原油走高引爆聚酯行情 滌綸長絲產業鏈獲益

據報導，受美國對敘利亞采取軍事行動的影響，市場對原油供應的擔憂加劇，導致原油價格大漲且繼續上升預期加強。而作為聚酯市場的源頭風向標，原油的走高必將對PTA和乙二醇形成成本上的助推。另外，終端需求方面，目前坯布面料市場旺季逐漸深入，“金三銀四”跡象明顯，常規面料持續熱賣，廠家生產積極性較高，下單較為積極。

分析認為，3月聚酯市場上冷下熱的分化行情表現的尤為明顯。3月中上旬，上遊原料遭遇“倒春寒”，不管從上遊原油、PTA、乙二醇等原料均處於大潰敗的局面，特別是乙二醇下跌更甚。而下遊織造環節卻是春風拂面，廠家被催貨，訂單排產可以到5月，部分常規產品價格更是有價無貨。3月下旬，終端織造市場迎來階段性補貨周期，聚酯市場終於告別了長時間難以突破的低迷產銷，聚酯廠家庫存壓力減輕，市場信心重新提振，聚酯原料下跌行情得以告一段落。

展望後市，二季度聚酯原料PTA和乙二醇迎來集中檢修季，供應面縮緊，同時下遊聚酯開工率維持高位，聚酯原料市場將進入去庫存階段。基於良好的基本面預期，預計4月聚酯原料市場或偏強運行，不過當下巨集觀面依然偏弱，同時原油面上漲阻力增大，故4月聚酯原料上漲依然有壓製因素存在。

綜上，繼續看好PTA-滌綸長絲產業鏈，個股可關注產業鏈一體化龍頭桐昆股份、恆逸石化等。