證監會激活市場第二發，放行券商交易系統外部接入

繼昨日證監會擬取消兩融平倉線130%限制後，又一項激活市場的新政策頒布！

2月1日，證監會發文就《證券公司交易資訊系統外部接入管理暫行規定》（下稱規定）向社會公開征求意見。新規對券商交易資訊系統外部接入業務相關要點進行了明確，業內人士認為此舉有利於提高A股市場流動性，各類量化交易有望迎來春天。

放行券商交易系統外部接入

證監會表示，近年來，隨著證券市場發展，公募基金管理人、保險公司等機構投資者交易佔比逐年上升，傳統以人工為主的操作方式已不能滿足其分倉管理、統一風控等需求。《規定》考量既往非規範交易資訊系統外部接入出現的風險隱患及存在問題，借鑒成熟市場經驗，引導證券公司在安全、合規的前提下，為機構投資者合理化需求提供外部接入服務。

根據《規定》，證券公司是提供交易資訊系統外部接入服務的責任主體，應當在嚴格控制風險的前提下審慎開展相關業務活動。充分評估接入需求合理性，全面核實投資者資質條件，完整驗證相關係統功能；在接入過程中切實履行管理職責，嚴格控制風險，確保外部接入始終保持合規、安全、穩定的狀態。

中國證監會特別指出，《規定》規範的交易資訊系統外部接入活動，應當嚴格遵循證券市場現有交易機制。涉及程式化交易等新型交易方式的監管及自律要求，待相關規則頒布後，外部接入系統需一體遵循。這意味著程式化交易等新型交易方式的監管及自律要求未來還將進一步頒布細則。

根據相關通知要求，此次公開征求意見為期一個月，截止時間為2019年3月2日。

券商交易資訊系統外部接入管理八問八答

1、問：券商申請交易資訊系統外部接入業務需要滿足哪些條件？

答：根據規定，證券公司從事交易資訊系統外部接入活動，應當符合下列條件並向中國證監會備案：

（一）近三年分類結果中至少有兩年在A級或者以上級別；

（二）資訊系統運行安全、穩健，最近一年內未頻繁發生資訊安全事件或發生重大及以上級別資訊安全事件；

（三）建立完備、清晰的管理制度和操作規程；

（四）配備充足的合規管理、風險管理及資訊技術管理人員；

（五）具備交易資訊系統外部接入風險識別、監測、防範能力。

據券商中國記者統計，近三年分類結果中至少有兩年在A級或者以上級別的券商共有36家。

證券公司同時符合下列條件的，可以不受前款第（一）項規定限制：

（一）近三年分類結果中至少有一年在A級或者以上級別；

（二）近一年經紀業務交易手續費淨收入中特殊法人機構佔比超過50%；

（三）近三年資訊技術投入考核值平均排名位於行業前20名。

據券商中國記者統計，近三年分類結果中至少有一年在A級或者以上級別的券商共有58家。也就意味著，從事交易資訊系統外部接入活動的證券公司將從這58家券商中產生。

2、問：券商從事相關業務前怎樣申請？

答：證券公司從事交易資訊系統外部接入活動前，應當向中國證監會報送有關資料，包括但不限於本規定第五條涉及的有關內容。中國證監會可以委託中證資訊及有關部門開展現場評估。 證券公司向投資者提供交易資訊系統外部接入服務的，應當在五個工作日內向住所地中國證監會派出機構報告並提交下列材料：

（一）投資者盡職調查相關材料；

（二）交易資訊系統外部接入服務協定等相關材料；

（三）高級管理人員出具意見的相關審查報告；

（四）中國證監會要求的其他材料。

以上事項發生變化時，證券公司應當及時提交更新材料。證券公司應當定期向住所地中國證監會派出機構報送交易資訊系統外部接入活動的持續開展情況。

3、問：哪些投資者可申請接入？

答：根據規定，證券公司可以為符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》第八條第一項或第三項規定，且自身存在合理交易需求的專業投資者提供交易資訊系統外部接入服務。

券商中國記者查詢相關規定發現，上述專業投資者包括：經有關金融監管部門批準設立的金融機構，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業銀行、 保險公司、信託公司、財務公司等；經行業協會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。社會保障基金、企業年金等養老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）。

私募基金管理人應當為私募證券投資基金管理人，最近一年末管理產品規模不低於5億元，且接入的產品應當經中國證券投資基金業協會備案。除前款類型投資者以外，確有合理接入需求的，證券公司可以向中國證監會提交業務創新試點申請。中國證監會可以委託中證資訊開展安全、合規管理有效性評估。

4、問：哪些投資者不能接入？

答：根據規定，證券公司不得為違規接入證券公司交易資訊系統提供任何便利和服務，不得將本機構交易系統及終端的管理責任讓渡給投資者，不得為存在下列情形的投資者提供交 易資訊系統外部接入服務：

