吉祥航空淨利潤下滑轉型臨考 波音787或成“拖油瓶”

特約撰稿 金貽龍 本報記者 付魁 石英婧 上海報導

近日，上海吉祥航空股份有限公司(603885.SH，以下簡稱“吉祥航空”)發布2018年年報。公司實現營業收入143.66億元，同比增長15.75%;淨利潤為12.33億元，扣非淨利潤為9.44億元，較2017年分別下降6.99%和19.13%。這是吉祥航空自2015年上市以來，首次出現淨利潤與扣非淨利潤同時下降。

對於吉祥航空而言，2018年引進3架波音787系列寬體機也是業內關注焦點。該機型的引進，曾經從一定程度上緩解了吉祥航空單一窄體機型的風險。然而受政策限制，新引進的機型半年內只可飛國內線，截至2018年底，787的日利用率只有8.71小時，尚未達標。

波音787系列寬體機不僅是吉祥航空洲際運營儲備的補充機，更是吉祥航空進一步落實國際化戰略的一個標誌。據了解，該公司計劃於今明兩年繼續引進7架波音787機型。

針對公司2018年淨利潤下滑以及引進波音787機型等問題，《中國經營報》記者致電致函吉祥航空方面，相關工作人員稱會把問題轉發給領導，而截至記者發稿，未獲回復。

民航資源網專家林智傑認為，波音787將對吉祥航空形成“大考”。目前，該公司正在由點對點航司向樞紐型航司轉型，如果順利轉型，吉祥航空將進入一個新的發展階段，否則波音787可能會是吉祥航空的“拖油瓶”。

上市後淨利潤首次下滑

來自企查查的資料顯示，吉祥航空是上海均瑤(集團)有限公司控股子公司，屬於中國民企百強企業，於2006年9月正式開航運營，注冊資本18億元，2015年5月在A股上市。

上市後，吉祥航空一路高歌猛進。相關數據顯示，公司營業收入已從2015年的81.58億元飆升至2018年的143.66億元，增長率為76.09%

儘管營收增長較為明顯，但該公司2018年的其他多項財務數據並不理想。根據吉祥航空2018年年報，實現歸屬於上市公司股東的淨利潤為12.33億元，同比下降6.99%;歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為9.44億元，同比下降19.13%。

事實上，吉祥航空“增收不增利”的尷尬局面此前也出現過。記者查詢資料發現，吉祥航空2012年的營業收入為44.49億元，同比增長10.23%，淨利潤為2.3億元，同比下降55.94%。

記者了解到，2018年國際原油價格及匯率出現大幅波動，這是近幾年比較少見的“雙殺”局面，同行業的東航和南航的業績都受到一定程度的波及。年報顯示，吉祥航空2018年的航油成本為39.51億元，佔總成本的32.37%，相較2017年，此項成本增加了10.85億元。

吉祥航空方面表示，航油市場價格的波動導致了航空公司生產成本的變化，進而影響了航空公司業績，如果公司年度平均採購航油價格上漲或下降5%，其他因素保持不變，則吉祥航空將減少或增加淨利潤約人民幣19756.62 萬元左右。

不過在民航專家綦琦看來，雖然航油成本上升是影響利潤下滑的因素之一，但不能隻拿燃油說事兒，油價波動不可控，扭虧為盈的關鍵還是航司在核心資源生產效率和管理水準的提升。由於我國國內航空運輸市場極為充分，國內有關價格管理部門應該從政策上放開航企定價權，為航司創新輔助性產品提供服務，以創新來創效益。

波音787未來是否成為“拖油瓶”