5月債券基金整體業績告負 避險情緒蔓延發行熱潮降溫

　　中國網財經　

　　信用違約、踩雷、債基淨值暴跌——今年以來頻發的信用違約事件已經觸動了市場敏感的神經，，債券基金5月份整體業績告負，同時市場傳言更大規模的違約潮在下半年，也拖累了債券基金發行，去年以來發行火熱的債券基金近來頻現延長募集甚至募集失敗。

　　5月份債券基金業績告負

　　數據顯示，5月份可統計的1899隻債券基金（A/B/C類份額分開計算）平均下跌0.08%，其中有755隻下跌，119隻漲跌幅為零，而若忽略不計因大額申贖導致淨值暴漲84.21%的中銀證券安譽債券C，債券基金5月份平均跌幅達0.12%。

　　數據顯示，5月份有116隻債券基金跌幅在1%以上，55隻跌幅超2%，另有18隻債券基金5月份跌幅超3%。按類型看，轉債基金、增強指數型債券基金整體跌幅最大。

　　數據顯示，今年前五個月債券基金整體漲幅僅1.56%，整體業績明顯不及往年。且今年3月份後債券違約頻發，多家基金公司旗下債基踩雷淨值暴跌，其中中融融豐純債A踩雷公司債“14富貴鳥”，今年以來淨值累計下跌48.07%，中融融豐純債C今年以來跌幅也有39.25%。

　　機構資金避險情緒漸濃 債券基金發行急速降溫

　　今年以來，市場上已出現20多起信用違約事件，已違約債券涉及金額超150億元，高於去年同期13隻債券發生違約（違約金額100多億元）。投資者包括機構投資者的對債市的擔憂也蔓延到了基金發行市場，5月份債券基金發行降溫明顯。

　　數據顯示，今年5月份僅22隻新基金成立，累計首募份額170.61億份，平均首募份額7.75億份，三項數據均為今年前五個月最低。今年前四個月新成立基金數量分別為82隻、44隻、63隻、55隻，累計首募份額分別為1362.90億份、383.35億份、900.23億份、517.68億份，即便是受春節因素影響的2月份，數據也好過5月份，此外，5月平均首募份額也是前五個月最低，同樣低於2月份。

　　自去年四季度貨幣基金納入監管以來，機構委外資金再次大規模入駐債券基金，除2月份外，今年其他三個月份新成立債券基金都在20隻以上，受春節影響的2月份也有12隻債券基金成立，而5月份新成立債券基金僅為11隻，同樣為前五個月最低。

　　另據數據顯示，今年1、3、4月份債券基金首募份額均在300億份以上，3月首募份額高達427.79億份，2月份債券基金首募份額同樣高達191.43億份，而5月份債券基金首募份額僅38.47億份，平均首募份額僅3.50億份，而前四個月債券基金平均首募份額最低也有12億份，最高的月份已近17億份。

　　此外，今年以來已有10隻基金發行失敗，其中債券型基金多達6隻，且合約失效公告發布日期均集中在4月至5月。

　　短期利率債有一定收益太空

　　近日，央行宣布適當擴大中期借貸便利（MLF）擔保品範圍。新納入中期借貸便利的擔保品範圍包括不低於AA級的小微企業、綠色和“三農”金融債券，AA 、AA級公司信用類債券，優質的小微企業貸款和綠色貸款等。

　　央行相關負責人表示，此次擴大MLF擔保品範圍，主要基於三方面因素考慮，一是引導金融機構對相關企業提供融資，二是有利於平等對待各類發債主體，三是緩解部分金融機構高等級債券不足的問題。

　　有業內人士分析，在近期信用風險頻發、市場風險偏好降低的背景下，從銀行的角度看，MLF擔保品擴容可以緩解銀行可質押債券不足的壓力，從企業的角度則給予支持信號，防止信用市場陷入“融資困難-資金鏈斷裂-債務違約”的惡性循環。

　　諾德基金潘永昌認為，預計債券市場的行情會隨著違約事件的陸續發生而反覆。就利率債而言，單從信用風險角度，只要不出現大面積違約引發信用風險轉向流動性風險，信用事件對利率債的壓製就比較有限，甚至會因其避險屬性而出現與信用債走勢相反的翹翹板效應。股市方面：短期內環保、建築、房地產等周期性行業中的部分民企可能受影響較大。

　　博時基金魏鳳春則認為，此前考慮信用風險、融資惡化對經濟增長的反身性影響以及市場的避險情緒，認為利率債有一定收益太空，但央行擴大MLF擔保品，有望抑製債市的避險情緒，信用債短期或有相對表現。結構上，以高等級中短久期信用債為基礎配置。

責任編輯：王萌