一文拆解比特大陸投資生態

近段時間，比特大陸一直暴露在媒體的關注之下，無論是礦機技術，還是踏入上市之路，又或者上榜富比士，2018年，是比特大陸的重要節點。從早期淘金挖礦，到走在行業前列，舞台上的比特大陸、吳忌寒很耀眼，耀眼的背後，比特大陸整個團隊又是如何看待整個區塊鏈市場，並做出布局的呢？

本文來自碳鏈價值，作者碳14，如果你一直關注比特大陸，又或者僅僅見過關於比特大陸的新聞，又想進一步了解比特大陸的布局，以及布局的邏輯，可以閱讀此文。

作者：碳14

編輯：秦晉

如果說比特大陸試圖靠兩條腿走路，其中一條腿是礦機，那麽另一條就是AI。如果比特大陸試圖用三條腿走路，其中一條腿是礦機，一條腿是AI，那麽另一條腿就是投資。

比特大陸已經長成了一個坐擁3000名員工的龐然大物，其中屬於礦機業務的有一兩千人，屬於AI業務的也有幾百人。而據碳鏈價值了解，這家公司的投資部門雖然在業內大名鼎鼎、出手闊綽，但總共也才二三十人。

雖然在3000多個員工面前，幾十人的投資部門看起來非常渺小，但比特大陸的投資部卻是一個不得不提的存在。原因有三：

第一，吳忌寒本人就是風險投資師出身，在比特大陸也主要負責公司對外投資和戰略方向；第二，比特大陸要大力扶持BCH，要將自己的意志延伸到除礦機以外的其他地方，就需要投資團隊做好布局；第三，比特大陸在區塊鏈世界所佔據的是頭部資源，其投資項目的思路對其他投資者有很好的借鑒意義。

以下是碳鏈價值對比特大陸投資生態的拆解：

1、進入2018年，投資速度開始爆發

碳鏈價值梳理了比特大陸對外公開的所有投資項目。由於幣圈流行投資熟人且秘而不宣，我們預計比特大陸真正投資過的項目遠比已公布出來的要多。

根據已經公布的數據，從2016年到2018年，比特大陸總共投資了28個項目。值得稱讚的是，儘管去年通過ICO來割韭菜的投資人遍地都是，但比特大陸投資的項目中幾乎沒有一個ICO的項目，吳忌寒本人也多次在公開場合表達了對ICO的厭惡。

碳鏈價值將比特大陸投資的項目整理如下：

2016年投資了2家：省心寶、幣看

2017年投資了8家：RSK、Hitchain、亦來雲、鏈塔網絡、海鏈科技、庫神錢包、蘿卜科技、遂視科技（並追投了省心寶）

2018年投資了投資了18家：Yours、巴比特、Circle、Path、Starkware、Dex top（海外孵化）、潮箱、Opera、Dorahacks、BitMax、Block.one、Certik、Nuls、阿希鏈、Bizkey、TribeOS、Lambda、千視通（並追投了幣看、RSK）

無論是從投資項目的數量上，還是從投入的資金上看，比特大陸今年的投資都出現了爆發性的增長。其中，比特大陸領投了circle 1.1億美元的E輪融資，並單獨拿出了5000萬美元給區塊鏈瀏覽器opera作為戰略投資。

投資爆發的背後來源於資金量的充足。光是去年一年，比特大陸的營收就達到25億美元，淨利潤為11.8億美元。

此外，投資爆發可能也與IPO計劃相關。碳鏈價值注意到，在2018年中，比特大陸5月份宣布投資及孵化的項目有4個，7月份宣布投資的項目有6個，8月份宣布投資的項目有4個，其所投資的生態突然快速膨脹。而自從比特大陸9月提交IPO申請書後，鮮有關於比特大陸投資的消息流出。

