薛洪言：從長租公寓頻頻爆雷看消費金融的場景之殤

　　文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家薛洪言

　　在現金貸業務上嘗過甜頭的平台，轉型場景金融後，依舊癡迷這種爆發式增長的狀態，試圖在線下再創輝煌。大手筆建管道、拓場景，以為砸錢能搞定一切，忽視了線下場景的不可控性和複雜性，最終在醫美分期、教育分期或租房分期上栽了跟頭。

　　2018年2月份以來，長租公寓問題不斷，好租好住、愛公寓、優租客、鼎佳、寓見公寓、昊元恆業等相繼跑路或爆雷，不僅撕扯著租客與房東的神經，也把很多提供租房分期的金融機構拖到渾水裡，承受著借款人逾期和品牌聲譽受損的雙重打擊。

　　在本文中，我們就談談這類場景布局時的一些坑。有些坑，坑人坑己；有些坑，也許不能逃避。

　　場景細分，服務性消費場景成為香餑餑

　　自2017年末141號文發布以來，從現金貸向消費場景分期轉型成為消費金融業內共識，拓展消費場景成為不少平台轉型的抓手。

　　拓展消費場景，要看消費結構。從2017年全國居民人均消費支出結構看，食品煙酒佔比最高，為29.33%；居住佔22.41%，為第二大消費場景；第三大消費場景為交通和通信，佔比13.64%；第四大場景為教育、文化和娛樂，佔比11.38%；醫療保健則位居第五大場景，佔比7.92%。

　　各大場景中，食品煙酒、交通和通信、衣著等均為小額高頻場景，金額小，貸款的必要性也低，支付屬性強於分期屬性。這部分場景，只能通過先支付、後账單分期的方式來做，市場蛋糕基本被信用卡和少數帶有免息期的支付工具組合（支付寶&花唄、蘇寧支付&任性付等）等佔據。

　　在此背景下，耐用品消費（手機、家電等）、居住、教育、醫療等大額低頻場景，成為各家消費金融機構爭搶的對象。

　　大額低頻場景中，又可分為兩種：一是耐用品消費，如手機等3C產品、電視機等大家電、汽車等；一是服務性消費，如租房、教育、醫療、旅遊等。

　　耐用品消費是過去幾年消費金融機構的主要分期場景，無論是螞蟻花唄、蘇寧任性付等電商系消費金融產品，還是各家消費金融機構的線上分期平台，3C產品都是重要的主角。不過從滲透率上看，除了汽車之外，耐用消費品的家庭滲透率已經很高。

　　從數據上看，2010年以來，居民耐用消費品數量保持快速增長（含結構更新），每百戶擁有手機數量從181部升至235部，冰箱從95台升至98台，家用汽車從11輛到38輛。除了再次出現類似手機從功能機向智能手機的產品變革性更新，用戶的耐用品消費的增長潛力已經趨近天花板。

　　在這個背景下，消費金融機構發力教育、租房、旅遊、裝修等服務性消費場景，便顯得順理成章。租房分期、教育分期等分期產品，開始成為市場追捧的明星產品。

　　服務性場景之殤：一言難盡

　　然而，無論是教育分期的糾紛不斷，還是長租公寓的頻頻爆雷，都說明了一點：服務性場景分期，不好做。

　　商品性消費場景中，實物商品為一次性交付（不考慮後續退貨、維修事宜），消費分期的風險主要來源於消費者。而在服務性分期中，場景方的風險不容忽視。

　　教育分期中，屢屢出現培訓機構卷款跑路的新聞；租房分期中，公寓運營方或跑路或倒閉，成為糾紛的根源。原因無他，服務的提供是個長期的過程，短則幾日（如旅遊）、長則幾個月（如教育培訓）甚至一年（租房），費用則以分期的形式提前一次性支付。後續，若場景方的服務中斷，如培訓機構跑路、公寓機構倒閉等，消費者的權益受損，直接影響其還款能力和還款意願。

