智谷趨勢（ID：zgtrend）| 路口大爺
01
危機警報已經被觸發。
8月14日，全世界的聰明錢經過一輪輪的“投票”，交匯出驚悚的收益率倒掛曲線。
2007年後首次，美國10年期國債收益率，跌破了2年期國債收益率。
這是12年來的冰點，對美國經濟衰退的危險警告。
一切卻在陽光燦爛下發生。
美國經濟看起來仍然穩健，佔美國經濟70%的消費保持堅挺上揚，核心通脹也創下了6個月的新高2.2%。
投資者有什麽理由驚慌失措？難道是閑錢太多？人會犯蠢，但錢從來都是最聰明的。
世界經濟不景氣正在蔓延。好日子，似乎要到頭了。
14日當天，恐慌情緒彌漫，道指收盤下挫了800點，原油暴跌3%，黃金飆升至6年高位，澳元大跌，日元大漲——資金呈現出非常明顯的避險特徵。
資金在此後兩天加速湧向全世界最安全的資產，將美國長期國債的收益率拉到了歷史性低點——30年期的有史以來首次跌破2%，10年期的跌到了三年低點1.5%以下。
說明市場對未來的經濟預期很差，對長期通脹極不樂觀。
閑錢再多，也要有跑贏通脹的信心。長債收益率走低意味著，錢不想投資到實業中，不想去參與危險的股票，只想尋求庇護。
當債市湧現出史詩級的16兆美元規模負收益債券時，全球經濟趨勢性衰退的危機已然浮出水面。美債發出的警告也不言而明，經歷30多年浩浩蕩蕩的全球化歷程，世界老大又豈能在動蕩來臨之時獨善其身？
從現在開始，資源國、生產國、消費國，無一例外都在經受動蕩和考驗，一個比誰更爛的時代來了。
02
上個周末，莫斯科的街頭爆發了一場5萬人的遊行示威，人群一度有衝擊克裡姆林宮之勢。
這場街頭遊行，其實已經持續了一個多月，聖彼得堡、葉卡捷琳堡等幾座城市也遍地開花。這是自2012年大規模示威之後，俄羅斯再次爆發的最大抗議潮。
普京的民望出現了此前不可想象的新低。
據財新報導，俄羅斯三大民調機構之一的“社會輿論基金會”在8月10日發布最新民調顯示：如果俄羅斯下屆總統大選在下個星期就舉行，只有43%的成年俄羅斯選民會支持普京。以往，普京的支持率都能達到60%以上。
所有政治問題的根源都離不開經濟，普京執政危機的背後，正是陷入了停滯的俄羅斯經濟。
俄羅斯經濟高度依賴資源出口，特別是石油的出口。油價漲，俄羅斯的日子就滋潤，全球經濟放緩、油價長期低迷，俄羅斯的苦日子就來了。俄官方統計顯示，今年第一季度俄GDP同比僅增0.5%，第二季度同比增長0.9%，遠低於2018年2.3%的增速。
在2014年克裡米亞危機爆發之後，歐美對俄實行製裁措施，俄羅斯一度在2015-2016年陷入衰退，民眾的生活水準已經持續下降了5年之久，消費萎靡不振。
只是那時候，俄羅斯國內的民族主義情緒因拿下克裡米亞而高漲，對烏克蘭的民憤蓋過了對國內經濟衰退的不滿。
而今天，全球的對抗衝突不斷加劇，眼看歐美對俄解除製裁無望，外資在去年退潮七成，資本今年前4個月外流數額增至去年同期的1.9倍、達347億美元，再加上油價低迷，俄羅斯的經濟出現了明顯減速。另外，俄羅斯的勞動人口不斷萎縮，養老金即將破產， “延遲退休”的計劃也被提上了日程。
在這種情況下，俄羅斯人認為自己活不到領退休金的一天，而經濟又看不到好轉的苗頭，對政府的質疑再次冒頭。
在今年7月，IMF將今年俄羅斯經濟增速從此前的1.6%下調至1.2%，並給出建議，如果不想繼續爛下去，就只有進行結構性改革，減少政府對經濟的乾預，提高民營部門的活力。
俄羅斯的未來，在風雨中飄搖。
03
本周三，上海黃浦區馬當路306弄4號出現了怪異的一幕。
眾多的韓國人來到這裡“朝聖”，他們合影留念，然後喊出“大韓民國加油！”的口號。而他們所在的地點，正是韓國抗日獨立運動聖地——大韓民國臨時政府舊址，14日當天正是朝鮮半島光複74周年紀念日。
韓聯社的報導稱，以往這處舊址日均有700人次的韓國遊客造訪，但7月以來日均上漲到了1000人次。
為什麽要來“加油”？韓國的經濟形勢非常嚴峻。7月的亞洲，日韓兩國爆發貿易戰，關係降至了冰點。
安倍剛在G20上強調“致力於維護與發展自由、公平、無歧視的貿易體系”，轉頭就給了韓國致命一擊，宣布對韓出口的3種核心尖端材料實行出口限制，韓國立馬實行貿易反擊。
韓國民眾對日本的反感情緒直線飆升。
在面向全韓的輿論調查中，6成受訪者表示正在參加抵製日貨運動，日本國旗被從首爾江南區萬國旗中撤掉，首爾西大門區政府停止使用日本產原子筆、卷筆刀等，日韓之間的航線陸續停飛或減少班次。
