14日，在證監會組織召開稽查執法專場新聞通氣會上，證監會稽查總隊披露廈門北八道集團炒作“張家港行”、“和勝股份”、“江陰銀行”三隻次新股。

其披露的辦案細節也十分精彩：

一千多平方米的別墅，一百多台電腦，十多個操盤手同時操作，目標直指次新股；

涉案嫌疑人拒不配合調查，甚至暴力抗法，為銷毀證據抓傷證監會稽查人員；

人員分工明確，數百個股票账戶，快速籌集巨額資金，還有配資公司為其提供一條龍的服務……

看來證監會這次是碰到了氣焰囂張的“妖精”了，目前證監會擬對廈門北八道集團及其實際控制人林某某父女等人處以五倍頂格罰款，罰沒款總額近55億，成為證監會史上開出的最大罰單。

劉忠俊　攝 來源：中新網

北八道集團到底是何方神聖

據天眼查數據顯示，北八道集團有限公司（下稱北八道集團）是北八道（廈門）物流集團公司的實際控制人，持有北八道（廈門）物流集團公司100%的股權。

而北八道集團是由貨櫃運煤起家的，“北八道”這個名字與其發家史也頗有淵源。

在鐵道部主管的《人民鐵道報》2013年的一篇報導中，北八道（高安）物流有限公司（廈門北八道集團子公司）當時的常務總經理解釋了公司名字的來歷：

公司總經理最初創業時，在廈門北站承包了第八股道的運輸業務，隨著業務不斷拓展，現在發展成了在全國各地擁有20多家子公司的大型物流企業。注冊公司時，為了紀念當初挖掘 “第一桶金”的艱辛，便給公司取名為 “北八道”。

另據此前象嶼股份發布的與北八道集團合資設立有限公司已完成工商注冊的公告顯示，北八道物流從事國內鐵路貨櫃物流業務，擁有40多個鐵路網點布局，在氧化鋁、電解鋁、煤炭的鐵路貨櫃物流方面擁有核心物流節點的鐵路場站、專用線資源以及專業的服務能力。

北八道集團向來低調，上一次受到輿論關注還是在2014年新華社旗下的《財經國家周刊》刊發的深度報導《鐵路貨運黑洞：北八道掘金》及《套箱方法論》。

報導中調查披露了北八道物流集團有限公司佔據了鐵路貨櫃貨運龐大市場份額，且涉嫌違法違規行為，包括使用貨櫃運煤、利用“套箱”等方法偷逃鐵路運費等。

北八道集團企業關係 圖片來源：天眼查

而證監會擬對其處以罰款的“實際控制人林某某父女等人”又指的是誰呢？

天眼查數據顯示，廈門鐵八道物流集團有限公司的法定代表人為何雪，然而此前工商變更資訊顯示，前一位法人名為林慧慧，而林慧慧正是北八道集團的現任法人。值得注意的是，在2017年前北八道集團的公司法人並不是林慧慧，而是一個名為林慶豐的人。

這三個人究竟是什麽關係尚不得而知，林慶豐能被搜索到的個人資訊也很有限，最近的消息則來自胡潤研究院發布的《2014美高梅-胡潤中國遊艇行業報告》。

該報告顯示，林慶豐名下擁有一艘價值約為3600萬元的私人定製遊艇“法拉帝800”，領先張朝陽、李彥巨集、楊受成、許家印等，排名第13位。

操縱股價 目標直指次新股

鐵路貨運系統流傳著這樣一句話：“北八道、鐵霸道”，在這次案件的偵辦過程中，北八道集團的霸道就得以顯現。

在調查過程中，北八道集團高管及相關人員拒不配合調查，“在財務室的檢查過程當中，有部分財務人員甚至為了搶奪撕毀相關財務資料，和我們調查人員發生了激烈的肢體衝突，抓傷我們的調查人員。”證監會的辦案人員說。

據證監會披露的情況顯示，北八道集團違規操作標的主要是次新股，且操作手法凶殘。

“北八道集團所謂的賺錢手法，就是在前期瘋狂地買入次新股股票，吸引大量的市場目光，普通投資者誤以為市場有利好消息的時候便跟風買進。”辦案人員介紹說：“利用完被操縱股票後再轉手拋售股票，這種突擊買入、大舉賣出的手法十分凶殘，導致張家港行當時的股價發生劇烈波動，在30個交易日內股價就翻了一番”。

