券商齊呼：反彈視窗期已確立 金融股具估值修複太空

　　上證綜指自7月6日探低2691點後，便開始反彈並陸續收復失地。然而最近兩個交易日市場的震蕩回調，使得部分投資者開始擔憂反彈能否持續。

　　近日，多家券商紛紛發布研究報告，打消投資者的顧慮。他們認為，當前A股市場的反彈行情具有可持續性，具體配置上，短期內推薦關注周期及金融板塊。多數機構一致認為，A股市場反彈視窗期已經確立。

　　廣發證券直言，A股反彈已經確立，建議當下果斷進攻而不宜等待後半段參與。

　　海通證券認為，此前A股跌幅已經很可觀，估值接近歷史底部。隨著國內貨幣政策逐漸微調，短期市場進入反彈視窗期，階段性反彈正在路上。

　　中信證券表示，重塑市場信心需要時間，但目前A股市場有望維持可持續且可參與的超跌反彈機會。

　　國泰君安策略團隊也提示，即使市場迎來反彈，投資者也應高度關注可能擾動市場的外部干擾因素，這些因素將會持續抑製市場風險偏好修複。

　　“周期板塊機構倉位普遍偏低，且經過充分調整之後，市場向上交易阻力偏小，加上自身的高彈性、階段性的不可證偽特徵等因素，共同促成了當前周期股的有力上漲，在本次反彈視窗中有望一馬當先。”國泰君安策略團隊分析道。

　　廣發證券認為，當下A股仍有反彈太空，並且方向明確，周期股即是本輪反彈的最強品種。具體配置上，廣發建議優先布局信用緩和邊際力度最大的基建鏈條的周期品，即建築裝飾、鋼鐵及化工。

　　中銀國際證券表示，當前周期板塊調整的市盈率（CAPE）低於歷史均值，周期股被嚴重低估，中期具有超配價值，因此推薦整體板塊。而從當前CAPE與歷史均值比較來看，具體推薦順序是建材、煤炭和鋼鐵。

　　平安證券認為，前期金融行業整體估值受到較大壓製。近期金融政策釋放積極信號，標準化資產的權益市場將因此受益，金融板塊具備估值修複太空。

　　興業證券表示，受益於最新頒布的理財新規細則，再加上倉位和估值的“雙低”，短期內看好銀行龍頭股的修複。

　　中金公司認為金融股、周期股及中小市值股可能在反彈中暫時領先，但消費與先進製造等板塊個股持續性更強，尤其是符合消費更新、產業更新方向的優質龍頭個股。

　　編輯：陳羽

責任編輯：陳悠然 SF104