上交所:加強投資者識別碼制度實施後滬股通交易監控

　　江畔鳴鑼看兩會 | 看穿式監管，Proudly Made In China

　　來源：上交所發布　　

　　全國政協委員、中國證監會副主席薑洋在參加兩會時提及“看穿式監管”，並稱其為“中國特有的資本市場監管方式”。什麽是“看穿式監管”？“看穿式監管”有什麽用？怎麽用？

　　兩會聲音

　　薑洋表示，資本市場的穿透式監管，是根據中國國情創造的中國特有的資本市場監管方式，國際市場對此有部分借鑒。薑洋透露，穿透式監管將逐步推行到資管、上市公司監管方面。

　　薑洋表示，我們的市場監管可以直接看穿投資者的账戶編碼，但西方市場的監管者是看不到單個投資者账戶的，只能通過中介機構去看。“我們的穿透式監管，是因為中國市場散戶多的國情，我們的市場法規、制度還在健全當中，所以對單個账戶的資金、交易運行能夠掌握，便於形成威懾，讓他們（違法者）不敢隨便操縱市場。”薑洋對記者表示，我們剛開始推行看出穿式監管時，國際上有很多聲音表示不理解，認為與國際慣例不一樣。但是，資本市場要發展起來，實現對發展經濟的支持，保護投資者，首先就要把市場看穿，看穿每個交易者的行為。“如果市場被操縱亂了，市場就沒了，”薑洋說，這樣就失去了我們發展市場來支持融資、發展經濟的本意。——證券時報

　　“上交所發布”答

　　熱點問題

　　什麽是“看穿式監管”？“看穿式監管”有什麽用？怎麽用？

　　近年來，上交所進一步強化一線交易監管職責，在實時監控中充分發揮看穿式账戶體系的制度優勢，及時鎖定以拉抬打壓股價、虛假申報等手法炒作概念股等異常交易账戶，采取警示、盤中暫停账戶交易等自律監管措施，有效維護市場交易公平。同時，加強對資管計劃等嵌套账戶的穿透核查，及時發現一批借用信託、資管等账戶實施市場操縱的重大案件線索，如鮮言操縱“多倫股份”案、馬永威账戶組操縱“福達股份”案等，有力支持了證監會行政稽查執法工作。

　　看穿式監管在資本市場互聯互通方面的作用更是不容忽視。滬港通開通3年多以來，上交所不斷完善滬港通交易監察，積極推動跨境監管協作，在打擊跨境操縱等違法違規行為方面，發揮了積極作用。2016年，本所及時發現了唐漢博等人操縱“小商品城”案的線索，後由證監會查實，成為滬港通跨境操縱行政處罰第一案，形成了有效的市場威懾。2016年9月中國證監會和香港證監會，就港方積極推進投資者識別碼制度建設達成共識。在深港通開通前，兩地證監會進一步達成共識，同意相互協助建立互聯互通下投資者身份識別安排，以維護互聯互通穩定運行。據此，兩地證監會針對互聯互通的投資者識別碼的大綱達成共識，兩地交易所和結算公司在此基礎上經認真研究和充分討論，形成互聯互通北向交易（滬股通和深股通）看穿式監管的具體方案。經過內地與港方的多輪磋商，2017年11月30日，香港證監會對外發布《證監會公布為滬股通及深股通引入投資者識別碼制度》、港交所對外發布《滬深港通北向交易投資者識別碼模式資料檔案》等系列檔案，正式推出投資者識別碼制度，這一制度初步實現了北向投資者身份資訊的穿透，在實時監控、自律監管、線索篩查等方面進一步推動了看穿式監管。該制度將於2018年3季度開始實施。至此，互聯互通北向交易看穿式監管進入實施階段。

　　目前，本所正在積極推進監察技術模型開發、業務規則修訂及監管協作流程完善等各項配套工作，進一步加強投資者識別碼制度實施後的滬股通交易監控。

責任編輯：張恆