吳國平：發掘潛在“獨角獸”標的正當時

　　《紅周刊》特約作者 吳國平

　　編者按：雖然本周，A股再起顛簸，農行千億元的融資規模也攪動著投資者的神經。但這絲毫不影響“獨角獸”與資本共舞，數據顯示，“獨角獸”概念股指數自3月6日成立以來，9個交易日累計漲幅已高達14.9%，可謂“一枝獨秀”。本刊特約作者吳國平本周表示，在多重利好因素刺激下，“獨角獸”未來值得期待，而在投資機會上，相較於已成熟的“獨角獸”公司，更看好那些潛在的未來有望發展為細分行業“獨角獸”的公司。

　　這段時間，市場最大的焦點無疑就是關於“獨角獸”的系列話題。隨著“獨角獸”話題熱度越來越高，不少一級市場的朋友都坐不住了，紛紛開始找資源搶食當下“獨角獸”企業的股權，哪怕價格高點，都要！不過在我看來，市場真正的暴利不在當前已經成為A股“獨角獸”的公司，而是那些未來有望成為“獨角獸”的上市公司，它們才是獲取暴利的關鍵所在。我將在本文中結合我的調研經驗，分享一下我是如何挖掘A股未來“獨角獸”投資機會的。

　　“獨角獸”多來源於細分領域龍頭

　　隨著“兩會”期間，“獨角獸”主題的發酵，A股市場中只要沾邊“獨角獸”概念，股價很容易就飛起來。例如，受益於富士康IPO的安彩高科，股價從2月9日最低的5.08元/股到3月16日午盤收盤10.58元/股，股價暴漲108.27%。

　　說到富士康，也算是高端製造的超級“獨角獸”，細分領域的龍頭企業，此次IPO享受綠色通道，從其招股書申報稿上報，到首發過會僅僅耗用了36天的時間，創出近年來最快的IPO過會速度。這速度，也從側面反映出目前管理層對新興領域的“獨角獸”回歸國內市場的一種強烈渴望。

　　很顯然，一切都在加速行動，猶如富士康的閃電過會。可以說，“獨角獸”未來的盛宴已經開啟，但是，在我看來，目前已經是“獨角獸”的企業，未來有機會，但在資本市場追捧的背景下，試問這機會留給投資者的還有多大？更大的機會蘊藏在那些未來潛在的“獨角獸”領域，因為它們迎來了最好的時代，機遇賦予了它們超額的機會。

　　最新消息顯示，2018年，上交所將進一步推動交易所市場轉型更新，增強服務實體經濟，特別是新經濟的能力。具體是找準主機板市場定位和突破口，深入實施“新藍籌”行動，吸引更多優質創新企業選擇上交所上市。目前國內“獨角獸”企業中，資產10億美金的有100家左右，20億美金的不超過50家，接下來準備分批推進A股上市。

　　國內“獨角獸”的分類，10億美元、20億美元，這不經意間給證監會明確了“獨角獸”的範圍，前者是60億到100億人民幣的範疇，後者是120億到200億人民幣的範疇。如果把這範疇放到目前國內A股市場上，那些符合未來發展方向的新興產業的上市公司裡，是否就具備了成長為未來“獨角獸”的潛力呢？

　　從證監會之前特批IPO四大領域：生物科技、雲計算、人工智能、高端製造來看，都屬於新興產業，也就是新經濟。在我看來，新經濟領域、發展速度不錯，本質上又是新興產業細分領域有核心競爭力的龍頭，那這隻個股就有望成長為未來的“獨角獸”，這也符合我一直倡導的“成長為王”的選股邏輯。

　　深入調研挖掘未來“獨角獸”

