P2P的2018：融資額大幅上升，“融資雷”頻現

作者：萌萌

1月3日，零壹財經·零壹智庫發布《2018中國P2P網貸行業年度簡報》。報告顯示，2018年，網貸行業成交規模持續走低，2018年P2P網貸行業借貸總額為1.62兆元，同比2017年（2.71兆元）大幅減少40.3%。相比於2017年，除1月份借貸總額同比上升外，其余11個月份均有不同程度的下降。

據零壹數據統計，2018年全年國內P2P網貸行業風險投資事件共計51起，總額在177.5億元左右，同比增長近60%；2018年共有4家P2P網貸機構在海外成功上市，另有4家提交招股書。

▍融資金額大幅上升 三季度開始“融資雷”頻現

據零壹數據不完全統計，截至2018年12月31日，國內P2P網貸行業風險投資事件共計489起，331家P2P網貸平台曾獲得融資，總額在677億元左右。2016年、2017年和2018年融資事件分別有142起、65起和51起，對應融資金融分別為214.1億元、111.1億元和177.5元。

近三年融資事件逐年減少，2018年僅51起，但融資金額遠遠超出上一年，同比增長近60%，達到177.5億元，大額融資越來越佔主導。

圖：中國P2P網貸行業股權融資季度趨勢（2016~2018年）

注：主要包括VC、PE及IPO；借殼上市和並購不納入統計；2）統計時間以融資公開時間為準；3）外幣融資按歷史匯率進行折算，“百萬級“、“千萬級”等金額不明確的計為“100萬”、“1000萬”，其余類推，金額未知或未披露的計為0。

數據來源：零壹數據

2018年6月中下旬開始“爆雷潮”再起，行業陷入重大危機但融資事件卻接連不斷。2018年三季度共有15筆融資，總金額41.1億元，第四季度融資金額再次大幅上漲至99.6億元，遠高於此前9個季度。

與此對應的是，三季度開始“融資雷”頻現。2018年上半年獲得融資的平台中，草根投資、投之家、迷你貸、晴天助、誇客金融，人人愛家、金銀貓等均已出現立案或清盤等問題。

▍P2P再掀海外上市潮，多數已上市公司股價破發

當前行業劇烈動蕩與備案的不確定性，使得不少互金平台都把登陸海外資本市場作為重要戰略之一。

自2017年下半年，信而富（NYSE:XRF）、趣店（NYSE:QD）、和信貸（NASDAQ:HX）、拍拍貸（NYSE:PPDF）、樂信（NASDAQ:LX）等先後在美上市，掀起金融科技公司海外上市潮。2018年3月，愛鴻森（NASDAQ:AIHS）和點牛金融（NASDAQ:DNJR）先後登陸納斯達克，前者待還餘額只有4000多萬元，後者則在2-3億元之間，規模都較小。4月23日，凡普金科（旗下有P2P平台愛錢進）在聯交所首次遞交招股書，申請赴港上市，但目前招股書處於未更新（失效）狀態。

隨後，6、7月P2P行業遭遇“爆雷”潮，上市暫告一段落。8月31日，車貸平台富勤金融向美國證券交易委員會（SEC）遞交招股書，計劃在納斯達克(NASDAQ)上市。9月，行業逐步回暖，從小贏科技（NYSE：XYF，旗下有P2P平台小贏網金）開始，P2P平台再掀上市潮。

美國時間9月19日，小贏科技成功掛牌紐交所，上市首日股價報收於11.97美元，發行價大漲26%。北京時間11月15日晚，微貸網（NYSE：WEI）於紐交所正式掛牌上市，開盤價10.50美元，較10美元的發行價上漲5%。11月14日，泰然金融向SEC提交招股書，擬登陸紐交所，最多籌集2000萬美元；12月19日，你我貸母公司嘉銀金科向SEC提交招股書，申請在納斯達克掛牌上市。據了解，挖財、銅板街、愛財等多家有P2P業務的互金平台都在醞釀海外上市計劃。

與之相對的是，已經上市的互金機構們股價表現持續低迷。從市場表現看，2018年9家上市的P2P網貸機構股價較年初（或上市首日）均有所下跌，跌幅最高的是信而富、宜人貸和和信貸，除宜人貸和點牛金融外，均跌破發行價。截至2018年12月31日，市值最高的是樂信（P2P網貸並非最主要的業務）、拍拍貸，其余公司市值均不高於6.52億美元。

表：9家P2P網貸公司2018年市場表現（按市值倒序）