專家：戰略配售基金緩解獨角獸上市資金分流擔憂

　　戰略配售基金緩解獨角獸上市資金分流擔憂

　　主持人包興安：6月6日，6隻戰略配售混合型證券投資基金獲批，這類產品或重點投資於CDR。專家認為，這將緩解市場對於“獨角獸”上市的資金擔憂，有利於穩定市場預期，提振投資者信心。

　　■本報記者 蘇詩鈺

　　6月6日，由易方達基金、嘉實基金、招商基金、南方基金、匯添富基金和華夏基金申報的戰略配售混合型證券投資基金獲得證監會許可證，這也是國內首次批準參與“戰略配售”投資的基金，這類產品或重點投資於中國存托憑證（CDR）。隨著“獨角獸”企業以CDR方式回歸A股，未來普通投資者也可通過購買“戰略配售”公募基金的方式分享投資“獨角獸”的機會。

　　萬博新經濟研究院副院長劉哲昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，通過配售基金投資“獨角獸”企業的回歸有三方面的影響：一是減少了短期對於A股市場流動性的衝擊，緩解市場對於“獨角獸”上市的資金擔憂；二是通過設定戰略投資年限，有利於引入中長期的戰略投資者或核心的合作夥伴，進而促進公司經營，形成良好的生態鏈；三是“獨角獸”企業具有成長性高、科技含量高等特點，是新經濟的先行者，配售基金能夠在發行階段進入，並享受到“獨角獸”未來的成長紅利，也為期限結構和風險匹配的投資者，提供了一個可選的資產配置標的。

　　中郵證券董事總經理尚震宇昨日對《證券日報》記者表示，戰略配售基金總體上對市場產生積極影響。短期從資金面來看，戰略配售資金具有鎖定期，較少的流通盤將帶來股價上漲的賺錢效應，吸引增量資金參與該板塊；中期從產業來看，“獨角獸”具有極大的市值和發展太空，在大數據和人工智能盈利的趨勢下，由資訊技術革命帶來市場競爭，將促使各行業上市公司不斷更新服務、提供高品質產品，為實體經濟提供新鮮血液，使其更富活力。

　　有十年證券從業經驗的獨立經濟學家徐陽昨日在接受《證券日報》記者採訪時表示，戰略配售基金屬於產品創新，能參與CDR投資公募基金，為迎接“獨角獸”回歸A股做準備；另一方面，幫助普通投資者擴大投資範圍，亦能參與“獨角獸”等企業的成長與發展；此外，還將引導長線資金入場，為市場保駕護航。

　　值得關注的是，近兩個月來，監管政策持續頒布，為海外科技巨頭回歸 A 股鋪平路線。今年3月30 日，國務院辦公廳轉發《證監會關於開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點若乾意見的通知》；5月4日，證監會就《存托憑證發行與交易管理辦法》公開征求意見；5月11 日證監會配合創新試點企業發行股票或存托憑證相應修訂《證券發行與承銷管理辦法》部分條款。 

　　興業銀行首席策略師喬永遠表示，近年來從資本到實體，從行業龍頭到新興企業，平台型企業被認為是最有望孵化“獨角獸”的領域。百度、阿里巴巴、網易、京東等企業有望通過 CDR 方式回歸 A 股。市場關注重心開始從增長速度向增長品質轉變，在百度、網易等企業回歸之後，A 股現有的軟體服務科技業估值中樞的下移，將向頭部企業靠攏。政策助力A 股逐漸登上國際舞台，中國的優質企業回歸中國資本市場是必然選擇。

責任編輯：石秀珍 SF183