芯片股表現強勁，行業逆風已消失？

作者：ADITYA RAGHUNATH，美股研究社，公眾號：meigushe，關注加入美股交流社群，和群內大神一起探討哦

美國股市今天上漲，華爾街迎來財報季。標普500指數上漲0.3%，半導體類股領漲大盤。VanEck Vectors Semiconductor ETF上漲1.9%，iShares Semiconductor ETF上漲1.8%。

主要投行高盛看好半導體類股。分析師Toshiya Hari在7月22日將Lam Research (LRCX)和Applied Materials (AMAT)的評級從“中性”上調至“買入”。Hari還將KLA從“賣出”升級為“中性”。他說:“分析人士認為，半導體行業正處於下滑周期的末期，大多數公司應該會在未來保持穩定。

Hari寫道：“基於我們對半導體行業前景的改觀，我們現在預測市場在2020年將同比增長7%，高於我們此前預測的同比持平的水準。”

截至撰寫本文時，應用材料類股已上漲近4.5%，LRCX和KLAC分別上漲3.2%和1.4%。到目前為止，美光科技上漲了2.5%。據Hari稱，半導體公司現在將削減資本支出，這將降低記憶體芯片的供需失衡。

半導體類股會在下半年反彈嗎?

應用材料類股今年迄今的回報率為53.3%，基本收復了過去15個月的失地。半導體行業的下行周期，推動AMAT從2018年3月的60.12美元，升至2018年12月的31.74美元。2018年，AMAT下跌39.0%，LRCX和KLAC分別下跌29.5%和17.2%。

半導體類股的風險敞口很大，過去18個月一直在波動。那麽，經濟衰退是否已接近尾聲？由於美光上個月的出色業績，芯片類股也出現上漲。到2020年，幾家半導體公司的收入也將加速增長。

儘管分析師預計AMAT 2019財年的收入將同比下降16.0%，至144.7億美元，但預計2020年將增長9.6%，至158.6億美元，2021年將增長10.0%，至174.6億美元。分析師預計，Lam Research 2019年的收入將下降12.8%。然後他們預計到2020年和2021年這一比例都將小幅上升11.8%。

本文作者：ADITYA RAGHUNATH，美股研究社（公眾號：meigushe）——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報導美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們，轉載請注明

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