因為抵製赴日遊，韓聯社稱，不少韓國遊客轉而跑到了抗日遺址“扎堆”的上海舉行“抗日遊”。
在民族主義浪潮席卷全韓之時，韓國經濟正險險避開“技術性衰退”。
今年第一季度，韓國GDP環比萎縮了0.4%，創下2008 年全球金融危機以來的最差表現。還好，二季度恢復至1.1%的增長。
但韓國的前景堪憂。
在中美貿易摩擦的影響下，這個全球經濟的“金絲雀”、出口導向型的經濟體已經連續7個月出現出口負增長，高頻數據顯示，8連降幾成定局。
貿易保護主義的破壞力遠超想象，而以出口為導向的亞洲四小龍首當其衝。高盛最新的研報已經將四小龍的經濟增速全線調低。
在這個節骨眼上，日本的報復更是讓韓國雪上加霜。半導體是韓國經濟支柱產業之一，支撐了韓國五分之一的出口，而韓國這些半導體原材料又對日本有極高的依賴，現在日本還把韓國一腳踢出貿易“白色清單”，影響的商品有上千種，韓國一下子跌入困境。
韓國民眾的焦點，已經轉向對日本“經濟侵略”的憤怒，一心要給與日本對抗的韓國政府以巨大的支持。
比如，一直沉迷於修複朝美關係、打倒國內大財閥的文在寅，在3個月前民調降至了45%，最新支持率反而上升至50.1%。
高漲的民族主義情緒，讓雙方的妥協、合作前景變得非常渺茫。
就在8月14日，日韓媒體放出消息稱，雙方外交人員準備在本周晚些時候在第三國低調會晤，探討貿易、歷史和安全合作等問題，結果消息放出當天，雙方決定取消會晤。日本帶給韓國民眾內心的屈辱感，製約了雙邊關係的緩和空間。
韓國經濟本已脆弱，和日本僵持下去，是韓國更差，還是日本？
在全球化產業鏈分工體系裡，無法掌控自身命運的國家，苦日子才剛剛開始。
04
在西半球的倫敦，一場大規模抗議遊行正在醞釀中。
英國《獨立報》稱，大批英國民眾計劃在脫歐最後期限（10月31日）之前的10月19日走上街頭，掀起一場全國性的抗議運動，要求英國政府舉行新一輪脫歐公投。
對於這場脫歐的民主試驗，不少英國民眾已經後悔了，據統計：
2018年6月，超過10萬英國民眾齊聚倫敦街頭，要求舉行新一輪公投。
2018年10月，第二次大型示威遊行爆發，走上街頭的民眾人數達到70萬。
今年3月23日，多達100萬人參加了名為“把決定權交給人民”的示威活動，重申需要重新舉行脫歐公投的訴求。
但英國新首相鮑裡斯·約翰遜態度強硬，反覆強調要帶領英國在10月31日之前實現脫歐，即便無協議也要脫。
這個老牌資本主義國家，受“脫歐”不確定性影響，二季度經濟出現了環比0.2%的萎縮，不少分析人士認為，英國經濟缺乏根本動力，一旦出現硬脫歐，英國做再多的準備都不能抵消可能遭受的經濟損失，衰退可能無法避免。
歐洲大陸不僅是英國準備吃土。本就經濟停滯不前、債務危機壓身的意大利，現在還在經歷政局動蕩，大有上演意版脫歐的衝動。
脫歐亂局還拖累了世界第四大經濟體德國，加上貿易摩擦、全球經濟放緩，德國製造業受到巨大衝擊，出現了六年以來最快速度的下滑，今年二季度，德國GDP環比萎縮0.2%。在衰退邊緣徘徊的德國，從歐洲的火車頭變成了吊車尾。
脫歐內訌、經濟衰退風險劇增……歐盟正在面臨前所未有的考驗。
05
這兩天，那個擅長四處點火的“關稅人”在賓夕法尼亞州發表演講時再次提出，如果有需要，美國可以退出WTO。
華盛頓想終結掉這個由它一手締造而成的和平的貿易體系，如果12月份之前，美國仍然阻擾WTO上訴機構的任命，貿易爭端將得不到裁決，貿易保護主義從此遍地開花。
如今，世界經濟體系已經站在了分崩離析的邊緣。
新一輪經濟大蕭條似乎近在眼前，所有的財富分配原則將面臨一次新的殘酷的洗牌。
而悲觀預期的可怕之處在於，它會不斷自我強化，最後自我實現衰退。那個時候，只有極具正面的消息才有可能扭轉形勢。
目前，世界各國中經濟增長率超過5%的，只有中國、印度、越南三國，還在頑強堅持。
野村證券認為，美股很可能在8月底/9月初遭遇“雷曼式衝擊”，目前完全有理由看跌全球股市而看漲全球債市，除非8月底出現這樣的好消息，比如：美國取消對中國的第四輪關稅；美聯儲緊急或暗示降息50-100個基點；美國即將祭出協同的財政應對措施。
全球同步復甦已成為遙遠的記憶。這些看起來都奢侈的好消息，我們還能期待嗎？
智谷趨勢旗下第三方保險谘詢平台
T博士教你買保險
立足於投保人利益，不為任何保險公司月台
為小白科普保險知識、幫普通人避免保險掉坑
香港九龍灣馬來街興發大廈15樓D室