（一）近三年發生證券期貨市場場外配資、非法經營、非法集資等違法違規行為；

（二）將交易系統轉讓、出借給第三方使用或為第三方提供接入服務；

（三）被納入投資者失信名單；

（四）法律法規及中國證監會規定的其他情形。

5、問：券商與投資者簽署協定內容有哪些？

答：根據規定，證券公司向投資者提供交易資訊系統外部接入服務，應當與投資者簽署協定，明確雙方權利、義務和責任，約定下列事項：

（一）投資者應當承諾不得將交易系統轉讓、出借給第三方使用或為第三方提供接入服務，不得借助證券公司提供的接入服務違規出借账戶或者違法從事證券期貨業務活動；

（二）投資者應當配合證券公司開展盡職調查並接受證券公司的實時核查和定期檢查。投資者應當真實、準確、完整提供材料，相關資訊或系統功能發生變更的，投資者應當及時告知證券公司並補充提供材料；

（三）投資者應當在協定期限內真實、準確、完整記錄交易系統使用情況，妥善保存交易處理日誌、交易終端資訊等記錄，並按照證券公司風控管理要求提供相關資訊；

（四）投資者交易發生重大異常，可能影響證券市場秩序、損害其他投資者合法權益的，證券公司可以采取限制接入、暫停接入、終止接入等措施防範風險傳導；

（五）投資者應當配合證券公司接受中國證監會及其派出機構和自律組織的延伸檢查。

6、問：券商提供交易資訊系統外部接入服務前還需哪些準備？

答：根據規定，證券公司從事交易資訊系統外部接入活動，應當建立與相關業務活動規模、複雜程度和風險狀況相適應的風險管理體系及資訊系統，具備交易行為實時監測及風險事 件處理功能。證券公司應當運用資訊技術手段對投資者账戶資訊和交易系統進行驗證，拒絕未經許可的投資者账戶和交易系統接入。證券公司應當采取有效措施防範協定破解、外掛依附、檔案交換等其他變相方式違規接入。

證券公司向投資者提供交易資訊系統外部接入服務前，應當開展內部審查並出具審查報告，核實投資者資訊的真實性、準確性、完整性，評估交易資訊系統外部接入活動相關的各類風險，包括但不限於合規風險、資訊系統安全風險、數據安全風險、操作風險、聲譽風險等。證券公司分管合規管理、風險管理、資訊技術管理及相關業務條線的高級管理人員應當按照職責對相關風險出具書面意見。投資者及其交易系統資訊無法核實或者投資者拒 絕配合開展核實工作的，證券公司應當拒絕為其提供交易資訊系統外部接入服務。

證券公司向投資者提供交易資訊系統外部接入服務前，應當建立與生產環境一致的仿真測試環境，確認投資者交易系統能夠穩定運行、交易關鍵要素符合預期。發現問題的，證券公司應當及時要求投資者說明原因並作出相應改進。證券公司應當建立交易監控系統並設定實時 監控指標和合理閾值，指定專崗實時監測交易資訊系統外部接入活動有關身份驗證、交易指令、交易行為、交易終端資訊等方面情況。

7、問：券商如何管理交易資訊系統外部接入客戶？

答：證券公司應當對交易資訊系統外部接入實施集中統一管理，遵循“了解你的客戶”原則開展盡職調查，通過現場走訪等方式全面核實投資者及其交易系統下列資訊的真實性、準確性、完整性，確保外部接入及相關交易操作合法合規：

（一）投資者的基本資訊、財務狀況、資金來源、近三年合法合規經營情況等；

（二）投資者交易系統的架構、功能設計、交易數據處理流程、數據留存機制、網絡拓撲、系統部署物理位置以及交易終端資訊等；

（三）投資者產品管理模式、账戶資訊、產品結構、權限分配、風險控制情況等；

（四）投資者交易系統實際使用人的身份資訊、使用地點等。證券公司應當至少每六個月對投資者盡職調查情況進行一次現場回訪，回訪記錄應當書面留存。

證券公司應當采取必要措施了解投資者交易策略、交易品種、交易頻率、交易周轉率等交易關鍵要素，充分評估投資者交易行為對證券市場秩序、資訊系統安全的影響。交易關鍵要素發生重大改變的，證券公司應當重新評估。

8、問：券商如何監管處理異常及違規交易？

答：根據規定，證券公司應當建立完善的異常交易處理機制，出現下列情形的，證券公司應當立即核查驗證，采取問詢、現場檢查等方式向投資者核實情況，必要時應當采取限制接入、暫停接入等措施；嚴重影響證券市場秩序的，應當立即向中國證監會及其派出機構報告：

（一）投資者或交易系統發生變化，可能產生重大風險 隱患或者導致合規、風控、安全等方面不符合接入條件；

（二）投資者交易行為出現明顯異常，觸發實時監控指標或閾值，可能影響證券市場秩序；

（三）投資者交易委託的頻率或流量影響證券公司資訊系統安全運行或其他投資者合法權益；

（四）投資者交易終端資訊頻繁變化或者未向證券公司登記；

（五）法律法規及中國證監會規定的其他情形。

證券公司發現投資者違反證券期貨相關法律法規或者存在重大風險隱患，不再符合接入條件的，應當終止向其提供交易資訊系統外部接入服務，並向中國證監會及其派出機構報告；可能誤導投資者或者影響公眾利益的，證券公司應當及時公告澄清。證券公司經營狀況發生變化，不再符合從事交易資訊系統外部接入活動條件的，不得提供新的交易資訊系統外部接入服務。

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