作者：公眾號美股研究社：meigushe，關注加入美股交流社群，和群內大神一起探討哦
文|eliane
春節假期即將來臨，這段時間恰好也是美股企業輪番發財報搶佔科技熱點刷屏的日子。作為全球矚目的重磅級企業，它們的財報威懾力之大，在全球的影響力可謂不可小看。1月30日，PC行業巨頭微軟也對外發布了它的最新財報。但投資者似乎對這份財報並不太滿意，股價震蕩明顯，先曾漲超3%，後迅速轉跌，截至最近更新，跌幅超過3%。
雖說微軟的這份財報，其中還是有不少的業務繼續保持增速，但可惜的是營收跟利潤均低於市場預期，最核心的數據算是不達標。財報公布後微軟市值也以微弱的劣勢落後於亞馬遜，被迫讓出了全球市值第一的寶座。
雖說微軟有五大業務一起發力，但各業務都面臨強勁的對手，未來微軟該如何繼續增強市場競爭力？坐擁PC市場的紅利讓微軟賺個盆滿缽滿，但隨著移動互聯網的高速發展，微軟也錯失不少機遇，未來它是否有必要在移動端重點布局？
微軟財報營收跟利潤均低於市場預期 股價跌落3%讓位全球第一市值寶座
作為PC行業的巨頭企業，微軟的新財報在全球的關注度可想而知。根據財報內容來看，微軟第二財季總營收為325億美元，較上年同期的289.18億美元增長12%；營業利潤增長18％至103億美元，淨利潤為84億美元（非美國通用會計準則為86億美元），增長14％。每股收益增長14％至1.08美元（非美國通用會計準則是1.10美元）。上年淨利潤同期虧損63億美元。
雖說營收跟淨利潤都實現同比增長，但遺憾的是這兩個核心數據都略微低於市場預期目標，此前分析師曾預期微軟的營收為325.4億美元。為何淨利潤沒有達到預期目標？微軟對外表示：四季度以派息和回購形式回饋股東96億美元，若不計稅改影響的一次性支出在內，四季度盈利其實略高於市場預期。雖說這種理由有一定道理，但微軟還是沒有足夠的理由說服投資者，微軟股價盤後震蕩，先上漲了3%，後來又一度跌超3%。
顯然這對於微軟來說這並不算是一個很好看的財報，對於微軟這樣一家全球矚目的企業來說，它的業務營收增速直接反映企業的商業價值，這也是投資者最為看重的參考指標。根據微軟的這份財報，我們具體來看它的幾大業務各自的營收增速情況。
四季度智能雲業務收入同比增長20%，其中Azure的營收同比大增76%。
四季度生產力和業務流程收入同比增長13%，其中Office 365生產力軟體帶來的收入增長了34%。
四季度LinkedIn的收入同比增長29%，增速較上季度的33%有所放緩。
四季度Surface個人電腦系列產品和筆電硬體營收同比高漲39%。
四季度遊戲業務增長8%，其中Xbox訂閱服務的收入增長31%。
除了Windows OEM之外，幾大核心業務的都繼續保持同比增長，這確實還是說明微軟的業務實力強勁。這些數據的增長還是要肯定微軟的商業增長潛力，畢竟這麽多業務並沒有明顯拖後腿影響營收增長，只是微軟也不敢一勞永逸。
不得不說微軟在互聯網時代稱霸多年，市值也是行業翹楚，但PC互聯網的增長畢竟很難達到之前的增速。對於微軟來說它在PC領域樹立了業務壁壘是沒錯，但它卻不能小看移動互聯網時代的衝擊力，就它目前的業務來看，微軟在移動端似乎沒有足夠多的武器去跟其他競爭對手去抗衡。為何它會錯失移動互聯網機遇呢？
雖是互聯網時代的霸主傳統業務優勢下滑 錯失移動端機遇也成微軟不小的遺憾
自從微軟借windows系統壟斷PC作業系統之後，它幾乎走上了一條獨霸全球的路線，在PC行業既有系統又有硬體產出，微軟可以稱得上是名副其實的躺賺。在PC行業高速發展的階段，微軟當年的霸主地位已無人能撼動。只是稱霸多年的微軟沒想到，它還是被後起之秀慢慢追趕上來，雖說目前並不能威脅到微軟在PC端的地位，但它的傳統業務優勢有下滑趨勢。
其一，微軟的windows作業系統市場份額已被谷歌的安卓趕超。根據作業系統網站通訊流量監測機構 StatCounter 公布去年 8 月份的市場份額數據顯示，Android 以 41.66% 的佔比位列第一，而緊隨其後的Windows佔據的市場份額為35.93。早在2017年，安卓就以37.93%的市場佔有率，首次超過Windows（37.91%），成為全球市場份額最大的作業系統。
除此之外，根據這次財報來看，微軟的Windows OEM營收年率下降5%，為2年多來最糟糕數字。Windows佔據的市場份額漸漸被競爭對手瓜分，這也難保後續谷歌的安卓系統有可能在PC端產生更大的威脅。