　　在一個典型的租房分期糾紛中，公寓方資金鏈斷裂跑路，無處追索。租客兼借款人，以分期的形式向公寓方預付1年租金，現在隻住了3個月；公寓方押一付三向房東支付租金，房東隻收到3個月租金。公寓方跑路，卷走了租客第4-12個月的租房款；房東收不到租金，趕走租客；租客無房可住，還款意願下降。而放款的金融機構，則承擔貸款逾期和聲譽受損的雙重風險。

　　可見，在很多糾紛案例中，並非消費者無力還款，而是作為受害者，消費者的還款意願嚴重受損。

　　除了卷款跑路等惡性事件外，服務的效果也是影響借款人（消費者）還款意願的重要因素。教育分期中，很多逾期和糾紛是因為學員對培訓效果不滿意；醫美分期中，不少借款人因對整形效果不滿意而拒絕還款。

　　而隨著糾紛的大量出現，場景方的操縱甚至騙貸問題也浮出水面。

　　站在場景方的角度，不對貸款逾期負責，追求的是自身營業額的最大化，其“最優”選擇便是幫助消費者兼借款人成功貸到錢，在業務層面順利達成成交。場景方熟悉合作消費金融機構的放貸條件和審批要點，場景方“反水”後，配合借款人批量騙貸，於放貸機構而言，便是一個大坑。還有些時候，場景方虛構所謂的服務場景，坑完放貸機構，接著坑消費者兼借款人。

　　曾經和國內一家比較大的教育分期機構負責人談過這個問題，他說了很多，最後只有四個字：一言難盡。

　　消費金融機構自省：一個巴掌拍不響

　　很多時候，場景方挖下的坑，消費金融機構也是受害者。受害者，也需要反省。

　　表面上看，遭遇場景騙貸是風控不過關，追根溯源，還是戰略層面的問題。

　　2016-2017年，消費金融行業迎來了風口期。現金貸是絕對的主角，沒有消費場景的束縛，借助高定價覆蓋高風險的業務模式，在互聯網流量的驅動下，迎來了爆發式增長。不少創業型平台，依靠現金貸業務一扭前期虧損的局面，長成了足以上市的體量。‘

　　路徑是有依賴的，榜樣是會被效仿的。

　　那些錯過現金貸風口的平台，也在套用現金貸的模式做場景分期，盲目追求速度和放款量，意圖把錯過的風口找回來，對場景和風控的要求能松則松、一松再松，終於也吃了苦頭。

　　其實，退一步講，踩坑也沒問題，坑踩多了，說不定也就踩出了一條路。踩坑之後的應對，更值得探討。

　　應對一：踩坑之後，全面收縮戰線，甚至回到原點，所有的支出、經驗與教訓，全部變成沉沒成本，塵封起來，無人再提；

　　應對二：踩坑之後，能夠理性反思，將前期的損失變成後期的經驗教訓，調整後再戰。

　　應對二顯然更好，但實踐中，多數平台采取的都是第一種應對方式。之所以這麽做，大概是因為損失太慘重、教訓太沉重，缺乏在傷口中反思的勇氣，索性關閉業務線倒能一了百了。人如此，組織也是如此。

　　只是，這樣的操作，沒有反省，也沒有成長和進步。

　　站在更高的視角，這些都是進步

　　其實，在當前的競爭環境下，所有的場景拓展起來都難，尤其是開頭時最難。因噎廢食、望而卻步，並非可取的態度。

　　長租公寓爆雷事件仍在不斷發酵，教育分期的很多糾紛也還沒有解決，好在，雖然不斷地有機構撤出，也不斷地有機構進來。後來者吸取踩坑者的經驗教訓，也許可以把金融與場景的融合再往前推進一步。有一天后來者也踩坑退出時，還會有新的後來者……。

　　在這個過程中，金融與場景不斷地磨合、融合，站在更高的視角，這並非壞事，期間所有機構踩過的坑，都成了行業進步的階梯。

　　個體有死亡，行業在進化。終究，我們還是可以樂觀一點。

　　(本文作者介紹：蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任、高級研究員。)