2、全賽道布局，投資形成閉環

如果我們將比特大陸投資過的項目進行細細分類，可以發現比特大陸投資過的公司分別屬於這些領域：

一個底層公鏈：Nuls

一個底層公鏈開發公司：Block.one（EOS開發團隊）

五個Dapp：亦來雲（作業系統）、Opera（區塊鏈瀏覽器）、RSK（側鏈）、Yours（區塊鏈社交網絡）、潮箱（去中心化民宿服務平台）

一個挖礦公司：海鏈科技

兩個區塊鏈交易所：Bitmax、DEx top

兩家區塊鏈安全公司：Certik、Path

兩個區塊鏈媒體：幣看、巴比特

一個區塊鏈廣告平台：TribeOS

一個區塊鏈開發者社區：Dorahacks

一個分布式開源代碼平台：Hitchain

一區塊鏈隱私解決方案：Starkware（由Zcash的兩位聯合創始人創立）

一個區塊鏈數據存儲平台：Lambda

一個區塊鏈研究機構：遂視科技

一個錢包：庫神錢包（創始人袁大偉，是火幣的聯合創始人）

一個區塊鏈銀行（支付）：Circle，並參與制定穩定幣

一個數字貨幣線下支付基礎設施：Bizkey

一個一站式資產數字化發行工具：阿希鏈

一個可信數據管理公司：鏈塔數據

一個機器人公司（AI相關）：蘿卜科技

一個AI視覺技術公司：千視通

一個汽車交易平台：省心寶

我們可以清楚的發現，從底層公鏈到Dapp，從交易所、錢包到區塊鏈銀行和線下支付基礎設施，還有媒體和社區，比特大陸全部投資到位，且投資的團隊都是有著豐富經驗的行業老手，幾乎可以形成一個完整的閉環。

與一些看好一個賽道就廣撒網多投項目的資方不同，比特大陸全賽道布局，但每個賽道投資的項目都極為有限。不過，這也許是因為比特大陸爆發式的投資才剛剛開始——在28個項目中，光是今年7、8月份投資的就有10個。當前好項目畢竟有限，如果維持這樣的投資速度，未來比特大陸可能會在不同賽道上投資多個項目方。

此外，比特大陸較為偏好國際背景，與大量投資國內項目的節點資本、火幣、OK較少有投資重合。據知情人士稱，比特大陸是按照項目的優質與否來決定是否投資，地域不是其考慮因素。節點資本、火幣和OK未必不想做全球化布局，但囿於缺乏這樣的人才及影響力，一些好的國際項目根本投不進去。

該知情人士還稱：“由於需要時常和國外客戶進行電話會議，比特大陸投資部的員工不得不常常半夜起來開電話會議。對英文水準的要求很高，一般人這個地方根本就不會要，他們也受不了這種工作。”

我們不難想象比特大陸的投資分析師們日常去國外出差的情景。如若將投資機構們的人均差旅費用攤在桌上進行比較，比特大陸的數額應該是最高的。

3、注重與主營業務的協同作用

值得一提的是，比特大陸的投資正在變得越來越專業化。2016年該公司投資的汽車交易平台與公司主營業務幾乎沒什麽關係，但到了今年，比特大陸投資的幾乎都是區塊鏈屆的頭部項目，且其投資的AI項目可與主營業務發生聯動，如蘿卜科技、千視通等。

而談及區塊鏈，由於比特大陸在礦機技術上本身就有很大的投入，因此通過投資其他礦機公司來促進主業發展的情況反而較少。比特大陸投資的挖礦公司只有海鏈科技一家。

比特大陸的絕大多數投資都用在了布局區塊鏈生態上了，這其中又分兩種。其一是純粹投資業內的頂尖公司，其二是通過投資某些區塊鏈公司，進而扶持BCH。

block.one、circle、starkware投資，就是前一種。Block.one是EOS的開發公司，手中持有10%的EOS；在數字貨幣監管曖昧的情況下，circle能把牌照拿到手軟，估值高達30億美元，可謂數字貨幣金融圈裡的龍頭老大；而starkware最近更是因為zk-sanrk而大火，該公司研發的方案大概率將成為以太坊採用的擴容方案。

像這樣的在業內佔據頭部地位的公司，其他投資機構未必不想投資。然而據碳鏈價值了解，不是錢的問題，是純粹投不進去。

但像阿希鏈、Bizkey這樣的項目，就和BCH的生態息息相關了。例如，Bizkey將幫助推廣BCH的線下支付，並承諾為BCH社區帶來支持；而阿希鏈在7月31日的主網更新上，實現了阿希鏈和比特幣現金（BCH）的跨鏈互通。比特大陸投資的Dorahacks還時常與BCH社區合作舉辦“黑客松”……這些投資正是為鋪就BCH生態所做的。

此外，比特大陸還聯合IDG資本、裂變資本一同成立了BCH Angel，從名字上看，這個投資機構應該是專門服務於BCH的推廣。

我們也可以回到上文提到的問題：為何比特大陸更喜歡布局全賽道，並且在每個賽道隻投一兩家，而非看好某一個賽道，在同一個賽道中投資多個項目。如果比特大陸的投資是在為建立區塊鏈生態圈鋪路（尤其是在扶持BCH），那麽在佔據一個賽道的投資就沒有意義，不如在每個都需要的賽道上排兵布陣。

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