美股分析師：Snap或即將迎來另一個強勁財季

騰訊證券7月25日訊，多位美股分析師表示，Snap在公布了超出市場預期的最新財報後，可能即將迎來下一個業績強勁的季度。

這家社交媒體公司第二季度的日活躍用戶(DAU)增加了1,300萬，而分析師此前預計只有200萬，Snap管理層也表示，預計下一財季日活躍用戶將淨增200萬至400萬。MoffettNathanson的納坦森（Michael Nathanson）寫道，鑒於他對Snapchat的分析，這樣的預測似乎“太低了”。

納坦森寫道:“假設本季度末的DAU增長趨勢並未減弱，該公司未來90天DAU新增數據將再度令市場驚歎。”

截至發稿，Snap股價暴漲超16%。

在Snap公布財報後後，納坦森取得了一個小小勝利——他對該公司第二財季1500萬的DAU預測遠比人們普遍認為的更接近實際數字——儘管他還不算Snap的絕對支持者。他維持了對Snap的中性評級，將目標價從10美元上調至11美元。

Snap的高估值是一個關鍵問題，納坦森表示，Snap未來營收的11倍市盈率可能是“我們見過估值最高的公司之一”。納坦森還擔心，Snap的新的AR(擴增實境)眼鏡可能只是一時的流行。這款眼鏡最近吸引了不少用戶。他還看到了來自TikTok（抖音國際版）的“未被充分意識到”的威脅。TikTok是一款很受年輕用戶歡迎的短格式視頻應用。

看好Snap下一季度表現的並非只有納坦森一人，Stifel的斯科特-德維特(Scott Devitt)指出，Snap在廣告方面頗具吸引力，因為該公司的CPM(每千人成本或關鍵的廣告定價指標)環比僅下降3%，他說，這對Snap今年下半年的營收增長潛力是及其重要的的。

德維特寫道:“Snap仍在繼續投資以支持其長期戰略目標，該公司在第二季度證明了其經營杠杆是可持續的，突顯出其商業模式的邊際利潤增長潛力。”德維特重申對Snap的買入評級，並將目標價從17美元上調至19美元。

巴克萊資本(Barclay Capital)的羅斯-桑德勒(Ross Sandler)將Snap的目標價從14美元上調至19美元，他表示Snap傳達的信息“將在移動廣告行業實現更多營收”。桑德勒維持了超配評級。

瑞銀(UBS)分析師埃裡克-謝裡登(Eric Sheridan)也十分樂觀，他將Snap的股票評級從賣出上調至與大盤持平，並將其目標價上調一倍至16美元。謝裡登在周二晚些時候的一份報告中說:“在這一點上，我們必須承認根本的經營趨勢正在好轉。”他預計DAU數據(到2022財年將超過2.5億)和營收(未來三年將達到20億至30億美元)將出現激增，Snap將在2021財年實現盈利。

相反，Needham的勞拉-馬丁(Laura Martin)在Snap財報發布後仍持悲觀態度，她寫道，儘管用戶和參與度數據強勁，但該公司的財務狀況仍然不佳。她寫道:“我們認為Snap必須在未來12個月裡籌集資金，我們認為這為其股價帶來了威脅。”

馬丁還表示，儘管Snap的用戶增長勢頭強勁，但該公司仍難以觸及中老年用戶。她寫道:“Snap增加了吸引年長用戶的內容，但同樣的內容卻可能導致年輕用戶的流失。”言外之意是，Snap必須投資於其定位能力，以便能夠將內容發送給與年輕用戶有很大不同的老年用戶，否則，風險流失率將不斷上升。

她認為Snap三季度將表現不佳。

Snap股價今年迄今已飆升169%，而標準普爾500指數上漲了20%。（仲夏）