前段時間，香港安盛的 Evolution 投連險在一夜之間巨虧 95%，把這種沉寂已久的理財險，再次推到了風口浪尖。
來自內地、新加坡等地的約 200 名投保人，4 億元本金幾乎全部虧空，目前還在苦苦維權中…
那麽，投連險到底是怎麽一回事？為什麽受到這麽多人青睞？今天深藍君就和大家聊聊這個話題。
主要內容如下：
1）投連險是什麽？為什麽如此受歡迎？
2）投連險收益高嗎？如何挑選投連險？
3）手裡有一筆閑錢，怎樣理財才靠譜？
一、投連險：保險公司的基金
投連險，全稱叫做“投資連結保險”。不過這種產品的保障功能極其微弱，反而更像是保險公司的“投資基金”：
來自全國各地的投保人，把錢統一交給保險公司，由專業的團隊幫我們打理，追求比普通散戶更好的投資收益。
很明顯，投連險也屬於理財險的一種。為了讓大家有更直觀的了解，深藍君把各種理財險進行了對比：
直接說結論：
投連險和其他理財險差異很大，有可能獲得翻幾倍的收益，也有可能發生巨額虧損，但無論賺錢還是虧錢，都需要自己承擔後果。
所以在購買投連險之前，一定要對這種產品有清楚的認識，這樣才不會產生“保險就是騙人”的想法。
二、投連險，收益到底高不高？
多位投資大師都說過，投資的收益主要取決於資產配置。對投連險來說，資產配置就體現在投資账戶的類型
上。
1、投連險的账戶類型
深藍君查閱了市面上多款投連險，投資账戶大體可以分為三類：
激進型账戶：追求高收益，但風險也很高。
平衡型账戶：追求穩健的收益，能承擔一定的風險。
保守型账戶：首先考慮避免虧損，收益反而是其次的。
它們之間的差異，簡單來說就是股票和債券的投資比例不一樣：
如圖所示，投資股票的比例高一點，就是激進型账戶；投資債券的比例多一些，就是保守型账戶；而平衡型账戶介於兩者之前。
我們購買投連險的錢，可以隻投資一個账戶，也可以同時投資多個账戶，甚至可以隨時把 A 账戶的錢轉到 B 账戶；可以一次性投入，也可以按月定期投入，非常的靈活。
2、投連險，能賺多少錢？
投連險未來的收益是不確定的，但我們可以參考歷史的數據。下面我們來看看某款投連險的收益情況：
按上圖的走勢，假如我們在 2014 年初投入 100 元，經過 5 年的投資，不同账戶在 2018 年底獲得的收益是不一樣的：
激進型账戶：在好的年份收益非常高，例如 2015 年漲到 168 塊，但市場不景氣的時候，虧損也是非常厲害的，在 2018 年就只剩下 138 元了。
保守型账戶：勝在穩健，收益每年都在上漲，但五年下來隻漲到 125 元，收益和銀行理財差不多。
平衡型账戶：整體也在上漲，不過在 2016 年稍微下跌，最終收益也和保守型差不多。
上圖可能會給大家一種錯覺：只要放的時間長一點，投連險終究都是賺錢的。
但現實中，有些人是在價格高位開始投資的，比如 2017 年底。一年後，激進型的價格從 188 元跌到 138 元，很多人受不了刺激就匆匆退出了…
這就是投資的不確定性，也就是所謂的風險。如果不了解清楚就盲目投資，很容易就會成了“韭菜”。
另外需要提醒的是，以上收益還不是實際到手的收益，因為是保險公司的專家團隊幫我們理財，所以也要收取一些費用。主要包括：
初始費用：0 - 5%
資產管理費：0.2 - 2%
退保費用：0 - 5%，逐年遞減
無論投連險賺不賺錢，這些費用都是要交的。而如果收益本來就一般，很可能在扣完各項費用後，就沒剩下多少錢了。
三、投連險，適合哪些人？
投連險是高風險的金融產品，要了解自己是否適合購買，深藍君建議大家思考幾個問題：
1、是否已經配齊保障型保險？
“先保障，後理財”，這是科學投保五大原則的其中一項。
像重疾險這類保障型保險，萬一罹患重疾，資金可以放大幾十到上百倍，讓我們有機會選擇更好的治療方式。
如果購買理財險，可能過了幾年還沒有回本，如果著急用錢不得不退保的話，甚至還會虧錢。
2、是否對風險有清晰的認識？
投連險是很複雜的金融產品，沒有投資經驗就盲目購買，賺錢賠錢全靠運氣，和賭博沒什麽差別。
而且投連險在一些年份的跌幅超過 20% ，想要獲得高收益，也要有承受高風險的心理準備。
3、是否有一筆閑錢，短期內用不到？
投連險是一種長期投資方式，短期內取出不僅很難盈利，而且還要損失不少手續費。如果你想做短期投機，可能股票會更加合適。