其二，雖說微軟Azure成為其財報營收增長重要的業務，但亞馬遜AWS佔據絕對性優勢。
根據這次的財報來看，微軟的營收和利潤增長主要得益於Office 365和Azure的穩健財務業績。在智能雲服務板塊，伺服器和雲服務營收上漲24%，Azure雲的營收增長76%。顯然，雲服務業務Azure貢獻巨大。雖說微軟抓住了雲服務的發展機遇，但目前來說它跟亞馬遜的AWS存在不少的差距。
據美國權威調研機構Gartner發布全球公共雲市場份額報告（2017年），報告數據顯示，亞馬遜AWS以市場佔比54.1%，位居榜首；其次為微軟Azure，市場份額為8.7%；排名第三的是阿里雲，市場份額佔比為3.7%。亞馬遜推出AWS雲服務，在高利潤、迅速增長的雲服務業務領域建立起長官地位。就目前的形勢來看，微軟短期內難以成亞馬遜手上搶到更多市場份額。
其三，微軟錯失移動端的發展機遇，在移動端的紅利很難共享。微軟成為PC端的霸主這麽多年，其實它是有足夠的實力跟機會去把握住發展移動端的，只是就目前它的業務來看，似乎它在移動端算是失策的。不論是時機上還是資源上，其實微軟還是很有機會的。只是現在隨著放棄移動作業系統、錯過在搜索、社交、移動硬體、電商等風口，現在的微軟都算是錯過了移動端的紅利。
這幾個熱門的移動端業務都成為不少巨頭髮展的主力，像亞馬遜的電商、谷歌的搜索、Facebook的社交等，它們幾乎很好的實現了PC端跟移動端的兩手抓原則，這也讓這幾個巨頭在移動端收割不少紅利。目前來看，微軟的業務核心仍然是圍繞在PC端，移動端就算它想再去嘗試也很難打開新市場，但這對於微軟來說算是一個軟肋。
即使是行業巨頭，它們在具體領域的核心業務總會遭遇天花板，增長會逐漸放緩甚至出現停滯。微軟在PC市場，英特爾在芯片行業，蘋果在iPhone領域，谷歌的核心搜索廣告業務，都無法擺脫這一客觀規律。對於微軟來說，未來它需要從哪些方面來提升更大競爭力？
微軟去Windows化押寶其它業務雖說明智 但後續仍需投入更多增強競爭力
雖說微軟在移動端連連失誤已是事實，雖說有點遺憾，但也算正常，畢竟它不可能在PC端跟移動端都能佔據絕對性優勢。企業在某個領域取得巨大成功，由此塑造的企業文化、做事方式、商業模式猶如基因一般，讓其很難適應新的市場。雖說微軟無法改變它在移動端的格局，但它仍然可以在主業務上繼續努力。
其一，繼續加大對於IOT的投入，利用AI技術更好的為物聯網研究、產品、服務和新項目上服務。物聯網正在帶來巨大的社會效益，從智慧家庭和汽車製造商等製造領域，再到智能城市和公用事業的物聯網，將帶來非常顯著的影響。研究機構AT Kearney預測，到2020年，物聯網將帶來1.9兆美元的生產力增長和1770億美元的成本降低。
隨著AI技術的成熟以及5G、NB-IoT等技術取得突破，物聯網這一流行了近二十年的概念這一次真的要迎來大規模的應用，一場物聯網的戰爭一觸即發。這對於微軟來說又是一個巨大的發展商機，只有掌握了主導權，它在IOT領域才會有更多話語權。
其二、對微軟來說，遊戲、訂閱付費和雲計算是這家公司如今的業務重心，未來將這三者的有機結合將會使該公司在未來成為影片遊戲娛樂新模式的長官者。鑒於Netflix估值已超過1500億美元，很容易想象出，微軟的遊戲部門將在未來推動該科技巨頭獲得更高的估值，這無疑會成為微軟投資者的一個新機會。
未來繼續在流媒體遊戲上有更多投入，利用Xbox Live上的活躍用戶，一方面增強用戶與平台的黏性，讓更多用戶願意付費遊戲；另一方面樹立它在雲遊戲上的競爭優勢，提高用戶體驗。在遊戲上，雲遊戲技術可能會大大拓寬現有影片遊戲目標閱聽人，並覆蓋PC遊戲玩家和移動用戶，而這將毫無疑問使總收入數字顯著提高。
對於微軟來說，傳統業務的增長速度放緩已是事實，未來它需要更加冷靜清醒的重點發展有潛力的業務。小編認為它在保持原有業務的優勢下，抓住人工智能、雲計算、雲遊戲的方向還是算很明智，畢竟這幾個領域有很大的發展空間，同時競爭對手也處於布局暫未被巨頭壟斷的局面，未來微軟能夠創造多大的增長奇跡，還是要看它後續的具體動作。
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