聯美控股大股東發行5億元可交債 上汽投資認購3.2億

（圖片來源：全景視覺）

經濟觀察網 記者 董瑞強6月12日，聯美控股（股票代碼：600167）發布公告稱，公司收到控股股東聯眾新能源通知，聯眾新能源2019年非公開發行可交換公司債券（第一期）發行工作已完成。本期債券發行規模為5億元。

其中，該含權債券第一年利率為0.5%，第二年為1%，第三年為1.5%；初始轉股價格為10.64元/股，與發行公告日（6月6日）收盤價9.37元/股相比，轉股溢價率達13.55%。

聯美控股董秘劉思生告訴經濟觀察網記者，上汽頎臻為上汽投資全資子公司，除了認購3.2億元產品之外，還是其余1.8億元產品的投資顧問。可簡單理解為，上汽投資全額認購了5億額度。

根據公告，本期債券全部份額由上汽頎臻4個產品、中海信託及華能貴誠信託各1個產品成功認購。關於控股股東募集到資金後的用途，聯美控股此前公告稱，本次可交換債券募集資金在扣除相關發行費用後，將用於支持聯眾新能源經營發展。

值得注意的是，與近期發行的其他可交債相比，本次聯眾新能源發行可交債一大亮點是轉股價格溢價率較高。

根據Wind數據，今年以來，共有18家上市公司股東發布了可交債公告，其中14家為民企，利率集中在4%-8%。相較來看，本次聯眾新能源發行的可交債利率：第一年0.5%、第二年1%、第三年1.5%。

上汽投資是上汽集團的國內專業投資管理平台和第三方資產管理平台。作為國內產銷規模最大的國有汽車集團，上汽集團在2018年《財富》世界500強中位居第36位。上汽集團目前總市值超2800億元。上汽投資資產管理規模已達340億元。

對這樣體量的公司而言，如此低的到期收益顯然不是目標所在。有行業分析人士認為，轉股溢價率較高，說明上汽投資或許非常看好聯美控股未來3年的發展。聯美控股的業績和股價均處於穩定上行通道，在堅實業績支撐下，未來股價表現值得期待。

聯美控股2019年一季報顯示，歸母淨利潤7.80億元，同比增長25.28%；公司淨資產收益率為12.05%；在手現金類資產超過40億元。不僅如此，聯美控股10余年來保持了穩健業績、快速成長，近3年淨利潤年均增長率超過30%。清潔供熱作為其傳統主業，毛利率長期維持在40%-50%，遠超行業平均標準。

申萬宏源研報認為，基於目前發展態勢，聯美控股未來3年業績複合增速將保持在20%以上。

此外，聯美控股在2018年收購兆訊傳媒後，形成了“清潔供熱+高鐵數字媒體”雙主業驅動格局。中信建投研報指出，聯美控股清潔供暖行業領先、高鐵數字傳媒第二主業效應顯現，看好其長遠發展。