假如美國狂印10兆美元用於還債會怎樣？

假如美國狂印10兆美元用於還債會怎樣？

（非特別標注，文章皆為譚浩俊原創）

眾所周知，美國聯邦債務總額已達21.5兆美元，佔GDP的比重也達到了105%。應當說，這是一筆非常大的債務。在債務中，約有40%左右是外國政府或投資者購買。

也正因為如此，美元的變化，常常對持有美債的國家的財富也會產生影響。於是，有人問題，假如美國狂印鈔票，把債務還清，會出現怎樣的現象呢？

其實，從全球金融危機以來的情況看，各國都在大開印鈔機，全球都是一片汪洋大海。報告顯示，截至2018年第三季度，全球債務總規模為244兆美元，同比增長3.9%，較2016年同期增長12%；當季全球債務佔GDP的比重達318%，接近2016年第三季度創下的歷史最高水準320%。按照全球70億人口計算，平均每人3萬美元的負債。其中，美國人均政府債務就達到5萬美元。

從債務類別來看，截至2018年第三季度，全球政府債務總額超65兆美元，非金融企業債務近73兆美元，家庭債務達約46兆美元，金融企業債務達約60兆美元。也就是說，美國的政府債務達到了全球政府債務的1/3多。

而全球債務中，全球金融危機以來形成的債務，已經超過了全部債務的一半。它也不是哪一個國家所致，而是各個國家、尤其是經濟大國共同狂發貨幣所致。為什麽比特幣等虛擬貨幣那麽有市場，價格能夠被炒到令人無法相信的地步，就是因為全球流動性太多了，貨幣發行太猛烈了，貨幣根本無法通過有形商品消化掉，而必須借助於比特幣等炒作工具進行無價值的流通和運作。

這也意味著，美國印發10兆美元鈔票，看起來很大，但比起全球金融危機以來新增的貨幣和負債，已經算不了什麽。即便會帶來一時的美元貶值，也不會掀起太大的風浪，很快消失在全球貨幣和債務的汪洋大海之中。金融危機以來，美國的多輪量化寬鬆政策，實際已經投放了許多貨幣。只是，美國沒有用於償還債務，而是彌補市場空缺。

倒是緊縮，美國通過加息等手段收縮貨幣，會讓已經習慣於在貨幣汪洋中游泳的世界經濟，一下子到了岸上，不會行走。不然，為什麽每次出現美聯儲加息，全球市場就驚慌失措呢？原因就在於此。

當然，美國不會那麽傻，不會通過印發大量貨幣來償還債務的。借人家的錢，生自家的蛋，這是美國最喜歡乾的事。就算支付利息，也是通過進一步負債來達到目的的。如果哪一天連利息也不想付了，就稍稍放些水，讓美元貶值。很快地，利息就回去了，其他購買了美國國債的國家，也就為之買單，為之剪羊毛了。在美元霸權下，美國是絕對不可能讓自己吃虧的。不然，美國會如此不顧一切地維持自己在國家貨幣市場的統領地位，會牢牢控制住全球貨幣市場不放手。

唯一的出路，就是改革國際貨幣體系，讓貨幣市場多元化，而不是美元一家獨大、一家說了算。只有形成貨幣體系多元化，美元不再獨霸世界，才能實現全球貨幣平衡，其他國家才不會在美元的指揮棒下受苦受難，才不需要擔心美聯儲政策的頒布會帶來什麽。

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