德銀：降中石化目標價至7.47港元 維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，德銀發表報告稱，中石化(00386)公布2018年業績快報及原油交易虧損詳情，在去年第三季純利達178億元人民幣後，公司純利在第四季急劇下跌至只有23.9億元人民幣，同比下跌80%及環比下跌87%。全年計，公司純利為625億元人民幣，同比上升22%，較市場預期低10%，較該行預期低8%。

該行表示，中石化沒有披露各個板塊的經營業績，但相信季度業績出現巨大下滑，主要由於煉油及化工板塊庫存損失150億元人民幣;原油價格環比下跌每桶8美元後，其上遊業務出現虧損;上遊和煉油業務的資產減值100億元人民幣，主要集中第四季;以及期貨交易損失的46.5億元人民幣在第四季入账。

德銀又稱，公司上季業績受累油價急跌，雖然季度業績遜預期，但預計中石化最壞時間已過，在原油價格可能上揚的情況下，集團今年的盈利表現估計會正常化。

該行維持對中石化的“買入”評級，但目標價由7.6港元下調至7.47港元。