中新社記者 駱雲飛 攝 來源：中新網

據公開數據顯示，張家港行股票於2017年1月24日上市交易，價格從發行價4.37元一路上漲至4月5日的高點30.32元，股價3個月漲了6倍。

而之所以選擇次新股進行炒作，中國社會科學院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立在接受中新社國是直通車記者采訪時也表示：“新股在上市定價的過程當中，初始定價並沒有經過市場的檢驗，投資公眾對股票定價的認識也存在很大差異，所以在這個過程當中，新股就很容易被資金所操縱。”

不僅如此，新股交易活躍的特點也容易被操縱資金者所控制。“因為新股在剛剛進入股票市場的時候，交易相對其他股票更為活躍，交易活躍的股票就很容易被資金所操縱，因為這樣的股票更容易達到獲利的目的。”尹中立說。

北八道集團不僅作案目標明確，其操縱手法也具有隱蔽性。

據證監會披露，北八道集團利用300多個股票账戶，100多台電腦，10多位操盤手同時交易，大量使用配資。

辦案人員人員透露：“我們的調查人員在兩個多月時間裡，大概跑了十多個省市自治區，調取了近千個銀行账戶，排查了400多個股票账戶，來追查這些账戶的資金來源和去向，最終確定账戶的歸屬。”

將違法行為隱藏在表面上看起來毫無關聯的數百個股票账戶的背後，稽查人員表示這種操縱行為非常具有隱蔽性。

天價罰單這個時候開 背後有講究

這一次證監會對北八道集團近55億的罰款刷新了證監會行政處罰罰沒金額的最高紀錄。上一次最大罰單的出現也是因為股價操縱案，證監會依法對鮮言罰沒合計金額高達34.7億元，鮮言也被終身禁入證券市場。

實際上，針對涉嫌操縱次新股的惡性操縱市場行為，證監會早有動作。

早在去年4月證監會就專門部署了2017年專項執法行動第二批案件，就表示堅決查處次新股交易中各類違法不當行為。

上周證監會在通報2018年稽查執法重點領域時也表示，將重點查辦利用重組題材進行炒作，利用多層多級傳遞獲取的內幕資訊搶先買入或提前避損的案件；多账戶多點布局、內外勾結、虛實結合，趁機借勢操縱股票價格的案件；當股市“黑嘴”,引誘不明真相的投資者參與交易,從中牟利的案件。

中新社記者 駱雲飛 攝 來源：中新網

“選擇這個時間點公布最大罰單的決定是有很大講究的。”尹中立表示：“2018年政府工作報告中已經強調要強化金融監管統籌協調，進一步完善金融監管。此時，證監會開出天價罰單，也是釋放出從嚴監管的信號，對市場的指導意義非常大。”

不僅是釋放強監管的信號，這也是為了更好地迎接“獨角獸”回歸A股市場。

“目前大部分投資者對獨角獸企業的回歸，應該說期望值太高，對企業的估值過高就很容易引發非理性的投資行為。”尹中立說：“這樣的教訓並非沒有，十年前，資本市場就對中石油回歸A股抱有過高的信心，定出了一個天價，然後就套牢了很多投資者。”

據悉當年，中石油從上市之初的48元左右開始，曾一度跌到16.7元，最大跌幅達到了65%，其市值半年縮水60%，同時也丟了“世界市值最大公司”的稱號。

“在投資者對企業普遍預期很高的情況下，國家為了不讓這種預期被操縱資金的人所利用，所以在這個時候先給出當頭一棒，做個提醒，這是非常有必要的。”尹中立表示。

此外，開出天價罰單也是為了保護投資者的權益。“惡意操縱股價的行為，其實受到影響最嚴重的是散戶。”中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，證監會強監管要從維護投資者的公平角度出發，保護中小投資者的合法權益。

尹中立也表示：“市場本身不產生錢，資金操縱者掙得的其實就是散戶們的錢，所以打擊資金操縱市場的行為，毫無疑問就是為了規範市場的行為，更好地保護投資者。”

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來源：國是直通車

作者：楊佳欣

編輯：楊佳欣