安邦重組新方案：大家保險40億籌資入局

《財經》雜誌記者 攖寧 | 文 袁滿 | 編輯

近日，包商銀行成為繼安邦保險集團之後第二家被接管的金融機構，而已被接管一年的安邦保險集團，近日資產處置亦有新的進展。《財經》雜誌記者從多個信源獨家獲悉，斥資40億元籌建的大家財產保險有限責任公司（下稱“大家保險”），未來將作為新的主體，參與到安邦保險的重組。

《財經》雜誌記者從多個信源獲悉，擬籌的大家保險的注冊資本目前定為40億元，注冊地將位於深圳，法定代表人最有可能為安邦保險集團接管組組長、安邦保險集團法定代表人和董事長何肖鋒。但截至發稿，從公開的工商注冊登記信息裡，尚無大家保險的任何信息披露。據了解，大家保險成立後，將作為安邦保險集團的戰略性股東，參與其資產重組。

5月24日，有消息稱，為了提高安邦業務對戰略投資者的吸引力，監管部門計劃將安邦財險的業務剝離到一家名為大家保險的新公司中。

對於擬籌的大家保險將作為安邦保險集團重組方案的說法，截至發稿時為止，安邦保險集團方面未予回應。

安邦重組新方案

自從安邦保險集團被接管的一年來，關於其將引入什麽樣的戰略投資者，一直為業內所關注，市場上亦傳出多個版本。

據《財經》雜誌記者了解，此前曾有過一種方案，曾討論將安邦保險集團更名為大家保險，以新的面貌為其引入戰略投資者。不過據知情人士透露，從目前的方案來看，有關部門和接管組更傾向於新設一家保險公司作為主體，由其作為安邦保險集團的戰略性股東，參與安邦保險集團重組，承接其經過合理估價後的部分股權和資產。

目前尚不知大家保險的發起人股東來自何方，是否仍由保險保障基金作為出資人之一。據了解，大家保險的性質是有限責任公司而非股份有限公司。根據《公司法》規定，有限責任公司的股東數額在兩名以上、五十名以下，股東僅須按協議確定的出資比例出資，並以出資為限，享受相應的權利和承擔相應的義務。

一位保險業人士表示，大家保險40億元的注冊資本，雖然已遠超成立一家全國性保險公司2億元的最低注冊資本限額，但如與安邦保險集團或安邦財險的注冊資本規模相比，則相差甚遠。不過，如以安邦保險集團的實際資本僅為10.96億元來估算，則大家保險的資本實力足以成為其接盤者。

亦有業內人士認為，如按常規方式，安邦系的“有毒”資產處置難度太大，新設一家主體作為參與重組的主體，與之進行資產切割和重組，很可能也是有關方面綜合考量後的相對較好的選擇。

一位投資界人士表示，從目前不良資產剝離和重組的常用方式來看，一種方式是母公司設立一家專門處置不良資產的資管公司，以貨幣資金的方式收購子公司的不良資產。還有一種是以投資方式剝離不良資產，由母公司將其以置換、減資或收購方式從子公司收回的不良資產，經評估後作為投資，注入到母公司專門設立的不良資產管理公司。成立大家保險的做法，可能參考了第二種方式的思路。

去年3月28日，安邦系原實控人吳小暉庭審時，公訴人的起訴書顯示，安邦保險集團180億元和319億的兩筆增資款，均是其以股權投資等名義，將安邦財險超募的保費資金劃出後，經過層層流轉，最終進入其控制的31家產業公司，以自有資金的名義為安邦保險集團增資。

基於此，清理“有毒”資產、追贓挽損、擠出資本泡沫，成為安邦保險集團引入新的戰略投資者之前需要完成的任務。

去年4月4日，原保監會公告稱，同意保險保障基金向安邦保險集團增資608.04億元，其619億元的注冊資本維持不變。一年後（2019年4月17日），安邦保險集團在官網發布公告稱，根據相關規定以及安邦保險集團戰略重組的統籌安排，擬將注冊資本變更為415.39億元。即減資了203.61億元。