　　熟悉我的人都知道，年初我四處去調研了，調研的方向就是新興產業，我喜歡帶著積極的心態去尋找和挖掘未來的“獨角獸”。舉幾個我實地調研的例子吧：

　　文學書籍出版這塊的佼佼者新經典，在2017年7、8月，股價最低點每股40元左右被我們深度挖掘，即使在今年1月底2月初的市場整體調整期股價依然穩定在每股60元附近，如今最高已上衝至每股80元。當初選擇新經典看中的就是其在文學細分領域“獨角獸”氣息。我們調查的數據顯示，基本上年度十大文學類暢銷書中它至少佔有三本，大部分都是暢銷書，再結合兒童書籍的巨大成長太空，我們預判其未來能保持超30%以上的成長速度，這就構成了其強大的護城河。其次，在2018年初我們去公司實地調研的時候，切身感受到了企業的氛圍，作為輕資產公司，最大的資產就是編輯隊伍，我們能感受到他們的專業和對自我的信心。

　　發現未來的獨角獸是一種樂趣，樂趣在於，市場不斷被驗證的過程。發現好公司，並能夠跟它共成長，其實，要的不僅是你全面的理解，更需要堅定的信仰和體系。

　　另一個案例是我們年初談到的文化傳媒領域，這裡難道不也正在慢慢孵化“獨角獸”嗎？比如光線傳媒，作為文化傳媒的關鍵品種和龍頭品種，目前已經成長為影視綜合性的龍頭企業之一，未來將大大受益於影視的高速發展。今年2月份，電影票房不斷創新高就是一個很好的側面佐證。

　　除了文化傳媒外，我也看好智能家居，現在的小米，就是因為抓住了智能家居這生態，慢慢成了“獨角獸”，其余企業只能“喝湯吃點小肉”。那麽，我們要做的，就是在當前已上市的智能家居其他細分行業裡，發現潛在的有望成長為新晉“獨角獸”的標的。

　　錦富技術也是我今年調研的企業之一，目前公司想轉型更新為智能家居某細分領域的佼佼者。通過與公司董事長接觸，讓我感到公司對未來是有大格局的，有深入思考的，知道市場的痛點在哪裡，知道未來最需要做的是什麽，剩下就看執行力的問題了。

　　在我看來，任何企業，管理團隊都是非常關鍵的，你看每個“獨角獸”企業，是否都有個相當有個性的掌舵人，因為他的思想，就是影響企業未來的關鍵所在。錦富技術的長官團隊讓我看到了這樣的潛力，當然，未來還有很多不確定性，我們能做的，也就是持續跟蹤觀察，尤其是產品的狀況和各類競爭對手的最新動態。

　　此外，我們也觀察到，當前中高端的家居製造企業，比如金牌櫥櫃、志邦股份等在市場中已經悄然走出獨立行情，這反映了中國目前家裝更新很有市場，消費能力比較強勁，所以，進一步來看，智能家居的消費市場是完全有基礎的，這也是我看中的未來所在。我覺得，未來智能家居領域，有望誕生10家以上的“獨角獸”企業，因為這個市場很大。

　　當然，我還去看了不少其他企業，我們投資策略倡導的是十二字真言：成長為王，引爆為輔，博弈融合。九字真經：提前，深度，堅持，大格局。兩者融合，不斷前行，當然，成長為王是我們投資策略的核心，我們看重的是未來持續的成長，而且是超預期的成長。行業上，我們不考慮傳統行業，我們隻專注新興產業，如文化傳媒、智能家居、新能源車及衍生產業、人工智能、高端製造、生物醫藥等。操作上，我們會充分結合未來上市公司的引爆點，進行布局，比如接下來的業績釋放引爆點，或者是相關新產品狀況的引爆點，更或者是圖形上的引爆點，不斷加大調研工作，推進價值發現和挖掘工作。

　　獨角獸、新經濟，這些熱詞注定了未來更應聚焦新興產業，因此我們更應深度研究挖掘，布局好潛在的有望發展成“獨角獸”的企業，找到引爆點，一旦風來了，跟著“獨角獸”一起飛！■

責任編輯：張恆星 SF142