上市房企銀億股份還是沒有平安度過2018年的平安夜。今天，曾連續多年上榜中國房地產百強企業的銀億股份債券出現違約。
12月24日，銀億股份有限公司因短期內資金周轉困難，致使發行的“銀億房地產股份有限公司2015年面向合格投資者公開發行公司債券（第一期）" 未能如期償付應付回售款本金。銀億股份有限公司於2015年12月24日通過深圳證券交易所集中競價系統和綜合協定交易平台發行債券3億元。公司披露公告顯示，截至今日，公司短期資金周轉困難，未能按時足額支付2018年已登記回售“15 銀億 01”債券本金2.99億元。公司表示將盡快籌措資金，但無法確定資金到位時間。
銀億股份是來自寧波的龍頭房企，實控人是寧波首富熊續強。銀億股份2016年開始轉型，以“高端製造業”為切口，進入汽車領域。2011年，公司借殼ST蘭光登陸A股市場。今年5月份發布的“2018新財富500富人榜”顯示，現年62歲的熊續強和34歲的熊基凱父子以279.4億元的財富位列榜單第77位。掌門人熊續強控制3家上市公司：銀億股份、康強電子、ST河化，形成A股市的銀億系。
銀億股份的背後是銀億集團，創立於1994年，是一家以工業製造、房地產開發、國內外貿易和現代服務業為主的綜合性跨國集團。2017年，集團實現銷售收入783億元，創利稅40多億元。目前銀億集團列中國500強第215位，中國服務業百強第83位，中國民營企業500強第61位，寧波市百強企業第3位。
近期，銀億股份麻煩不斷，控股股東遭遇被動減持、評級機構下調信用評級，被強製複牌後股價大跌。同時，公司巨額負債壓頂，這家多年上榜中國房地產百強的企業如何自救？
1、A股史上第一家被強製複牌的上市公司
習慣了做停牌釘子戶的上市公司，在2018年再也賴不下去了。銀億股份成為A股史上第一家被強製複牌的上市公司。11月6日，證監會發布《關於完善上市公司股票停複牌制度的指導意見》，明確了停複牌的原則、理念以及基本要求。11月19日，深交所發布了關於銀億股份自11月20日開始起複牌的公告，原因為其在深交所要求其回復披露複牌時間的情況下對複牌“閉口不談”。
自8月23日以重組為由開始停牌期間，深交所屢次向公司發出重組問詢函與監管函，更直斥董秘陸學佳“未能勤勉盡責”，但仍未得到銀億股份嚴肅回應。此次銀億股份遭強製複牌，是停複牌新規後上市公司的首例。
2、累計質押股數最多的上市公司：信用評級遭下調，股份遭被動減持
銀億股份為民營上市房企，發行時中誠信給予主體AA評級。12月11日晚間，中誠信將銀億股份主體和債項信用等級由AA下調至BBB，並繼續列入可能降級的信用評級觀察名單。公司盈利和償債能力大幅減弱：18 年前三季度，公司實現營業收入 63.62 億元，同比減少 25.03％，歸屬於股東的扣除非經常性損益的淨利潤為 1.57 億元，同比減少 67.99％，盈利能力下 滑。截至 2018 年 9 月末，公司貨幣資金為 12.27 億元，同比減少 70.35％，對債務償付的保障能力減弱。
銀億股份12月9日晚間公告，銀億控股的證券账戶“銀河證券信用账戶” 被動減持數量已達2245.97萬股，佔總股本比例的0.56%。彼時，銀億控股表示，正在積極與金融機構進行溝通，並擬通過相關措施防範被動減持的風險。
實際上，銀億股份是滬深股市中累計質押股數最多的上市公司，累計質押股數33.10億股，累計質押總市值186.37億元，累計質押比鋼彈82.18%。
3、銀億股份沒有放棄自救，籌劃引入戰略投資者
最近，銀億股份沒有放棄自救，控股股東銀億控股及其一致行動人熊基凱正籌劃為銀億股份引入戰略投資者。銀億股份12月18日早間公告，銀億控股及熊基凱與寧波開發投資集團有限公司簽署《轉讓協定》，前者將向寧波開投合計轉讓銀億股份5.13%的股權。交易完成後，銀億控股及其一致行動人、寧波開投的持有銀億股份的比例將分別為73.76%、5.13%。寧波開投是寧波國資委背景的投資主體和資本運管機構。國資的此舉援助緩解了市場對銀億股份的擔憂，當日股價漲停。
4、公司負債總額265.2億元，資產負債率61.89%
根據中誠信證評2018年6月份跟蹤評級報告指出，截至2017年末，公司資產總額和負債總額分別為439.39億元和254.13億元，分別同比增長19.88%和11.07%。從債務規模來看，截至2017年及2018年3月末，公司債務規模分別為149.69 億元和133.04 億元，分別較上年末增長0.35%和減少11.13%；2018年3月末公司長短期債務比升至1.18倍，較上年末上升0.51倍，短期債務規模有所上升。財務彈性方面，公司與多家銀行機構建立了良好的合作關係，截至2017年末，公司獲得各銀行授信總額73.29億元，尚未使用的授信額度為30.36億元。
數據顯示，2018上半年，銀億股份實現營業收入50.28億元，同比下降19.63億元；淨利潤6.83億元，同比增長8.63%。公司負債總額265.2億元，資產負債率61.89%，其中預收账款56.27億元。
5、3年130億跨境並購，69億商譽壓頂，擔保餘額達到79.6億
銀億股份很早就開始緊隨市場熱點，開啟“多元化”發展之路，從礦產資源到電子產品，無一不深度涉足。熊續強提出“房地產+汽車製造”的雙輪驅動戰略，全面進軍競爭激烈的汽車製造市場。
銀億股份曾收購了世界第二大汽車安全氣囊氣體發生器生產商美國ARC集團和汽車自動變速器製造商比利時邦奇，作價金額分別為33億元和70.86億元。不過，逾百億元的收購給銀億股份帶來了巨額商譽，截至今年6月末銀億股份商譽為69.36億元。
在多次資產重組後，銀億股份的資金鏈似乎出現異樣。根據2018年10月16日披露的擔保公告，銀億股份目前為子公司擔保餘額達到79.6億，其達到銀億股份總資產的42.99％，考慮到銀億股份的巨額商譽與大筆債務，其擔保風險不容忽視。
最近，銀億集團董事長熊續強發表了一篇文章《竹杖芒鞋輕勝馬》：2018年，中國經濟內外部環境複雜多變，對中國的民營企業來說更是特別不尋常的一年。銀億今天遇到的困難，實話說，前所未有。目前，銀億正在加快處理低效資產，剝離非主營業務，調整產業結構以謀劃新的發展之路。目標是到2020年實現銷售收入超千億元，利稅超百億。狂風驟雨可以掀翻小池塘，但不能掀翻大海。經歷了無數次狂風驟雨，大海依舊在那兒！銀億依舊會在那兒！
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