安邦保險集團在公告中稱，本次減資不會影響其正常經營業務開展，且不會對其償付能力及財務狀況產生重大影響，亦不會對保險消費者及各利益相關方的合法權益造成不利影響。

據了解，公司減資的情況一般出現在公司資本過剩或虧損嚴重，根據經營業務的實際情況來減少注冊資本。股東直接退股或回購本公司股份時，亦會出現公司注冊資本減少的情況。此前保險業亦有以減資方式清退不合規股東的先例。去年4月8日，在清理違規股權時，利安人壽便是以減少注冊資本的方式，注銷了雨潤集團所代持的股份。

一位保險業人士推斷，安邦保險集團減資的203.61億元，應該是已清理出來的虛假增資的一部分。

在清產核資的同時，為安邦保險集團引入戰略投資者的工作，亦在推進之中。按照去年4月原保監會發布的公告的說法，將為安邦保險集團引入“資本實力強、核心主業突出、投資行為穩健、依法合規經營，特別是具有養老、健康、互聯網科技等與保險主業協同資源的大型民營企業”，保持其民營性質不變。

此後，業界曾傳出安邦保險集團意向戰略投資者的不同版本。不過，在金融強監管和去杠杆的背景之下，一批曾在金融領域狂飆的民營資本系紛紛退潮或身陷流動性困局之下，尚有資本實力和興趣參與安邦系重組的民企，已屈指可數。

資產處置一年成果

今年2月23日是安邦保險集團被接管的截止日。在到期的前一天，銀保監會發布公稱稱，對安邦保險集團的接管延至2020年2月22日，接管組組成、接管組職權和接管實施辦法在延長期內保持不變。

三天后在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上，銀保監會高層在談到處置“安邦系”時表示，通過資產清理、追贓挽損、切斷傳染鏈、引進戰略投資者和規範法人治理等工作，其相關風險已得到初步控制和有序化解。

一年來，安邦系的部分資產處置項目已陸續展開。除了將安邦系所持的重倉股在安邦財險、安邦人壽與和諧健康險之間進行劃轉，安邦系的幾家主要子公司也已或正在尋求接盤者。

2018年5月10日，遠洋集團（03377.HK）公告稱受讓安邦系的不動產平台北京邦邦置業有限公司。

同月22日，安邦保險集團所持的世紀證券有限責任公司91.65%的股權在北京產權交易所掛牌轉讓。直至今年3月13日，廈門國貿公告稱，聯手前海金融控股有限公司，以掛牌底價35.59億元分別受讓世紀證券44.65%和47%股權。

2018年11月28日，邦銀金融租賃公司（下稱“邦銀金租”）在上海聯合產權交易所掛牌，以47.35億元轉讓底價轉讓其兩大股東成都農商行和安邦人壽分別持有的51%和49%共計30億股股份。今年2月19日，中原銀行聯合河南萬松建設工程有限公司，分別獲得邦銀金租90%和10%股權。而以47.35億元轉讓底價接盤，彼時亦被投資界認為是“價格合適的”。

比較曲折、目前尚未有定局的非保險類金融資產處置，當屬成都農商行。2018年12月12日，安邦保險集團在北京金融資產交易所掛牌，以168億元轉讓其所持成都農商行35%股權。不過，該筆掛牌延至1月23日後，又在延期截止日公告稱，終止該筆轉讓。

從目前來看，安邦系的保險版圖上，有待出清的是和諧健康險。這一點可以從作為安邦接管組組長的何肖鋒在安邦系的職務安排上看出些許端倪。啟信寶顯示，在幾家保險子公司裡，何肖鋒擔任了安邦財險、安邦人壽、安邦養老險法定代表人，唯獨沒有擔任和諧健康險的法定代表人。

去年7月以來，安邦系子公司之間進行股權劃轉的招商銀行、萬科A、同仁堂、歐亞集團、民生銀行和金風科技等六大重倉股，皆涉及同一個主角——和諧健康險，其出清了四家公司的股權，受讓了兩家公司的股權。這種操作，彼時便被多位投資界和保險業人士認為這是為下一步處置和諧健康險做準備。

彼時，業內曾傳出國美集團和紫光集團接洽和諧健康險股權的消息，其後又傳出有兩家國有保險公司有意介入。今年1月24日，有媒體報導稱，大連民營企業福佳集團將接盤和諧健康險。不過該消息一直未獲安邦保險集團官方口徑確認。

如今隨著成立大家保險的方案出爐，安邦系的“有毒”資產出清和重組一役，已棋至中盤。