鮑威爾“鷹擊長空”市場震動 美元衝高金銀一瀉千里

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　　美元周二（7月17日）上漲，因美國聯邦儲備委員會（FED）主席鮑威爾對美國經濟的評估樂觀，且淡化了當前全球貿易政策討論對進一步收緊貨幣政策前景的影響。而受鮑威爾鷹派言論打擊，現貨金銀價格隔夜則慘遭重創，金價觸及一年最低水準，目前一些看空人士已經將金價短期下行目標指向1200美元/盎司關口。

　　投資人此前正密切關注鮑威爾就全球貿易發表的評論，以尋找這可能令升息放緩的暗示。當鮑威爾並沒有詳述全球貿易狀況後，分析師表示，這是為買入美元開了綠燈。

　　據彭博社報導，鮑威爾在參議院銀行委員會準備好的證詞中表示，在美國勞動力市場強勁的情況下，央行“目前”將繼續逐步加息以保持通脹接近目標。聯邦公開市場委員會認為，目前最好的方法是繼續逐步提高聯邦基金利率。

　　“我們意識到，一方面，加息太慢可能導致高通脹或金融市場無節製，”鮑威爾周二在其發言稿中表示，“另一方面，如果我們過快加息，經濟可能會走弱，通脹可能持續低於我們的目標。”

　　在鮑威爾的國會聽證會舉行之際，美國經濟擴張基礎似乎仍然堅實。失業率接近18年來的最低水準，通脹率在美聯儲的2%目標附近，不過一些信心指標開始在貿易爭端不斷更新的情況下發出警告。他還將於周三出席眾議院金融服務委員會的聽證會。

　　漸進加息步伐

　　美聯儲官員們在6月份曾暗示，他們計劃繼續逐步提高利率，並預期2018年將再加息兩次。鮑威爾在證詞中則強調，逐步加息是“目前”的正確路線。他指出，強勁的經濟增長和穩定的通脹應能讓該央行保持在徐緩上調短期利率的軌道上。

　　鮑威爾認為，通脹將在一定程度上高於或低於勻稱的通脹目標，適度的工資增長顯示就業市場沒有導致高通脹。他表示，失業率處於低位，預計將進一步下滑，美聯儲縮表順利進行中，海外增長前景依舊穩固，支持了美國出口和製造業。儘管住宅建築業今年沒有增長，但顯著好於幾年前。

　　鮑威爾還指出，金融狀況仍然有利於經濟增長，並且更強大的金融體系可以滿足經濟的信貸需求。“聯邦稅收和支出政策可能將繼續支持經濟擴張，”鮑威爾表示，“儘管世界上幾個地區存在更大的不確定性，但海外經濟增長前景依然堅實。”

　　鮑威爾重申了他在6月新聞發布會上宣布的意圖，即用“清晰和開放的溝通”來解釋央行的行動。他告訴參議院委員會，“我們欠你們和公眾一個說法，即明確解釋我們在做什麽，以及為什麽要這樣做。”

　　貿易緊張局勢

　　在貿易問題上，鮑威爾則警告稱，難以預測貿易緊張局勢以及近期財政政策變化經濟效應的規模和時機將如何影響經濟前景。他表示，對貿易政策的擔憂“很可能”對工資和資本支出產生影響。“我們還沒有在數字中看到這一點，但我們聽到了越來越多的擔憂，並且正在開始談論實際的資本支出計劃暫時擱置問題，”他說。

　　鮑威爾發表此番評論之際，正值越來越多的經濟學家和政策制定者警告貿易緊張局勢可能會破壞全球經濟增長。國際貨幣基金組織周一表示，如果威脅中的貿易壁壘成為現實，到2020年世界經濟產出可能會比原先預計的水準減少約0.5%。該組織首席經濟學家Maurice Obstfeld表示，美國經濟將“特別脆弱”，因為它將成為針鋒相對的報復焦點。

　　鮑威爾的開場陳述中對於貿易主題更加謹慎，只是說“難以預測”緊張局勢將如何影響經濟前景。

　　但在問答環節中，兩黨參議員都試圖促使他在貿易問題上表態而卷入政治辯論。鮑威爾小心翼翼地不特別批評川普政策。“貿易其實是國會的事情，並且國會已將其中的一部分授權給行政部門，”鮑威爾表示，“儘管如此，它對經濟有著重大影響。我認為，當有長期影響時，我們應該討論它，並在原則上進行討論。”

　　鷹派證詞引發市場震動

　　整體來看，鮑威爾沒有在證詞中表達任何與此前幾個月不一致的資訊，因而也延續了其過往相對更為鷹派的基調。在鮑威爾發表證詞演講之後，市場對美聯儲年內加息4次的概率預期進一步升至了65%，為有史以來的最高水準。

　　“鮑威爾的觀點是，就業市場強勁，通脹將維持在2%左右。我認為，這意味著今年還會加息兩次，”紐約Cantor Fitzgerald首席市場分析師Peter Cecchini表示。

　　凱投巨集觀的美國經濟學家Andrew Hunter表示，證詞的“樂觀基調”可能意味著，貿易問題不會阻止美聯儲加息。

　　道明證券也評論稱，鮑威爾的言論沒有真正改變前景預期，他的證詞報告中沒有任何內容可以實質性地提高利率預期。鮑威爾重申將逐步加息，並對經濟形勢感到相當樂觀。此外，他認為風險大致平衡，且並沒有過多提及貿易。

　　鮑威爾講話期間，ICE美元指數先抑後揚，震蕩上漲，目前位於95關口上方。衡量美元兌G10貨幣表現的彭博美元即期匯率指數周二亦上升0.4%，報1182.1，創下近一周最大漲幅。

　　外匯網站FX Charts分析師Jim Langlands周三最新撰文稱，在周初表現疲軟之後，周二美元普遍走強，這種表現可能在周三繼續，美元/日元有望上漲，113.20（200周均線）可能構成強勁阻力。

　　而受美元走強打擊，周二金價重挫，並觸及一年最低水準。美市盤中，現貨金跌破1230美元/盎司關口至1225.58美元/盎司，為2017年7月14日以來的最低水準，較日高大跌逾19美元。

　　加拿大皇家銀行（RBC）理財部門董事總經理George Gero表示：“鮑威爾周二的國會證詞告訴投資者經濟形勢良好，加息按計劃進行。黃金現在不是首選的避風港。”Langlands稱，周二黃金波動巨大，受美元走強打壓，金價下跌1%，且似乎將進一步走低，因此青睞逢反彈進行拋售。預計金價將先跌至1215美元/盎司，然後是1200美元/盎司。

　　分析師指出，鮑威爾還將於周三出席眾議院金融服務委員會的聽證會，同時美聯儲褐皮書也即將發布，黃金恐將面臨更多考驗。

責任編輯：吳化章