假如你以上 3 個問題的答案都是肯定的，那麽投連險也不失為一種投資的選擇。
四、如何挑選一款投連險？
目前市場上在售的投連險並不多，如果你確定自己想要購買，深藍君在這裡提供幾個挑選要點：
挑選要點 1 ：歷史投資業績好
歷史業績不能代表未來，但有參考總比沒有強，而且過往業績也能體現保險公司的投資水準。
深藍君認為，投資水準是一個相對的概念。在好的年份，收益比別人高，在差的年份，虧得比別人少，這就叫做投資水準高。
舉個例子，下表是兩款投連險近五年的收益率：
直接說結論：
A 公司的投連險，每年的表現都要比 B 公司好一些，要麽漲得多一點，要麽虧得少一些。從過往業績的角度來看，A 公司的投連險更值得選擇。
如果大家想了解各家保險公司的投連險收益，一般可以在官網的“公開信息披露”欄目中查到。
挑選要點 2 ：手續費低
不同保險公司，甚至不同账戶類型的收費標準都是不一樣的：
如圖所示：
C 公司的各項費用都要比 D 公司更低一些，從手續費的角度來看，C 公司更值得選擇。
當然手續費只是一個次要的考慮因素，如果投資收益很高，給保險公司多一點手續費也無所謂。
也有一些過往業績好的公司，手續費就會比其他公司高一點。
挑選要點 3：保障功能僅供參考
投連險是保險公司的產品，所以多多少少會帶有一點保障功能。以某投連險為例：
18 - 40 歲身故：賠 160% 账戶價值
41 - 60 歲身故：賠 140% 账戶價值
18 歲前/ 60 歲後：賠 120% 账戶價值
相對高性價比的定期壽險來說，這點保障幾乎可以忽略不計。對於投資來說，這些保障是相對次要的，大家知道有這麽一回事就好。
以上深藍君從較為淺顯的角度，說明了挑選投連險的 3 個關鍵點。如果你想進一步研究，還可以從投資策略、投資團隊背景等因素，進行綜合的分析。
五、關於財富增長，我的一些建議
大家購買投連險，通常是希望獲得更高的收益，在這裡，我也談談自己對財富增長的一些看法。
1、理財不能只看收益
任何理財產品，都需要從收益性、安全性、流動性三個方面來綜合衡量：
但是沒有一款理財產品可以同時兼顧這三個方面，這也叫做投資理財的“不可能三角”。舉幾個例子：
股票：一天最高漲幅10%，買入賣出都方便，兼具收益性和流動性，但安全性低，虧損的風險大。
房產：房子不會憑空消失，安全性好，過去房價的漲幅也十分可觀，但是房產不能隨時變現，流動性差。
銀行存款：把錢放在銀行是十分安全的，也可以隨時取出來，不過收益很低，連通貨膨脹都跑不贏。
只有明白了這些道理，我們才能更加客觀地評價一款理財產品，而不是抱有一些不切實際的幻想。
2、雞蛋別放在一個籃子裡
每種理財產品都有自己的優勢和不足，所以就需要組合搭配，不能把所有雞蛋放在一個籃子裡。
90 年代的“萬元戶”，如果一直把錢都存在銀行裡，財富水準肯定要下降好幾個等級；而如果把所有積蓄都用來買股票，一旦碰到樂視網這樣的地雷，畢生積蓄就會付之東流…
如何進行投資組合，可以參考標準普爾象限圖：
當然我們也不能陷入“教條主義”，深藍君並不建議大家完全按照圖中的比例來配置資產。我只是希望大家能夠明白：資產是需要分散配置的。
3、保險是家庭財務規劃的基石
不管大家如何配置資產，首先都要做好保險的規劃。
如果把生活看成一場足球賽，那麽投資就是前鋒，保險就是守門員，只有我們的後防是穩固的，前鋒才能毫無顧慮地衝鋒陷陣。
缺少保險的理財規劃，就像凌空走鋼絲繩，錢賺得再多，到頭來可能只是為醫院打工…
六、寫在最後
投連險最開始引入中國，還是在 1999 年。
首款投連險一經面世，就迎來了 A 股市場的全面爆發，2000 年上證指數全年漲幅 51%，投連險收益也一路飄紅。
但緊接著股市急轉直下，投連險也出現了大幅虧損，全國各地甚至出現了大面積的退保事件…
投連險的高收益，背後也隱藏著高風險，希望大家能客觀看待這種產品，做一名理性和成熟的投資者。
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投連有風險，購買需謹慎 ：）
本文由深藍保原創，歡迎關注，帶你一起長知識！
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