證券時報頭版評論：對不按期披露年報須加大懲處力度

證券時報記者 程丹

監管部門打擊上市公司信披違法違規力度再度升級，未如期披露年報，不僅會被停牌，還會被立案調查。截至2019年4月30日，*ST毅達、*ST新億、*ST華澤、*ST長生、*ST東南未披露2018年年度報告，證監會決定對這5家公司涉嫌信息披露違法行為立案調查。

按期披露年度報告是上市公司最基本的法定義務，上市公司不按期披露年度報告，喪失了上市公司守法合規、誠實信用的行為底線，是對證券市場法律規則嚴肅性的嚴重藐視，是對市場公開公平公正原則的嚴重破壞，也是對廣大投資者特別是中小股東合法權益的嚴重損害。對於這種行為，絕對不能容忍。

這5家公司“拖延”的原因各有不同：有的是財務狀況惡化，無力支付審計費用；有的是公司未設置專職董秘，數據錄入及校對有所耽擱；有的是前任管理層失聯，公章憑證遺失；有的是與編制年報相關的重大事項未落實，審計機構無法按期出具審計報告。五花八門的理由，暴露出這幾家公司治理結構存在缺陷、風險內控制度流於形式、合規披露意識淡薄、財務核算不規範、高級管理人員未能勤勉盡責等惡疾，5家公司均被“披星戴帽”，處境之艱難可見一斑。實際上，這5家公司中4家都有“黑歷史”，近年來因財務造假未及時披露重大事項等多次被證監會調查處罰。

在資本市場，對這類不按時交作業的“壞學生”，監管部門的態度一直非常嚴厲。證監會去年啟動的專項執法行動中，就對未按期披露2017年年度報告的9家上市公司立案調查。調查發現，*ST華澤不僅存在未按期披露的問題，還存在虛構採購合約、虛構代付業務、憑空進行票據背書等行為，證監會已對該公司作出行政處罰，並移送警察機關。由此可見，上市公司違規披露、不披露重要信息的背後，往往隱藏著不法關聯交易、違規資金佔用、惡性利益輸送等嚴重違法犯罪線索，這不僅破壞了信息披露制度的嚴肅性，而且加劇了市場波動。

對不交作業的“壞學生”加大懲處力度，是成熟資本市場的慣用做法。美國證監會專門組建了未按規定履行報送義務的執法項目，僅2018年針對未按期披露年報季報違法行為，就啟動了121起執法行動，其中，一家公司因不按時間披露年報季報，且未在規定時間內提供任何解釋被撤銷了股票的注冊資格。

真實、準確、完整、公平地披露信息是上市公司義不容辭的責任，對保障中小股東的知情權、切實維護其合法權益至關重要。尤其在設立科創板並試點注冊製的改革大背景下，對信息披露的監管更為嚴格，上市公司及相關主體應切實提高信息披露質量，更清楚地展示商業模式和盈利狀況，更準確地描述風險因素和業績波動原因，高度自律，自檢自糾，讓投資者能看懂企業，維護資本市場健康穩定發展。

（程丹）