人民幣匯率急漲後回調：美元走勢仍是關鍵

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　　3月28日，人民幣兌美元匯率延續前日午後的回調勢頭，在岸匯價收盤下跌156基點，打破兩連升走勢。市場人士表示，對近期美元弱勢給予快速反應後，人民幣匯率出現調整在情理之中，後續匯價走勢仍主要取決於美元波動。倘若美元維持弱勢，人民幣對美元升值就難言到頭。

　　急漲後人民幣回調

　　28日早，人民幣兌美元匯率中間價調升31基點，設於6.2785元，續創2015年“8·11匯改”後新高；該中間價較前值上調31基點，為連續第三日上調，但調升幅度較上一日大幅收窄。

　　市場匯率方面，28日，人民幣兌美元即期詢價交易開盤後短暫衝高，匯價最高至6.2674元，隨後震蕩回落，不久便跌破前收盤價，午後人民幣跌幅擴大，16：30收盤價報6.2884元，較前收盤價跌156基點，終結兩連升走勢；截至當日20時，在岸人民幣兌美元即期匯率報6.2899元。

　　昨日香港市場上，人民幣亦延續前一日午後的回調勢頭。截至北京時間20時，離岸人民幣最低下探6.2840元，最新報6.2768元，較前收盤價跌84基點。

　　國際市場上，美元指數繼續溫和反彈，經歷周初快速下跌的美元出現反彈在情理之中，但進一步上漲趨勢仍不明顯。

　　美元走勢是關鍵

　　3月最後一周，人民幣突然打破平靜。

　　27日，人民幣兌美元中間價調升377個基點至6.2816元，創2015年8月11日以來新高。境內市場上，在岸人民幣盤中刷新“8·11”以來高位紀錄至6.2418元；1年期人民幣兌美元遠期最高至6.3191元，創了2015年7月31日以來新高。香港市場上，離岸人民幣最高至6.2370元，再創“8·11”以來新高。至此，人民幣兌美元主要價格指標均已刷新“8·11”以來紀錄。此前的一個多月，人民幣則少有表現，在岸價持續圍繞6.33元上下波動，離岸價亦走勢平穩，略高於在岸價格。

　　幾無征兆的升值難免令人浮想聯翩。但綜合各方分析來看，這一波升值，主要還是市場自然行為所致，美元疲弱是重要誘因，前期市場預期不足可能放大了匯價波動。臨近季末，市場利率上行也對匯價有支撐。

　　眼下6.2元已成為人民幣兌美元的下一個重要關口。分析人士表示，年內人民幣會否突破6.2元，關鍵可能還在美元。倘若美元還像過去一年多一樣弱勢，人民幣兌美元升值就難言到頭。

　　而相對確定的是，人民幣對一籃子貨幣有望繼續持穩。年初以來，人民幣對美元升幅不小，但對一籃子貨幣匯率波動不大。3月23日，CFETS人民幣匯率指數報96.11，較2017年末漲1.32%，較2月上旬高點跌0.84%。

責任編輯：張偉