北上資金調倉風格重回保守 白酒銀行醫藥龍頭居首

　　管你中小創有多強，北上資金就是這麽“另類”：旁觀中小創、大藍籌重獲愛、獨角獸概念直接不入眼……

　　來源：e公司官微

　　本周（3月5日至11日），中小創繼續強勢上漲，但周漲幅環比收窄，互聯互通市場南北雙向成交金額也小幅回調，北上資金淨買入環比縮減，接近13億元。電子板塊獲北上資金活躍加倉外，貴州茅台、工商銀行、中國國旅、長江電力等傳統白馬股也重歸加倉通道。

　　Wind統計顯示，本周通過滬、深港通北上的資金成交合計778億元，環比下降，滬、深股通淨買入力度也環比大幅收窄，分別降至6.66億元和5.98億元。南下資金成交金額也環比下降，但淨買入由上一周淨賣出大幅轉正，達到82億港元。

　　從板塊來看，北上資金繼續加倉了中小創，但是力度有所減弱。本周創業板互通標的領漲，但整體漲幅環比回落至4.94%，據e公司推算，創業板的互通標的累計獲加倉7.6億元，約為前一周1/4，而中小板和深主互通標的分別加倉6.87億元和減倉8.25億元。

　　值得注意的是，富士康極速IPO資以及互聯網巨頭頻頻表示回歸A股背景下， 上周“獨角獸”概念股活躍，部分小米、富士康等供應鏈上市公司反覆衝擊漲停。但北上資金對“獨角獸”概念態度冷淡，超過半數概念股互通標的被減持，包括天音控股、華西股份、華東科技等。

　　進一步來看，北上資金調倉上風格上又重回“保守”線路，白酒、銀行、醫藥等行業龍頭加倉力度再度居首。

　　據e公司推算，本周貴州茅台獲北上資金增持9.36億元，自2月來持股比例緩步攀升至5.82%，其次是工商銀行獲加倉，但中國平安被減持2.84億元，金融股分化明顯。

　　本周漲幅居前的醫藥股中，恆瑞醫藥和華東醫藥以及樂普醫藥等周漲幅均超過北上資金悉數加碼，電子股也成交活躍股，大族雷射獲加倉2.55億元，歐菲科技。立訊精密和華天科技獲增持力度也均超過5000萬元。

　　市場分析指出，從市盈率估值來看，目前絕大多數行業目前估值水準處於歷史均值以下，特別是醫藥生物、休閑服務、電子、傳媒。

　　銀河證券策略則提醒關注高端裝備領域，該指數經歷2014 年下半年至2015 年的估值大幅攀升之後，一直處於估值消化的過程中。預計隨著機器人板塊的業績處於逐步釋放和兌現的過程中，高端裝備板塊的估值將會繼續回歸。

　　另一方面，北上資金對業績不達預期的白馬股還是持敏感態度，對老闆電器減持金額幾乎翻倍，達到3.79億元，居互通標的之首，持股比例今年來首次降至10%以下。同時，汽車、地產股被密集出貨，華域汽車、比亞迪、濰柴動力以及萬科A、招商蛇口、嘉禾集團等均被減持。

責任編輯：張恆