重慶涪陵國投15億債在發行人的請求下隻回售200萬

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　　重慶涪陵國投：15億公司債下月回售 希望投資者不行權

　　來源：債券圈

　　原標題：15億債在發行人的請求下隻回售200萬，是發行人的努力還是投資人的仁慈？

　　根據媒體的資訊，重慶市涪陵國有資產投資經營集團有限公司（以下簡稱“涪陵國投”）8月份將有15億元的公司債券面臨回售選擇權，公司希望投資者不回售，再延期兩年，企業願意上調票面利率。承銷商代為與投資人溝通。公司融資部表示，目前账面有50多億元的現金，現在融資環境困難，希望在账上多留錢。

　　在發行人的請求下，投資人也相當給面子。8月份進入的回售的公司債應為“15涪陵01”，而7月24日公布的“15涪陵01”回售公告中顯示，此次回售申報數量為20000張，剩餘託管數量為14980000張。“15涪陵01”票面利率由4.09%上調至6%，上調191BP。發行金額為15億元的債券，僅回售200多萬。

　　這樣的回售結果，不知道是融資部和主承的努力，還是投資者被涪陵國投的資質和6%的收益率打動？投資者是仁慈，還是無奈？

　　另外，“15渝涪陵PPN001”於8月4日進入行權期，當前餘額也為15億元，未見回售數據。9月9日還有一筆“15涪國投小微債”進入行權期，當前余量為7億。以行權計算，涪陵國投一年內有97.80億債券到期或進入行權期，佔其存續債券的五成左右，不知道到時候涪陵國投和主承是否能繼續“打動”投資者。

　　涪陵國投實控人為重慶市涪陵區國資委（100%持股），公司為區域基建和國資運營平台，收入來源於土地開發、房產銷售、食品加工（控股涪陵榨菜（002507.SZ），39.65%）、頁岩氣銷售等。大公給予的最新評級為AA+。

　　根據其最新年報，公司2017年營收43.78億元，總資產為899.13億元，資產負債率為40.1%。最近三年投資現金淨流出為89億元、100億元和100億元，最近三年投資現金淨流入97億元、75億元和100億元，巨額投資靠著巨額籌資支撐。2018年一季報上貨幣資產有65.48億元，比2017年底還多了20億元，公司看上去並不缺錢。另外去年11月，公司收到深交所的關注函，其中提到涪陵國資投資經營募集資金專戶管理不規範，募集資金使用不規範。

責任編輯：牛鵬飛