逾17%，截至發稿跌13%，報2.6港元，成交額2.32億港元，成交量8955萬股，最新市值26.2億港元。

公告顯示，公司擬發行2.5億股，發售價已定為每股發售股份3港元，每手1000股，預期2019年6月13日上市。

香港公開發售獲已獲大幅超額認購，認購合共3.88億股香港發售股份，相當於根據香港公開發售初步可供認購的2500萬股香港發售股份約15.51倍。合共5000萬股發售股份已獲重新分配至香港公開發售。

太興集團從事休閑餐飲行業，目前共經營有191間餐廳，其中有184間自營餐廳及7間特許經營餐廳，分布在香港、中國內地、台灣及澳門地區。根據弗若斯特沙利文報告，在2017年，太興集團分別於香港自營休閑餐飲餐廳市場的收益排名第一；於香港台式休閑餐飲市場的餐廳數量排名第一；及於中國內地自營休閑餐飲餐廳市場的收益排名第二。

太興餐廳始創於1989年，目前，太興已經成為多元化的休閑餐飲集團，除了旗艦品牌“太興”，還有“茶木”“靠得住”“敏華冰廳”“錦麗”等多個餐飲品牌。

公司主要收入來源於香港及澳門，2016財年香港及澳門收入佔比73%，至2018年增長至77%，佔比不斷增大。

招股書，於2016財年至2018財年，公司的收益分別為25.13億港元、27.71億港元及31.26億港元，年內溢利則分別為1.97億港元、2.1億港元及3.05億港元。

2016-2018財年，資產負債比率分別為102.7%、515.6%及146.7%。2016財年至2017年財年大幅上升，主要是由於計息銀行借款由2016年的889.6百萬港元增加至2017年的1,019.2百萬港元；及於2017財年向當時的股東派付891.4百萬港元股息導致權益總額減少所致。

IPO那點事（ID：ipopress）注意到，太興集團存在派息異常情況，2016財年、2017財年及2018財年該公司分別派息0.14億港元、8.914億港元及1.226億港元，合計10.28億港元，而這三年累計的股東淨利潤及經營活動現金流淨額分別為5.29億港元和9.04億港元，累計派息分別高出94.3%和13.7%。

按發售價每股3.00港元計算，所得款項淨額約為6.95億港元，約44%將用於開設新餐廳；約11%將用於翻新香港及中國內地現有餐廳，以維持自動化廚房設備及顧客在餐廳的用膳環境;約35%將用於加強及擴展香港食品廠房以及擴展中國內地食品廠房，約10%將用作集團一般營運資金。