小米下半場：智能家居“背水一戰”

IT時報記者 郝俊慧

時隔713天之後，6月11日，小米旗下智能電器品牌——米家第二次公開亮相，在這場主題為“致我們無比熱愛的生活”的發布會上，除了小米手環4和小愛老師，小米一口氣推出了四款智能家居新品：米家互聯網洗烘一體機Pro（10kg）智能投放版、米家互聯網煙灶套裝、小米米家智能門鎖推拉式和米家電磁爐套裝鋒味定製版，並再次扮演了“價格屠夫”的角色，將同等性能產品的價格下限拉低近五成。

自2016年3月29日正式將生態鏈內的智能家居產品戰略升級為“米家”後，3年多時間裡，米家陸續推出186款智能產品，卻並沒有特意為此召開一場發布會。但如果往回看一周，6月6日，中國正式宣布5G商用，往回看1個月，小米正式成立大家電事業部，再往回看5個月，1月11日，小米CEO雷軍宣布啟動“小米未來五年的核心戰略"——手機+AIoT"雙引擎戰略，幾下一綜合，便不難看出小米下半場的重心：智能家居。

進入2019年，手機市場持續疲軟。5月IDC、Canalys等調研機構數據顯示，全球2019年Q1智能手機總出貨量依然維持下滑趨勢，國內智能手機市場也整體處於萎靡狀態，總出貨量僅8800萬部，是六年來表現最差的一年。

人們普遍希望，5G商用能夠提振市場。但從此前幾代通信升級時的數據看，換代當年，手機出貨量和新增用戶量都會處於波谷，尤其在5G產業鏈尚不完全成熟的情況下，5G手機的普及至少要到明年年底，甚至2021年。但即便換機需求增長，隨著5G網絡日益完善和成熟，2-3年之後，萬物相連的場景將進入成熟期，家裡的任何一個產品，都有可能成為連接網絡的入口，人們對手機依賴性將大大下降。

對手機廠商而言，5G時代將痛並快樂著。

然而，小米有足夠的理由對自己的先見之明感到驕傲。從2014年第一款小米手環開始，截至2019年第一季度，小米IoT平台已連接設備數超過1.71億台（不包括智能手機和筆電電腦），同比增長70%，覆蓋超過200多個國家和地區；米家App月活用戶超過2610萬，非小米手機用戶佔比超過50%。在智能家居生態領域，小米有著對手無可比擬的優勢。

從財務數據上看，IoT雖然還不能讓小米“兩條腿”走路，卻增勢喜人。小米2019年Q1的總營收是437億元，其中IoT與生活消費產品分部的收入同比增長56.5%，達人民幣120億元，佔比從去年的22.4%上升到27.5%。更重要的是毛利率，在手機事業部毛利率下降至3.3%的時候，IoT與生活消費產品分部毛利率由2018年第一季度的10.7%升至2019年第一季度的12.0%，而增長的理由竟然是外界一向認為價格已經低到“令人發指”的智能電視業務毛利增長。

這意味著什麽？盈利。

和價格透明的手機相比，黑白家電產業鏈的複雜程度遠超前者，且品類繁多，品牌廠商有巨大的騰挪空間，毛利率簡直讓人“眼紅”：2019年Q1，格力的毛利率超過30%。美的達28%，海爾29%，哪怕是淨利潤率，格力也在14%左右。

對於已經上市，需要用業績向資本證明自己的小米來說，再“厚道”也要賺錢。因此，年初將Redmi獨立，保持原有的高性價比定位，而小米9則向3000元以上的中高端市場進軍，提高整體ASP。此前小米及生態IoT產品多以小件為主，業界常笑稱“雜貨鋪”，可從2018年及此次發布的智能產品來看：洗衣機、空調、淨水器、爐灶套裝等等，都是毛利率相對較高、且市場沒那麽透明的家用電器。

對這樣的市場降維打擊，向來是小米擅長的事。2014年小米手環的出現，直接將千元左右的手環價格拉低至百元，小米空氣淨化器則將高端淨化器拉至千元檔位，小米電視讓55吋以上的電視價格直接跌掉一半。6月11日新發布的洗衣機、智能門鎖、爐灶套裝基本上延續了這樣的“懟懟懟”思路，同業對比，價格基本都在競品的一半左右。但毫無疑問，利潤率肯定高於手機。

不難理解，小米為何在新故事裡明確了米家的定位——面向未來的智能電器品牌。與“IoT消費級產品”這樣含糊的稱呼相比，“智能電器”直接明了地向資本和消費者發出明確信號：小米在新賽道要加速了。

發布會現場，小米布置了兩個樣板房，一個是客廳，推開裝了米家智能門鎖的門，燈光亮起、窗簾拉上、電視打開、風扇搖動、正在工作的掃地機器人默默地退回自動充電樁、小愛同學說：“歡迎回家”；另一個是廚房，除了米家的煙機灶具套裝，還有洗手機、電磁爐等其他廚房小家電。用全套智能電器打造一個“小米之家”，應是小米生態的最佳標本。

然而，這個賽道上，玩家眾多。不久前，中國電信剛剛舉行了智能家庭生態合作大會，向騰訊、華為等產業鏈合作夥伴派出3000萬台訂單，6月12日，蘇寧發布全新Biu+生態戰略，並宣布BiuLink 全面升級到2.0。兩者都挾渠道之利，打平台概念，打通不同品牌之間的壁壘。數據上看，中國電信發起成立的中國智慧家庭產業聯盟（CIFIA）成員超過300家，覆蓋終端、應用、芯片、渠道廠商等產業鏈各個環節，蘇寧則已經和110多個品牌合作，超過5000款SKU加入Biu+生態圈。在環境更為複雜的家庭場景中，小米原有“爆款打天下”的思維能否滿足不同消費者個性化的需求，恐怕是米家在規模化上要考量的第一個問題。

此外，美的和海爾等傳統家用電器廠商，也先後宣布了自己的智能家居戰略。和這些在家電產業鏈浸淫數十年的廠商相比，小米依然要面對的是，對產業鏈的掌控力能否做到隨心所欲，有沒有足夠的人才對越來越多的SKU做品控，要知道，即便是在已經運作多年的手機領域，小米9也遇到產能跟不上銷量的困境。加上馬上發布電視的華為，小米將在智能家居入口處面臨各方激烈競爭。

當然，小米現在並非孤軍作戰，它的生態壁壘不僅僅是產品，還有投資。嚴格地說，最新發布的手環4、智能門鎖等產品都是小米生態鏈企業出品。比如小米手環的背後是華米，智能門鎖的背後是綠米。加上已在納斯達克上市的雲米，IoT領域，小米生態鏈企業發展都相當不錯。

6月12日，小米再次回購532萬股，購入價格區間為9.5-9.57港元，這是小米集團6月以來的第五次回購，小米公告稱，根本信心來自於其互聯網商業模式及公司“智能手機+AIoT雙引擎”戰略。相比17港元的發行價，小米股價已大幅縮水，小米需要新的故事提振投資人的信心。而按照國金證券的說法，大家電是小米“生態鏈投資滲透產業鏈上遊”和“家居場景閉環，完善用戶體驗”的交叉點，是小米 IOT 戰略進展的重中之重。

面對未來5年的下半場，小米要集全軍之力，背水一戰。