艾瑞谘詢創始人楊偉慶被傳失聯多日 28投資公司躺槍

　　知名谘詢公司創始人被傳失聯震動創投圈！28家投資公司躺槍

艾瑞谘詢創始人楊偉慶

　　近日，互聯網數據谘詢行業發生了一件大事，艾瑞谘詢創始人楊偉慶被傳已失聯多日。9月19日，艾瑞谘詢發表聲明稱，目前公司個別管理人員應相關部門要求協助調查，暫時無法取得聯繫。

　　9月20日，光妹（微信號：waiguangzhui）從一位接近楊偉慶的艾瑞谘詢內部人士處獲悉，“之前我會見到他，但現在應該有一周沒見過了，也可能是沒看到。”他同時透露，“艾瑞其實挺大的，不僅有谘詢還有數據和專項很多部門，不知道是因為哪個部門出了問題，但具體我不清楚。”

　　人們在探討艾瑞谘詢以及楊偉慶的過往與背景的同時，也沒有忘記楊偉慶目前所控制的4家艾瑞核心投資機構。上海艾瑞市場谘詢股份有限公司（以下簡稱“艾瑞股份”）在接受光妹採訪時表示，公司目前運轉正常。但光妹發現，企業目前應收账款及壞账比例正在逐年遞增，且截至目前，擬上市的艾瑞股份已經缺席了三期財報公告。

　　機構雲集艾瑞股份

　　9月19日，網傳艾瑞谘詢創始人楊偉慶失聯多日的消息在創投圈引起震動。已走在上市前夜的艾瑞股份不僅已經獲得達晨創投、青島海爾股權投資基金等明星創投加持，也是近28家投資公司趨之若鶩的標的。

　　光妹查閱艾瑞股份股東明細發現，共有32家機構或個人投資參股，其中投資公司有28家，佔比87.5%。除達晨創投、青島海爾股權投資基金以外，春華景達（天津）投資中心（有限合夥）、嘉興凱盈投資管理合夥企業（有限合夥）等均在股東之列，儼然是創投資本抱團的聚集地。

數據來源：Choice數據

　　從持股比例來看，春華景達（天津）投資中心（有限合夥）、嘉興凱盈投資管理合夥企業（有限合夥）分別持0.15億股、0.14億股位居前列，持股比例分別為24.99%和22.50%，其餘股東投資股比均在10%以內。

　　關於此次失聯傳聞中的主角，楊偉慶擔任艾瑞股份董事長兼總經理，郝欣誠為其委派董事且擔任公司副總經理。除此之外，董事會7名成員中的范明、鄒蕾也均為楊偉慶委派的董事，這意味著，楊偉慶可實際控制董事會過半數席位，為艾瑞股份實際控制人。

　　值得注意的是，據公開轉讓說明書記載，楊偉慶還通過其控制的共青城凱盈、嘉興凱盈、森瑞投資、知瑞投資等4家企業，分別持有艾瑞股份7%、22.50%、9.53%、5.29%的表決權股份，合計間接持有公司44.32%的表決權。

　　據了解，森瑞投資和知瑞投資系主要由員工持股的有限合夥企業，而共青城凱盈和嘉興凱盈兩家機構均是楊偉慶擔任唯一的普通合夥人並實際控制，且認購股份的資金均來源於自有資金。

　　如此看來，倘若失去了靈魂人物，企業或將在管理和股權結構均面臨“群龍無首”的尷尬。事實上，此前艾瑞股份的控制權一直不穩定，自2002年11月創立以來，控制權已經歷過4次變更。其實際控制人依次由楊偉慶變更為分眾傳媒、銀湖資本、春華資本，最終又變回楊偉慶。

　　有分析指出，艾瑞股份衝刺新三板的目的之一，就是為了拓展公司未來融資的管道。但目前的“實控人失聯風波”也給投資方的未來退出增添了諸多變數。

　　壞账比例增加 財報公告缺席

　　工商資訊顯示，艾瑞股份是一家主營市場資訊谘詢與調查的公司。數據產品和定製谘詢及研究服務撐起了企業的營收，據公開轉讓說明書數據，合計佔到收入構成的90%以上。但與此同時，企業應收账款金額也在逐年攀升，且壞账比例增加明顯。

　　光妹從公司資產負債表中看到，截至到2016年底，企業應收账款金額達到0.3億元，比2015年高出近100萬元。不僅如此，截至到2017年的第三季度，應收账款再次多出近600萬元。

數據來源：東方財富Choice

　　不僅如此，光妹在艾瑞股份的壞账準備比例明細中發現，公司2016年年報披露的公司1至2年壞账提取比例為30%，這一數據到了2017年三季度則升至41%。與此同時，1年內壞账提取比例卻由2016年的6%下降至2017年三季度的5%。這意味著企業的壞账率正在逐年升高，應收账款的質地並不算得上優良。

數據來源：東方財富Choice

　　對此，公司沒有向光妹解釋原因，隻告知“運轉一切正常。”但截至目前，擬掛牌新三板企業2018年中報的數據已陸續披露完畢，而艾瑞股份的業績報表仍停留在去年三季度。

　　事實上，艾瑞谘詢近年來也並非精耕資訊谘詢及數據分析的主業，早在2015年間，艾瑞谘詢就因跨界切入私募股權投資引起諸多質疑。據媒體此前報導，艾瑞集團旗下艾瑞資本曾布局了天使投資、VC投資和PE投資業務，其中PE業務部門的工作還包括Pre-IPO投資和專項基金的管理，VC基金規模一度超過10億元。

　　雖然投資效果並非立竿見影，但光妹發現，企業投資活動的現金流日漸枯竭已是事實。公司在2015年、2016年和2017年三季度均陷入投資活動現金流淨額告負的局面。具體來看，艾瑞股份2015年、2016年及2017年三季度投資活動產生的現金流量淨額分別為-0.27億元、-0.26億元和-0.15億元。

數據來源：東方財富Choice

　　廣州一位研究私募股權投資的法律界人士在接受光妹採訪時表示，股權投資回報周期長，但就投資公司自身而言，理應要有較為持續的融資來源，如果融資出現困難也會影響企業長期的投資收益。

　　光妹就此致電艾瑞股份，對方表示，“不太清楚，我們公司沒有能對相關業務及經營方面作出解釋的人員。”

責任編輯：萬露