摩根大通將中國政府債券納入基準指數 利好人民幣國際化

新京報訊（記者 張姝欣）9月4日，摩根大通宣布，以人民幣計價的高流動性中國政府債券將於2020年2月28日起被納入摩根大通旗艦全球新興市場政府債券指數系列（Government Bond Index-Emerging Markets, 簡稱GBI-EM），納入工作將在10個月內分步完成。

中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才表示，這是繼MSCI擴容後，又一個好消息。中國金融市場被納入到基準的比例越高，證明中國金融市場在全球的影響力越大。中國金融市場的波動，與境外投資者利益回報直接相關。同時，中國債券市場規模世界第三，也的確應被納入基準指數反映國際金融市場變化。

摩根大通自2020年2月將中國債券納入基準指數

此次調整標誌著有九隻符合資格的高流動性中國政府債券將於2020年2月28日起被納入上述指數，其中包括六隻已發行的債券以及三隻定於2019年10月至12月期間發行的新債。

據悉，受此次納入影響最大的摩根大通全球新興市場政府債券指數系列包括全球新興市場多元化政府債券指數（GBI-EM Global Diversified，簡稱GBI-EM GD）、全球新興市場政府債券指數（GBI-EM Global）、新興市場政府債券指數（狹義）（GBI-EM (Narrow)）及新興市場多元化政府債券指數（狹義）（GMI-EM (Narrow) Diversified）。跟蹤全球新興市場政府債券指數系列（GBI-EM）的資產規模約2260億美元，其中全球新興市場多元化政府債券指數（GBI-EM GD）佔2020億美元，此次納入的中國政府債券將在完全納入後達到該指數10%的權重上限。

將中國政府債券納入摩根大通旗艦指數的初衷是什麽？摩根大通全球指數研究主管Gloria Kim表示：“過去三年中，中國債券市場獲得了長足發展，目前國際投資者可以更加充分地參與中國的債券市場，其投資的便利性也顯著提升，因此符合了摩根大通指數系列的納入條件。我們相信此次中國政府債券納入我們的旗艦指數系列，充分體現出國際投資者對中國債券的需求。”

摩根大通中國區首席執行官梁治文表示：“高流動性中國政府債券被納入摩根大通旗艦指數標誌著中國資本市場對外開放又一個具有重要意義的里程碑，也為更多國際投資者進入中國市場提供了全新途徑。對摩根大通和我們的眾多客戶而言，中國市場代表著重要的發展機遇，也是摩根大通全球發展戰略重要的組成部分。摩根大通在華運營已有將近一個世紀的時間，我們將繼續全力支持我們的客戶以及中國金融市場的發展。”

徐洪才表示，隨著中國的金融市場不斷對外開發，境外投資者可以參與投資中國市場的投資，分享中國經濟發展的紅利。對於境外機構投資者來說，參與中國市場的投資需要權威性的市場基準，作為參照和風向標，以便他們做好投資組合。

“對中國自身來說，流動性好、運行平穩的債券市場是我國金融發展的內在需要，可以調節貨幣供應鏈和利率水準，也是人民幣國際化的重要體現。同時，中國債券市場規模世界第三，也的確應被納入基準指數反映國際金融市場變化。” 徐洪才稱。

固定收益全球綜合債券指數也將納入中國政府債券

此外，摩根大通還決定做出以下調整，調整摩根大通亞洲本地指數與綜合發達市場指數，增加中國債券的份額。

徐洪才解釋稱，一系列決定就是納入中國債券後，摩根大通具體的“操作指引”，來確定在哪些指數上、在什麽時間、增加多少中國債券的比重。

針對亞洲本地指數: 亞洲區域性基準指數，即摩根大通亞洲多元化廣義指數（J.P. Morgan Asia Diversified Broad, 簡稱JADE 廣義指數）與JADE全球指數（簡稱JADE Global），跟蹤除日本外亞洲其他國家和地區發行的本幣計價政府債券。在負責配置亞洲債券的亞洲投資者當中，跟蹤JADE指數體系的人數眾多（跟蹤指數的資產規模約100億美元）。

據悉，目前中國政府債券在JADE 廣義指數中的權重上限為10%，尚未納入JADE全球指數。

自2020年2月28日起，中國政府債券在JADE 廣義指數中的納入權重上限將調整為20%，新增10%的權重將在10個月內分步完成調整；與全球新興市場多元化政府債券指數（GBI-EM GD）類似，具有流動性的中國政府債券被納入JADE全球指數的權重預計為10%，納入工作將同樣採用分步調整的流程。

針對綜合發達市場指數： 綜合政府債券指數（GBI-AGG）及綜合政府債券多元化指數（GBI-AGG Div）將自2020年2月28日起納入中國政府債券，預計權重分別為0.78%和2.58%。

固定收益全球綜合債券指數（GABI）亦將自2020年2月28日起納入中國政府債券，預計權重為44個基點。由於納入權重對前述指數相對較低（GBI-AGG、GBI-AGG Div 及GABI），將不會採用分步納入流程，而是在2020年2月28日一次性全部納入。

此次納入符合國際證監會組織（IOSCO）原則中推薦的指引以及《歐盟基礎金融指標法規》中關於金融指標的規定。

新京報記者 張姝欣 編輯 嶽彩周 校對 盧茜