中金：當AI遇上5G，如何抓住千億美元新機會？

8月30日，“2019世界人工智能大會—-投融資主題論壇”將在上海世博中心舉行，中金公司十幾個行業聯手打造的《AI+5G推動社會變革，關注十大投資機會》將在當天發布。在此，我們訪談了中金科技硬體行業首席分析師黃樂平，快速了解報告核心內容。

Q：2019年被稱為中國5G商用元年，5G會帶來哪些改變？

A：我們說4G改變生活，5G改變社會。過去十年間，伴隨著智能手機的普及，人們習慣了微信聊天，掃碼購物，打遊戲、看視頻也可以在手機上完成，生活變的非常便捷。大批互聯網企業也趁機得到快速發展，市值提升顯著。

5G有高帶寬、低延遲、海量連接等特點，它不僅能改變大眾的消費、娛樂，還會為人工智能的發展打開新的成長空間，很多垂直行業都會因此發生改變，比如遊戲、出行、醫療、工業互聯網等等。我們測算，未來五年，AI+5G有望在全球直接創造7千億美元的新增產業機會。

Q：探索AI和5G如何推動社會變革之前，我們先來聊一聊目前人工智能已經到了哪一步？

A：我們講人工智能離不開兩項核心技術：計算機視覺和自然語言處理。隨著二者的發展應用，我們拍照時有了智能美顏，購物時可以刷臉支付，家裡有了智能音箱、掃地機器人。AI在很多行業裡已經開始代替人工，比如在金融機構做文本審核，協助法官審判案件，也能幫助醫生看病，還有機器人寫稿、送貨等等。

Q：像變形金剛裡的車、鋼鐵俠的戰甲這樣的人工智能何時能成為現實？

A：這就要講到AI的應用深度。我們把AI改變行業分為數字/網絡化、感知智能、認知智能三種不同的深度。目前我們熟悉的移動互聯網應用、智能家居、AI美顏這些都屬於前兩種。影視作品裡可以自動駕駛的汽車、無人工廠、或者鋼鐵俠的戰甲可以掃描影響做各種診斷這樣的場景，可以歸為認知智能。

目前來看，AI在認知智能層面還相對初級，有待技術進一步突破。算法、算力、數據這三大技術發展要素都還在繼續升級。比如，想通過機器人實現遠程手術，就需要雲計算、5G來提供更大的算力和更大的存儲空間，形成知識共享；想實現無人駕駛，計算機視覺技術就必須突破現有瓶頸，也要依靠4G或5G技術實現車聯網，為AI算法提供多維數據。

技術升級+5G賦能，能更大程度的拓寬AI現有的應用邊界，也為行業帶來更多的成長空間。具體應用邊界在下面這張表中展示的更為直觀。

Q：5G商用的過程又有哪些領域受益呢？

A：我們參考4G投資周期來對5G時代做出預測。在4G周期裡，電信設備商受益最早，手機產業鏈和移動互聯網服務是最大獲益者，運營商雖然投資很大但利潤是下降的。我們認為5G時代將延續先電信設備商，再終端/智能硬體，最終到應用側的景氣周期，具體來說，手機半導體單價提升是確定性最高的機會，看好雲遊戲、服務機器人、工業互聯網、自動駕駛等新應用，同時建議關注雲計算廠商的經營策略。

Q：AI和5G能帶來商業模式的變化嗎？

A：以商業化落地最順利的計算機視覺行業為例。這類AI公司最主要的商業模式是為地方政府提供安防軟硬體一體化解決方案。隨著用戶需求逐漸飽和，這些企業開始尋找新的增長點。其中一個重要方式就是轉向PRA（Robot Process Automation）等企業數字化轉型工具，AI公司把自己的人工智能算法融和到PRA中，轉型為企業級軟體服務商。還有企業把自己業務從提供AI算法授權延伸到提供專業芯片。谷歌還通過提供 TensorFlow AI 算法框架和 TPU AI 專用芯片，拉動其雲服務業務。

Q：AI+5G在推動社會變革的過程中，具體有哪些投資機會值得關注？

A：我們看好AI 與 5G 芯片、通信及雲計算基礎設施、智能手機、雲遊戲和 AR/VR 、服務機器人、物聯網及傳感器、公有雲、工業互聯網平台、無人駕駛、 RPA 和企業數字化等十大投資機會。我們按受益順序做了如下圖表。

Q：可以具體講下這些投資機會嗎？

A：可以分點來說，

1、雲遊戲或成5G時代C端首個殺手級應用

我們認為雲遊戲是未來兩年內有望最快到來的5G to C 應用。對玩家來說，雲遊戲可以降低硬體門檻、實現手機電腦等多終端“無縫切換”、無需下載點開即玩。但雲遊戲的深度發展還要依賴於5G網絡搭建以及更為成熟的AR/VR等硬體基礎，我們認為雲遊戲得到廣泛普及可能要在未來3-5年間。

2、雲遊戲帶來的商業挑戰

因為5G資費問題，未來運營商和內容商可能會進一步加深合作，達到共贏。另外，雲遊戲未來的收入模式可能主要為信息流即時體驗與按遊戲時長分成的訂閱服務共存。

3、VR/AR硬體新趨勢

目前，市場整體正在復甦，VR終端仍佔市場主體。隨著5G賦能技術突破，行業可能迎來高增長，IDC預計未來4年全球AR/VR出貨實現44%/199%年複合增長。囿於研發成本較高，大廠仍會是主要玩家。

4、不斷催生服務機器人的種類

AI算法可以解決機器人理解世界、人機互動的問題。5G能夠解決目前移動機器人工作邊界受限、業務覆蓋受限、提供服務受限、運維成本太高這四大痛點，拓展機器人的應用邊界。未來陪伴、醫療、商業零售、仿生等機器人品類將會不斷成熟。

5、助推工業互聯網

在機器視覺、語音技術、機器學習等AI 技術助力下，工業生產中大量重複場景均可以依靠計算機輔助或全部完成。其中，AOI（自動光學檢測）技術能夠對生產中常見缺陷進行檢測，是AI在工業製造領域落地較快的應用之一。

5G將滿足智能製造對實時性的極高要求，賦予工業機器更高的自由度，使其在面對高精度加工時更加遊刃有余。5G在智能診斷維護、AGV、工業AR/VR 等場景能增強通信，其低功耗大連接場景可以用於工業互聯網的溯源應用。

6、工業互聯網時代的商業模式

我國當前最主要是專業服務和功能訂閱，其中前者是最主要的盈利手段，在未來仍將長久存在，後者以IT資源、軟體服務訂閱為主，未來有望成為商業平台模式的核心。除了之外，我們認為目前剛剛興起的金融服務未來有望成為平台重要的收入來源，剛剛出現的應用商店模式在未來也值得關注。

7、智能駕駛

目前在限定封閉場景下的智能化商業落地相對較快，有巴西礦山的自動駕駛卡車，日本的無人駕駛拖拉機。大部分傳統車廠對通用自動駕駛的熱情已過，目前主要致力於在2020年左右實現高速公路自動駕駛的商業化。車聯網方面，4G V2N技術推動下，音樂、導航等車載多媒體功能已經較為普遍。全球目前正在推進針對自動駕駛場景的5G C- V2X，這一聯網方式將更適用於自動駕駛領域的通信需求。

8、5G C-V2X技術的商業化探索

V2X能帶來更多的服務形式。如在交通路口可以同信號燈互動，優化停留時間；又如典型的車隊管理中，V2V可以直接進行溝通。目前我國在信息服務、交通安全、交通效率、自動駕駛等場景都有不同程度的探索。