最新消息：月底將迎國內油價“三連跌”跌破450元/噸？

油價最新消息：今日11月27日,本周五(11月30日24時)，國內成品油調價視窗將再度開啟。機構測算數據顯示，本次調價有望延續“連跌”態勢，截至11月26日18時，綜合原油變化率-8.55%，預計下調405元/噸。詳細調價時間為2018年11月30日24時開啟，不著急加油的車主們不妨可以等油價下調後再去加油哦。

近期油價持續暴跌，布倫特油價已跌破60美元/桶，雖然中短期而言，原油的價格“一半政治，一半經濟”，不好從供需的框架展開。但是趨勢上，對原油供需的理解，能夠讓我們對未來至少有個更為清醒的認知。

專題系列報告共兩篇，本篇我們來討論一下，需求方面幾個趨勢問題：

巨集觀結構上：新興市場是邊際需求的主導

原油消耗增長的主要區域是亞太地區，中東消耗量也顯著上升，歐美都是下降的；從具體國家來看，以美歐日為代表的OECD國家佔比在明顯下降，而以中、印為代表的新興市場需求在明顯上升（印度消耗已超過日本、俄羅斯）。

數據顯示，OECD國家（47%）+中國（13%）+印度（5%）+中東（10%）總體消耗量佔比已近75%。

趨勢而言，發達經濟體的佔比越來越低，而以中國和印度為代表的新興市場國家以及中東地區消耗佔比趨勢上行（中、印的原油消耗同比增速顯著較高）。

分解來看這主要由於兩方面原因：

一是經濟增速問題：由於發達國家的經濟增速明顯低於這些新興市場，因而原油需求的同比增速也低於新興市場國家。由於以中、印為代表的新興市場國家經濟增速未來一段時間仍將高於發達經濟體，未來的趨勢可能仍是：新興市場國家的原油消耗新增速度仍顯著高於發達經濟體，且佔比會不斷提升。

二是GDP能耗問題，下圖展示的GDP能耗數據含義是：每千克石油當量的能源消耗所對應的GDP值。

可以看出，中國和東亞太平洋地區的能耗水準目前是最高的（跟生產結構有關，第二產業佔比較高明顯對能源消耗需求變大，其實中國作為世界工廠，是替全球生產消耗了能源），目前中國以及東亞和太平洋地區的能耗水準，以及經濟增速相對較高的中低收入國家的能耗水準都明顯高於發達國家，乃至於全球平均水準。

也就意味著：GDP增速較高疊加部門GDP能耗較高，以中國為代表的新興市場國家/中低收入國家，在能源消耗的版圖中將佔比越來越高，是主要的邊際力量。

那麽能否改變當前供應過剩局面？現在投資者們紛紛看向12月6日石油輸出國即將召開的政策會議。

截至26日收盤時，紐約商品交易所2019年1月交貨的輕質原油期貨價格上漲1.21美元，收於每桶51.63美元，漲幅為2.4%。2019年1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1.68美元，收於每桶60.48美元，漲幅為2.86%。