法蘭泰克1.88億收購國電大力，股權增值率為234％

7月14日晚間，法蘭泰克(603966)發布公告稱，公司擬以支付現金的方式購買徐一軍、丁利東等人持有的國電大力75%的股權，本次交易合計對價1.88億元。

本次交易的評估機構採用資產基礎法和收益法對國電大力100%股權的價值進行了評估，並以收益法的評估結果作為最終評估結論。根據立信評估出具的《資產評估報告》，截至2019年3月31日，國電大力100%股權的評估值為2.5億元，比審計後账面淨資產(合並口徑)增值1.75億元，增值率為234.03%。

根據評估結果，交易各方協商一致確定國電大力75%股權的最終交易價格為1.88億元。

本次交易的利潤承諾期間為2019年度、2020年度、2021年度。交易對方承諾，國電大力在利潤承諾期限內實現的扣非淨利潤不低於2000萬元、2800萬元、3750萬元。

證券時報·e公司記者注意到，2017年度，國電大力資產總額為1.91億元，資產淨額為7952萬元，營業收入為6737萬元。

公司稱，法蘭泰克主要為客戶提供智能物料搬運解決方案，主營產品為歐式起重機、電動葫蘆、工程機械部件的研發、製造和銷售，以及產品全生命周期的維修維護、升級改造服務和零組件提供，廣泛應用於高端裝備製造、能源電力、交通物流、汽車、船舶、冶金、建材和造紙等行業。本次交易的標的國電大力是水利、水電施工設備的專業供應與服務商，主要從事相關的起重機械等設備的設計研究與產品開發，其主要產品包括纜索起重機、高速混凝土供料系統及布料機等，被廣泛應用於國內外大中型水電工程的施工和安裝作業。

本次交易完成後，上市公司的主營業務將得到進一步夯實。

收購對於2019年一季度營收影響很小，公司營收從1.9億元增長為1.99億元；利潤總額從701.92萬元變為792.54萬元；資產負債率從53.62%變為60.34%，增加6.72個百分點。

公告中也提示了本次收購可能出現的商譽減值風險，本次交易構成非同一控制下的企業合並。根據《企業會計準則》的規定，購買方需對合並成本大於合並中取得的被購買方可辨認淨資產公允價值份額的差額確認商譽。企業合並形成的商譽不作攤銷處理，但需在未來每個會計年度末進行減值測試。

本次交易完成後，上市公司合並資產負債表中將形成較大金額的商譽。上市公司將會從業務、人員、管理等方面與標的公司進行整合，充分發揮協同效應，提升標的公司的持續盈利能力。但若未來宏觀經濟波動或市場競爭加劇，導致標的公司經營業績未達預期，上市公司存在商譽減值的風險，並對上市公司當期損益造成不利影響。

值得注意的是，法蘭泰克在2018年12月剛以現金收購RVB100%股權、RVH100%股權，實現對Voithcrane100%控股。該次交易收購價格為4900萬歐元。