法國總統欲改革歐元區財政 兩年後的“完美風暴”？

熱點欄目

資金流向 千股千評 個股診斷 最新評級 模擬交易

客戶端

　　德國央行行長魏德曼將結束量化寬鬆（QE），而法國總統馬克龍似乎解決不了任何問題。這對疑歐派的意大利或許是最後一擊，提議使用一種與歐元並行的貨幣（parallel currency）的計劃在意大利已出現。再加上美國總統川普的貿易戰，2020年歐元區情況或一發不可收拾。

　　魏德曼或取代德拉基接管歐洲央行

　　到2019年底，現任德國行長魏德曼取代德拉基接管歐洲央行的可能性越來越大。魏德曼相信強勢歐元及低通脹。幾周前，魏德曼在接受采訪時表示，他反對現任歐洲央行行長德拉基過去數年主張的一切觀點，希望停止量化寬鬆計劃，並代之以加息。

　　當利率上升時會發生什麽？如果利率上升過快，市場會坍塌。低利率時間過長，導致了2007-2008年的次貸危機。2012年，在歐元區債務危機的頂峰，德拉基承諾將承諾“不惜一切代價”挽救歐元。當時，魏德曼是唯一對此持反對意見的人。德拉基的言論當時對金融市場起到了“療傷”的效果，市場很快平靜下來。然而，一旦德拉基離開，魏德曼可能不會像德拉基那樣不顧一切維護歐元。

　　此外，像多數德國人一樣，魏德曼也不支持馬克巨集設立歐元區預算的主張。或許，魏德曼最終會選擇維持現狀，但如果他堅持自己的理念，利率將會上升，市場將受挫，這將是歐元區的終結。

　　似乎贏得是川普，而不是馬克龍

　　媒體一直在嘲笑美國川普，將法國總統馬克龍視作天賜的好運。然而，當你仔細看一下他們迄今為止的政策，其實是相似的：都是減稅，尤其是對富人，並限制移民。如果看一下結果，美國和法國經濟增長都很穩健。依然，馬克龍因“為企業改革創造信心”而贏得稱讚，而川普被認為最多是僥幸成功。或許是這樣，但美國經濟比法國強勁，美國股市的繁榮是全球的一個驅動因素。

　　川普和馬克龍的實力差別 “一目了然”。數日前，川普簽署了鋼材和鋁關稅，馬克龍就此事致電川普，結果顯示是徒勞的；馬克龍也呼籲世貿組織（WTO）進行乾預，但川普的理由是“國家安全”，無論是WTO還是馬克龍對此能做的並不多。

　　德國巨大的貿易順差經常被視作國際舞台上的一個不穩定因素。但歐盟委員會、國際貨幣基金組織（IMF）、前任美國總統們以及歐盟的其它成員迄今都未能緩解這一問題。川普將要做的是此前無人有勇氣做的：懲罰德國。他將對歐元區會發動一場貿易和貨幣戰，上面提到的關稅或只是一個開始。

　　最後，考慮一下馬克龍的歐元區改革及其預算前景如何。據德國《明鏡》周刊記者沃爾夫岡·明肖（Wolfgang Munchau），馬克龍的歐元區預算僅為30億歐元/年，隻佔歐元區GDP的0.03%。因此，其對拯救歐元區“掉隊”成員擺脫命運的貢獻微不足道。即便馬克龍按照自己的意願選擇自己的財政部長，並得到他希望的預算，幫助也不大。

　　意大利的“反叛”

　　自今年大選以來，意大利正式成為一個反“親歐”國家。致力於歐洲統一的主流黨派已被擊敗，很難預料意大利是否會有一個政府。五星運動黨在大選中勝出，但未能在議會獲得贏得多數席位。民主黨則“炸開了鍋”，基礎成員希望支持五星運動黨，因為這是“民心所向”，但以前經濟發展部部長卡倫達（Carlo Calenda）為首的可能的未來長官班子則拒絕與五星運動及中右翼聯盟合作組建政府。

　　當地時間3月5日，意大利2018年議會選舉投票統計結果出爐。意大利前總理貝盧斯科尼所長官的中右聯盟獲得了超過37%的選票，成為了意大利最大的政黨聯盟。五星運動黨作為單一黨派得票率最高，為30%左右，成為了意大利第一大政黨。前總理倫齊所長官的中左聯盟得票率為23.42%敗北。

　　這是近年來意大利最為分裂的選舉之一，大選結果反映了民粹主義在意大利的蔓延。意大利選民壓倒性選擇了對歐元區持謹慎態度的反政府政黨，這引發了人們的懷疑：歐盟到底能拿出什麽樣的改革方案，儘管法國總統馬克龍和德國總理默克爾都在推動歐元區改革。

責任編輯：何凱玲